गिन्ज़ी ट्रेडिंग
गिन्ज़ी ट्रेडिंग क्या है?
Ginzy ट्रेडिंग किसी ऑर्डर के कुछ हिस्से को ऑफ़र मूल्य पर और फिर शेष को उसी ब्रोकर को कम बोली मूल्य पर बेचने की प्रथा है । लक्ष्य उस ऑर्डर पर औसत मूल्य प्राप्त करना है जो मौजूदा बिड-आस्क स्प्रेड के बीच में कहीं गिरता है ।
एक बार फ्लोर-ट्रेडिंग स्थानों में लोकप्रिय, यह प्रथा काफी हद तक विनियामक जांच के कारण फैशन से बाहर हो गई है और तथ्य यह है कि बोली-पूछना गिर गया है अब पेनीज़ में व्यापार फैलता है। इसके अलावा, गेम की कीमतों में Ginzy ट्रेडिंग का उपयोग करना अब कई एक्सचेंजों पर अवैध है।
गिन्ज़ी ट्रेडिंग को समझना
Ginzy ट्रेडिंग मूल रूप से ग्राहक के लिए पूर्वनिर्धारित वेतन वृद्धि, या टिक के भीतर एक औसत मूल्य प्राप्त करने के लिए किया गया था, जिसमें बाजार का कारोबार होता है। एक टिक एक सुरक्षा की कीमत में न्यूनतम ऊपर या नीचे की गति का एक उपाय है। एक टिक व्यापार से व्यापार तक सुरक्षा की कीमत में परिवर्तन का भी उल्लेख कर सकता है।
दलालों के बीच मिलीभगत के कारण होता है तो यह प्रथा गैरकानूनी है । ब्रोकर गिन्ज़ी ट्रेडिंग में संलग्न होते हैं ताकि उन नियमों से बचने की कोशिश की जा सके जो विभिन्न वेतन वृद्धि पर एकल ऑर्डर के व्यापार को प्रतिबंधित करते हैं। हालांकि, परिणामी अभ्यास अभी भी उन नियमों को तोड़ता है जो एक ब्रोकर को एक ही ऑर्डर पर अलग-अलग कीमतों को उद्धृत करने से रोकते हैं।
विनिमय नियमों में आमतौर पर यह आवश्यक होता है कि दलाल अपने ग्राहकों के लिए सर्वोत्तम मूल्य प्राप्त करना चाहते हैं और यह कि वे खुले बाजार में सभी ट्रेड करते हैं। Ginzy ट्रेडिंग की आवश्यकता समय के साथ कम हो गई है क्योंकि एक्सचेंजों ने टिक आकार को एक डॉलर के टिक के 1/8वें हिस्से से घटाकर एक-सेंट की टिक तक कम कर दिया है, जो कि आज के कई इंस्ट्रूमेंट्स ट्रेड करते हैं। इलेक्ट्रॉनिक और ओवर-द-काउंटर ऑर्डर मैचिंग सिस्टम का बढ़ता उपयोग भी अवैध व्यापार को रोकने में मदद करता है।
गिन्ज़ी ट्रेडिंग और कमोडिटी एक्सचेंज एक्ट
नियामकों ने Ginzy ट्रेडिंग को एक गैर-प्रतिस्पर्धी ट्रेडिंग अभ्यास माना है जो कमोडिटी एक्सचेंज एक्ट का उल्लंघन करता है ।
कमोडिटी एक्सचेंज एक्ट, या सीईए, 1936 में अधिनियमित, सभी वायदा कारोबार गतिविधियों के लिए संघीय विनियमन प्रदान करता है। सीईए ने अनिवार्य रूप से 1922 के अनाज वायदा अधिनियम को बदल दिया और इसका उद्देश्य कमोडिटी फ्यूचर्स एक्सचेंजों पर लेनदेन को विनियमित करके वस्तुओं में अंतरराज्यीय वाणिज्य में बाधाओं को रोकना और हटाना है। सीईए की सीमा के भीतर विनियम या शॉर्ट सेलिंग को समाप्त करते हैं और हेरफेर की संभावना को समाप्त करते हैं। सीईए ने वैधानिक ढांचा भी स्थापित किया जिसके तहत कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन (सीटीएफसी) संचालित होता है।
सीईए कमोडिटी फ्यूचर ट्रेडिंग कमीशन को ट्रेडिंग में नियम स्थापित करने का अधिकार देता है। ये नियम प्रतिस्पर्धी और कुशल वायदा बाजारों को बढ़ावा देते हैं,. और इस तरह Ginzy व्यापार के उपयोग को प्रतिबंधित करते हैं क्योंकि यह एक गैर-प्रतिस्पर्धी व्यापार अभ्यास है। CFTC द्वारा बनाए गए नियम निवेशकों को हेरफेर, अपमानजनक व्यापार प्रथाओं और धोखाधड़ी से भी बचाते हैं।
CFTC में पाँच समितियाँ हैं, जिनमें से प्रत्येक का नेतृत्व एक आयुक्त करता है, जिसे राष्ट्रपति द्वारा नियुक्त किया जाता है और सीनेट द्वारा अनुमोदित किया जाता है।
