긴지 트레이딩
๊ธด์ง ํธ๋ ์ด๋ฉ์ด๋?
Ginzy ๊ฑฐ๋๋ ์ฃผ๋ฌธ์ ์ผ๋ถ๋ฅผ ์ ์ ๊ฐ๊ฒฉ์ผ๋ก ํ๋งคํ๊ณ ๋๋จธ์ง๋ ๋์ผํ ๋ธ๋ก์ปค์๊ฒ ๋ ๋ฎ์ ์ ์ฐฐ ๊ฐ๊ฒฉ ์ผ๋ก ํ๋งคํ๋ ๊ดํ์ ๋๋ค. ๋ชฉํ๋ ํ์ฌ ์ ์ฐฐ-๋งค๋ ์คํ๋ ๋ ์ฌ์ด์ ์ด๋๊ฐ์ ์๋ ์ฃผ๋ฌธ์ ๋ํ ํ๊ท ๊ฐ๊ฒฉ์ ๋ฌ์ฑํ๋ ๊ฒ์ ๋๋ค .
ํ๋ ํ๋ก์ด ๊ฑฐ๋ ์ฅ์์์ ์ธ๊ธฐ๋ฅผ ์ป์๋ ์ด ๊ดํ์ ๊ท์ ์กฐ์ฌ์ ์ ์ฐฐ-๋งค๋๊ฐ ํ๋ฝํ ์คํ๋ ๋๊ฐ ์ด์ ํ๋์์ ๊ฑฐ๋๋๋ค๋ ์ฌ์ค๋ก ์ธํด ํฌ๊ฒ ์ ํ์์ ๋ฒ์ด๋ฌ์ต๋๋ค. ๋ํ Ginzy ๊ฑฐ๋๋ฅผ ๊ฒ์ ๊ฐ๊ฒฉ์ ์ฌ์ฉํ๋ ๊ฒ์ ์ด์ ๋ง์ ๊ฑฐ๋์์์ ๋ถ๋ฒ์ ๋๋ค.
Ginzy ๊ฑฐ๋ ์ดํดํ๊ธฐ
Ginzy ๊ฑฐ๋๋ ์๋ ์์ฅ์ด ๊ฑฐ๋๋๋ ๋ฏธ๋ฆฌ ์ ์๋ ์ฆ๋ถ ๋๋ ํฑ ๋ด์์ ๊ณ ๊ฐ์ ํ๊ท ๊ฐ๊ฒฉ์ ๋ฌ์ฑํ๊ธฐ ์ํด ์ฃผ๋ก ์ํ๋์์ต๋๋ค. ํฑ ์ ์ ๊ฐ ์ฆ๊ถ ๊ฐ๊ฒฉ์ ์ต์ ์์น ๋๋ ํ๋ฝ ์์ง์์ ์ธก์ ํ ๊ฒ์ ๋๋ค . ํฑ์ ๊ฑฐ๋์์ ๊ฑฐ๋๋ก์ ์ ๊ฐ ์ฆ๊ถ ๊ฐ๊ฒฉ ๋ณํ๋ฅผ ๋ํ๋ผ ์๋ ์์ต๋๋ค.
Ginzy ๊ฑฐ๋๋ ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ๋น์ค๋ฆฌ์ ์ธ ๊ฒ์ผ๋ก ๊ฐ์ฃผ๋๋ฉฐ ์ด๋ฌํ ๊ฑฐ๋๊ฐ ์ค๊ฐ์ธ ๊ฐ์ ๋ดํฉ์ ์ํด ๋ฐ์ํ ๊ฒฝ์ฐ ๋ถ๋ฒ ์ ๋๋ค. ์ค๊ฐ์ธ์ ๋จ์ผ ์ฃผ๋ฌธ ์ ๋ค์ํ ์ฆ๋ถ์ผ๋ก ๊ฑฐ๋ํ๋ ๊ฒ์ ๊ธ์งํ๋ ๊ท์น์ ํผํ๊ธฐ ์ํด Ginzy ๊ฑฐ๋์ ์ฐธ์ฌํฉ๋๋ค . ๊ทธ๋ฌ๋ ๊ฒฐ๊ณผ์ ์ธ ๊ดํ์ ๋ธ๋ก์ปค๊ฐ ๋์ผํ ์ฃผ๋ฌธ์ ๋ํด ๋ค๋ฅธ ๊ฐ๊ฒฉ์ ์ธ์ฉํ๋ ๊ฒ์ ๊ธ์งํ๋ ๊ท์น์ ์ฌ์ ํ ์ด๊น๋๋ค.
๊ตํ ๊ท์น์ ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ์ค๊ฐ์ธ์ด ๊ณ ๊ฐ์๊ฒ ๊ฐ๋ฅํ ์ต์์ ๊ฐ๊ฒฉ์ ์ ๊ณตํ๊ณ ๊ณต๊ฐ ์์ฅ์์ ๋ชจ๋ ๊ฑฐ๋๋ฅผ ํ ๊ฒ์ ์๊ตฌํฉ๋๋ค. ๊ฑฐ๋์๊ฐ ๊ณผ๊ฑฐ์ ๋ณผ ์ ์์๋ 1๋ฌ๋ฌ ํฑ์ 1/8 ์์ ์ค๋๋ ๋ง์ ์ํ ์ด ๊ฑฐ๋ ๋๋ 1์ผํธ ํฑ์ผ๋ก ํฑ ํฌ๊ธฐ๋ฅผ ์ค์์ ๋ฐ๋ผ Ginzy ๊ฑฐ๋์ ํ์์ฑ์ ์๊ฐ์ด ์ง๋จ์ ๋ฐ๋ผ ๊ฐ์ํ์ต๋๋ค . ์ ์ ๋ฐ ์ฐฝ๊ตฌ ์ฃผ๋ฌธ ๋งค์นญ ์์คํ ์ ์ฌ์ฉ ์ฆ๊ฐ๋ ๋ํ ๋ถ๋ฒ ๊ฑฐ๋๋ฅผ ๋ฐฉ์งํ๋ ๋ฐ ๋์์ด ๋ฉ๋๋ค.
Ginzy ๊ฑฐ๋ ๋ฐ ์ํ ๊ฑฐ๋์ ๊ดํ ๋ฒ๋ฅ
์ํ ๊ฑฐ๋๋ฒ ์ ์๋ฐํ๋ ๋น๊ฒฝ์ ๊ฑฐ๋ ๊ดํ์ผ๋ก ๊ฐ์ฃผํ์ต๋๋ค .
1936๋ ์ ์ ์ ๋ ์ํ ๊ตํ๋ฒ(Commodity Exchange Act, CEA)์ ๋ชจ๋ ์ ๋ฌผ ๊ฑฐ๋ ํ๋์ ๋ํ ์ฐ๋ฐฉ ๊ท์ ์ ์ ๊ณตํฉ๋๋ค. CEA๋ ๋ณธ์ง์ ์ผ๋ก 1922๋ ๊ณก๋ฌผ ์ ๋ฌผ๋ฒ์ ๋์ฒด ํ์ผ๋ฉฐ ์ํ ์ ๋ฌผ ๊ฑฐ๋์์ ๊ฑฐ๋๋ฅผ ๊ท์ ํจ์ผ๋ก์จ ์ํ์ ์ฃผ๊ฐ ์๊ฑฐ๋ ๋ฐฉํด๋ฅผ ๋ฐฉ์งํ๊ณ ์ ๊ฑฐํ๊ธฐ ์ํ ๊ฒ์ ๋๋ค. CEA ๋ด ๊ท์ ์ ๊ณต๋งค๋๋ฅผ ์ ํํ๊ฑฐ๋ ํ์งํ๊ณ ์กฐ์ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ ์ ๊ฑฐํฉ๋๋ค. CEA๋ ๋ํ ์ํ ์ ๋ฌผ ๊ฑฐ๋ ์์ํ (CTFC)๊ฐ ์ด์๋๋ ๋ฒ์ ํ๋ ์์ํฌ๋ฅผ ์๋ฆฝํ์ต๋๋ค.