1980 के दशक से 2000 के दशक की शुरुआत तक जब टिक के आकार को अंशों में उद्धृत किया गया था, तब गिन्ज़ी ट्रेडिंग अपने चरम पर थी। स्टॉक भावों के दशमलव रूप से निर्धारण ने इस प्रथा की व्यवहार्यता को बहुत कम कर दिया।
गिन्ज़ी ट्रेडिंग का उदाहरण
कल्पना करें कि XYZ स्टॉक को $48.00 - $49.00 के रूप में उद्धृत किया गया है, जिससे इसे $ 1.00 विस्तृत बोली-पूछने का फैलाव दिया गया है। यह भी मान लें कि इस काल्पनिक स्टॉक का टिक आकार $0.50 है। एक खरीदार XYZ के 200 शेयर खरीदने में रुचि रखता है और कई विक्रेताओं ने $48.50 के मध्य-बाजार स्तर की पेशकश करने में रुचि व्यक्त की है। एक विक्रेता खरीदार को XYZ बेचने के लिए प्रेरित होता है लेकिन बेहतर कीमत चाहता है। विक्रेता 100 @ $48.50 की पेशकश कर सकता है और शेष 100 शेयरों को $48.00 पर $48.25 की औसत कीमत पर बेच सकता है।
यह कीमत खरीदार (जो $48.50 का भुगतान करने को तैयार हो सकता है) और विक्रेता (जो $48.00 पर बेचने को तैयार हो सकता है) के लिए एक सुधार है। ऑर्डर को दो भागों में विभाजित करके, विक्रेता XYZ स्टॉक के लिए न्यूनतम आकार के बीच मौजूद एक मूल्य टिक खोजने में सक्षम था, जिससे यह एक गिन्ज़ी व्यापार बन गया।
##हाइलाइट
Ginzy ट्रेडिंग में ऑर्डर को आंशिक रूप से ऑफ़र पर और आंशिक रूप से बोली मूल्य पर विभाजित करना शामिल है।
जबकि यह प्रथा कभी भौतिक विनिमय व्यापार पर आम थी, इलेक्ट्रॉनिक व्यापार और नियामक निरीक्षण ने इसके उपयोग को बहुत कम कर दिया है।
यह प्रथा भी तेजी से अप्रचलित होती जा रही है क्योंकि बिड-आस्क स्प्रेड को पेनीज़ में उद्धृत किया जाता है।
आज जिंजी ट्रेडिंग कमोडिटी ट्रेडिंग एक्ट के तहत काफी हद तक प्रतिबंधित है।
लक्ष्य एक औसत भरण प्राप्त करना है जो ग्राहक के लिए मूल्य सुधार के रूप में बाजार बोली से अधिक है।
##सामान्य प्रश्न
लोगों को बिड-आस्क स्प्रेड से कैसे लाभ होता है?
एक व्यापारी जो एक स्टॉक में एक बोली और एक प्रस्ताव दोनों को सक्रिय रूप से पोस्ट करता है, एक बाजार निर्माता के रूप में जाना जाता है । यदि बाजार निर्माता लगातार बोली पर खरीद सकता है और प्रस्ताव पर बेच सकता है, तो उन्हें दो कीमतों के बीच के फैलाव से लाभ होगा।
व्यापारी ऑर्डर क्यों बांटते हैं?
व्यापारी कई कारणों से बड़े ऑर्डर को छोटे ऑर्डर की श्रृंखला में तोड़ सकते हैं। बाजार को बड़े ऑर्डर पर ले जाने से बचने के लिए एक हो सकता है। यदि किसी विक्रेता को एक ही बार में बड़ी संख्या में शेयरों से छुटकारा पाने की आवश्यकता होती है, तो यह कृत्रिम रूप से कीमत को कम कर सकता है और इसके परिणामस्वरूप घटिया भरण हो सकता है। छोटे बिक्री आदेशों की एक श्रृंखला के समान तत्काल प्रभाव होने की संभावना कम है। एक व्यापारी बेहतर कीमत प्राप्त करने या कुछ समय के लिए औसत मूल्य प्राप्त करने के प्रयास में ऑर्डर को विभाजित भी कर सकता है।
बिड-आस्क स्प्रेड कैसे काम करता है?
बिड-आस्क स्प्रेड उस उच्चतम कीमत का प्रतिनिधित्व करता है जो कोई स्टॉक के लिए भुगतान करने को तैयार है और साथ ही सबसे कम कीमत जिसे कोई इसे बेचने को तैयार है। यह मूल्य उद्धरण एक बाजार निर्माता (एमएम) द्वारा निर्धारित किया जा सकता है जो उस बाजार के दोनों पक्षों या विभिन्न खरीदारों और विक्रेताओं के परिणाम को लेने के लिए तैयार है। फैलाव जितना सख्त होता है, स्टॉक उतना ही अधिक तरल और सक्रिय होता है। इसके बजाय व्यापक प्रसार तरलता की कमी का संकेत देते हैं।