CEA๋ ์ํ์ ๋ฌผ๊ฑฐ๋์์ํ(Commodity Future Trading Commission)์๊ฒ ๊ฑฐ๋์ ๊ดํ ๊ท์ ์ ์ ์ ํ ๊ถํ์ ๋ถ์ฌํฉ๋๋ค. ์ด๋ฌํ ๊ท์ ์ ๊ฒฝ์๋ ฅ ์๊ณ ํจ์จ์ ์ธ ์ ๋ฌผ ์์ฅ ์ ์ด์งํ๋ฉฐ Ginzy ๊ฑฐ๋๋ ๋น๊ฒฝ์ ๊ฑฐ๋ ๊ดํ์ด๋ฏ๋ก ์ฌ์ฉ์ ๊ธ์งํฉ๋๋ค. CFTC๊ฐ ์ ์ํ ๊ท์ ์ ๋ํ ์กฐ์, ๋จ์ฉ ๊ฑฐ๋ ๊ดํ ๋ฐ ์ฌ๊ธฐ๋ก๋ถํฐ ํฌ์์๋ฅผ ๋ณดํธํฉ๋๋ค.
CFTC์๋ 5๊ฐ์ ์์ํ๊ฐ ์์ผ๋ฉฐ, ๊ฐ ์์ํ๋ ๋ํต๋ น์ด ์๋ช ํ๊ณ ์์์ ์น์ธ์ ๋ฐ์ ์ปค๋ฏธ์ ๋๊ฐ ์งํํฉ๋๋ค.
Ginzy ๊ฑฐ๋๋ 1980๋ ๋๋ถํฐ 2000๋ ๋ ์ด๋ฐ๊น์ง ํฑ ํฌ๊ธฐ๊ฐ ๋ถ์๋ก ์ธ์ฉ๋์๋ ์ ์ ์ ๋ฌํ์ต๋๋ค. ๋ฐ์ดํ ์ ์ญ์ง๋ฒ ์ ์ด ๊ดํ์ ์คํ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ ํฌ๊ฒ ์ค์์ต๋๋ค.
Ginzy ๊ฑฐ๋์ ์
XYZ ์ฃผ์์ด $48.00 - $49.00๋ก ํธ๊ฐ๋์ด $1.00์ ๋์ ์ ์ฐฐ-๋งค๋ํธ๊ฐ ์คํ๋ ๋๋ฅผ ์ ๊ณตํ๋ค๊ณ ์์ํด ๋ณด์ญ์์ค. ๋ํ ์ด ๊ฐ์ ์ฃผ์์ ํฑ ํฌ๊ธฐ ๊ฐ $0.50๋ผ๊ณ ๊ฐ์ ํฉ๋๋ค. ํ ๊ตฌ๋งค์๊ฐ XYZ ์ฃผ์ 200์ฃผ๋ฅผ ์ฌ๋ ๋ฐ ๊ด์ฌ์ด ์๊ณ ์ฌ๋ฌ ํ๋งค์๊ฐ $48.50์ ์ค๊ฐ ์์ฅ ์์ค์ ์ ์ํ๋ ๋ฐ ๊ด์ฌ์ ํ๋ช ํ์ต๋๋ค. ํ๋งค์๋ ๊ตฌ๋งค์์๊ฒ XYZ๋ฅผ ํ๋งคํ๋ ค๋ ๋๊ธฐ๊ฐ ์์ง๋ง ๋ ๋์ ๊ฐ๊ฒฉ์ ์ํฉ๋๋ค. ํ๋งค์๋ $48.50์์ 100์ฃผ๋ฅผ ์ ์ํ๊ณ ๋๋จธ์ง 100์ฃผ๋ฅผ $48.00์ ํ๊ท ๊ฐ๊ฒฉ $48.25์ ํ๋งคํ ์ ์์ต๋๋ค.
์ด ๊ฐ๊ฒฉ์ ๊ตฌ๋งค์($48.50๋ฅผ ์ง๋ถํ ์์ฌ๊ฐ ์์ ์ ์์)์ ํ๋งค์($48.00์ ํ๋งคํ ์์ฌ๊ฐ ์์์ ์ ์์)๋ฅผ ์ํ ๊ฐ์ ์ฌํญ์ ๋๋ค. ์ฃผ๋ฌธ์ ๋ ๋ถ๋ถ์ผ๋ก ๋ถํ ํ์ฌ ํ๋งค์๋ XYZ ์ฃผ์์ ์ต์ ํฌ๊ธฐ ์ฌ์ด์ ์กด์ฌํ๋ ๊ฐ๊ฒฉ ํฑ์ ์ฐพ์ ์ ์์๊ณ Ginzy ๊ฑฐ๋๊ฐ ๋์์ต๋๋ค.
##ํ์ด๋ผ์ดํธ
Ginzy ๊ฑฐ๋๋ ์ ์์ ๋ํด ๋ถ๋ถ์ ์ผ๋ก ์ฃผ๋ฌธ์ ๋ถํ ํ๊ณ ์ ์ฐฐ ๊ฐ๊ฒฉ์ผ๋ก ๋ถ๋ถ์ ์ผ๋ก ๋ถํ ํ๋ ๊ฒ์ ํฌํจํฉ๋๋ค.
์ด ๊ดํ์ ํ๋ ๋ฌผ๋ฆฌ์ ๊ฑฐ๋์ ๊ฑฐ๋์์ ์ผ๋ฐ์ ์ด์์ง๋ง ์ ์ ๊ฑฐ๋ ๋ฐ ๊ท์ ๊ฐ๋ ์ผ๋ก ์ธํด ์ฌ์ฉ์ด ํฌ๊ฒ ๊ฐ์ํ์ต๋๋ค.
์ ์ฐฐ-๋งค๋ ์คํ๋ ๋๊ฐ ํ๋๋ก ์ธ์ฉ๋จ์ ๋ฐ๋ผ ์ด๋ฌํ ๊ดํ์ ์ ์ ๋ ์ธ๋ชจ ์๊ฒ ๋์์ต๋๋ค.
์ค๋๋ Ginzy ๊ฑฐ๋๋ ์ํ ๊ฑฐ๋๋ฒ์ ๋ฐ๋ผ ํฌ๊ฒ ๊ธ์ง๋์ด ์์ต๋๋ค.
๋ชฉํ๋ ๊ณ ๊ฐ์ ๋ํ ๊ฐ๊ฒฉ ๊ฐ์ ์ผ๋ก ์์ฅ ์ ์ฐฐ๊ฐ๋ณด๋ค ๋์ ํ๊ท ์ฑ์ฐ๊ธฐ๋ฅผ ๋ฌ์ฑํ๋ ๊ฒ์ ๋๋ค.
##์์ฃผํ๋ ์ง๋ฌธ
์ฌ๋๋ค์ Bid-Ask ์คํ๋ ๋์์ ์ด๋ป๊ฒ ์ด์ต์ ์ป์ต๋๊น?
์ฃผ์์ ์ ์ฐฐ๊ณผ ์ ์์ ๋ชจ๋ ๊ฒ์ํ๋ ๊ฑฐ๋์๋ฅผ ์์ฅ ์กฐ์ฑ์๋ผ๊ณ ํฉ๋๋ค. ์์ฅ ์กฐ์ฑ์๊ฐ ์ง์์ ์ผ๋ก ์ ์ฐฐ๊ฐ์์ ๋งค์ํ๊ณ ์ ์๊ฐ์์ ๋งค๋ํ ์ ์๋ค๋ฉด ๋ ๊ฐ๊ฒฉ ์ฌ์ด์ ์คํ๋ ๋์์ ์ด์ต์ ์ป์ ๊ฒ์ ๋๋ค.
๊ฑฐ๋์๊ฐ ์ฃผ๋ฌธ์ ๋ถํ ํ๋ ์ด์ ๋ ๋ฌด์์ ๋๊น?
๊ฑฐ๋์๋ ์ฌ๋ฌ ๊ฐ์ง ์ด์ ๋ก ๋ ํฐ ์ฃผ๋ฌธ์ ์ผ๋ จ์ ์์ ์ฃผ๋ฌธ์ผ๋ก ๋๋ ์ ์์ต๋๋ค. ํ๋๋ ๋๋ ์ฃผ๋ฌธ์ผ๋ก ์์ฅ์ ์์ง์ด๋ ๊ฒ์ ํผํ ์ ์์ต๋๋ค. ๋งค๋์ธ์ด ํ ๋ฒ์ ๋ง์ ์์ ์ฃผ์์ ์ฒ๋ถํด์ผ ํ๋ ๊ฒฝ์ฐ ์ธ์์ ์ผ๋ก ๊ฐ๊ฒฉ์ ๋ฎ์ถ๊ณ ๋ฎ์ ์ฑ์ฐ๊ธฐ๋ฅผ ์ด๋ํ ์ ์์ต๋๋ค. ์ผ๋ จ์ ์๊ท๋ชจ ํ๋งค ์ฃผ๋ฌธ์ ๋์ผํ ์ฆ๊ฐ์ ์ธ ์ํฅ์ ๋ฏธ์น ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ด ์ ์ต๋๋ค. ๊ฑฐ๋์๋ ๋ ๋์ ๊ฐ๊ฒฉ์ ๋ฌ์ฑํ๊ฑฐ๋ ์ผ์ ๊ธฐ๊ฐ ๋์ ํ๊ท ๊ฐ๊ฒฉ์ ์ป๊ธฐ ์ํด ์ฃผ๋ฌธ์ ๋ถํ ํ ์๋ ์์ต๋๋ค.
์ ์ฐฐ-๋งค๋ ์คํ๋ ๋๋ ์ด๋ป๊ฒ ์๋ํฉ๋๊น?
๋งค์-๋งค๋ ์คํ๋ ๋๋ ๋๊ตฐ๊ฐ๊ฐ ๊ธฐ๊บผ์ด ๋งค๋ํ ์ํฅ์ด ์๋ ์ต์ ๊ฐ๊ฒฉ๊ณผ ํจ๊ป ๋๊ตฐ๊ฐ๊ฐ ์ฃผ์์ ๋ํด ์ง๋ถํ ์์ฌ๊ฐ ์๋ ์ต๊ณ ๊ฐ๊ฒฉ์ ๋ํ๋ ๋๋ค. ์ด ๊ฐ๊ฒฉ ๊ฒฌ์ ์ ํด๋น ์์ฅ์ ์์ชฝ ๋๋ ๋ค๋ฅธ ๊ตฌ๋งค์์ ํ๋งค์์ ๊ฒฐ๊ณผ๋ฅผ ๊ธฐ๊บผ์ด ๋ฐ์๋ค์ด๋ ์์ฅ ์กฐ์ฑ์(MM)์ ์ํด ์ค์ ๋ ์ ์์ต๋๋ค. ์คํ๋ ๋๊ฐ ์ข์์๋ก ์ฃผ์์ ๋ ์ ๋์ ์ด๊ณ ํ๋์ ์ ๋๋ค. ๋์ ์คํ๋ ๋๋ ์ ๋์ฑ ๋ถ์กฑ์ ๋ํ๋ ๋๋ค.