긴지 트레이딩
긴지 트레이딩이란?
Ginzy 거래는 주문의 일부를 제안 가격으로 판매하고 나머지는 동일한 브로커에게 더 낮은 입찰 가격 으로 판매하는 관행입니다. 목표는 현재 입찰-매도 스프레드 사이의 어딘가에 있는 주문에 대한 평균 가격을 달성하는 것입니다 .
한때 플로어 거래 장소에서 인기를 얻었던 이 관행은 규제 조사와 입찰-매도가 하락한 스프레드가 이제 페니에서 거래된다는 사실로 인해 크게 유행에서 벗어났습니다. 또한 Ginzy 거래를 게임 가격에 사용하는 것은 이제 많은 거래소에서 불법입니다.
Ginzy 거래 이해하기
Ginzy 거래는 원래 시장이 거래되는 미리 정의된 증분 또는 틱 내에서 고객의 평균 가격을 달성하기 위해 주로 수행되었습니다. 틱 은 유가 증권 가격의 최소 상승 또는 하락 움직임을 측정한 것입니다 . 틱은 거래에서 거래로의 유가 증권 가격 변화를 나타낼 수도 있습니다.
Ginzy 거래는 일반적으로 비윤리적인 것으로 간주되며 이러한 거래가 중개인 간의 담합에 의해 발생한 경우 불법 입니다. 중개인은 단일 주문 을 다양한 증분으로 거래하는 것을 금지하는 규칙을 피하기 위해 Ginzy 거래에 참여합니다 . 그러나 결과적인 관행은 브로커가 동일한 주문에 대해 다른 가격을 인용하는 것을 금지하는 규칙을 여전히 어깁니다.
교환 규칙은 일반적으로 중개인이 고객에게 가능한 최상의 가격을 제공하고 공개 시장에서 모든 거래를 할 것을 요구합니다. 거래소가 과거에 볼 수 있었던 1달러 틱의 1/8 에서 오늘날 많은 상품 이 거래 되는 1센트 틱으로 틱 크기를 줄임에 따라 Ginzy 거래의 필요성은 시간이 지남에 따라 감소했습니다 . 전자 및 창구 주문 매칭 시스템의 사용 증가는 또한 불법 거래를 방지하는 데 도움이 됩니다.
Ginzy 거래 및 상품 거래에 관한 법률
상품 거래법 을 위반하는 비경쟁 거래 관행으로 간주했습니다 .
1936년에 제정된 상품 교환법(Commodity Exchange Act, CEA)은 모든 선물 거래 활동에 대한 연방 규정을 제공합니다. CEA는 본질적으로 1922년 곡물 선물법을 대체 했으며 상품 선물 거래소의 거래를 규제함으로써 상품의 주간 상거래 방해를 방지하고 제거하기 위한 것입니다. CEA 내 규정은 공매도를 제한하거나 폐지하고 조작 가능성을 제거합니다. CEA는 또한 상품 선물 거래 위원회 (CTFC)가 운영되는 법적 프레임워크를 수립했습니다.
CEA는 상품선물거래위원회(Commodity Future Trading Commission)에게 거래에 관한 규정을 제정할 권한을 부여합니다. 이러한 규정은 경쟁력 있고 효율적인 선물 시장 을 촉진하며 Ginzy 거래는 비경쟁 거래 관행이므로 사용을 금지합니다. CFTC가 제시한 규정은 또한 조작, 남용 거래 관행 및 사기로부터 투자자를 보호합니다.
CFTC에는 5개의 위원회가 있으며, 각 위원회는 대통령이 임명하고 상원의 승인을 받은 커미셔너가 지휘합니다.
Ginzy 거래는 1980년대부터 2000년대 초반까지 틱 크기가 분수로 인용되었던 절정에 달했습니다. 따옴표 의 십진법 은 이 관행의 실행 가능성을 크게 줄였습니다.
Ginzy 거래의 예
XYZ 주식이 $48.00 - $49.00로 호가되어 $1.00의 넓은 입찰-매도호가 스프레드를 제공한다고 상상해 보십시오. 또한 이 가상 주식의 틱 크기 가 $0.50라고 가정합니다. 한 구매자가 XYZ 주식 200주를 사는 데 관심이 있고 여러 판매자가 $48.50의 중간 시장 수준을 제안하는 데 관심을 표명했습니다. 판매자는 구매자에게 XYZ를 판매하려는 동기가 있지만 더 나은 가격을 원합니다. 판매자는 $48.50에서 100주를 제안하고 나머지 100주를 $48.00에 평균 가격 $48.25에 판매할 수 있습니다.
이 가격은 구매자($48.50를 지불할 의사가 있을 수 있음)와 판매자($48.00에 판매할 의사가 있었을 수 있음)를 위한 개선 사항입니다. 주문을 두 부분으로 분할하여 판매자는 XYZ 주식의 최소 크기 사이에 존재하는 가격 틱을 찾을 수 있었고 Ginzy 거래가 되었습니다.
##하이라이트
Ginzy 거래는 제안에 대해 부분적으로 주문을 분할하고 입찰 가격으로 부분적으로 분할하는 것을 포함합니다.
이 관행은 한때 물리적 거래소 거래에서 일반적이었지만 전자 거래 및 규제 감독으로 인해 사용이 크게 감소했습니다.
입찰-매도 스프레드가 페니로 인용됨에 따라 이러한 관행은 점점 더 쓸모 없게 되었습니다.
오늘날 Ginzy 거래는 상품 거래법에 따라 크게 금지되어 있습니다.
목표는 고객에 대한 가격 개선으로 시장 입찰가보다 높은 평균 채우기를 달성하는 것입니다.
##자주하는 질문
사람들은 Bid-Ask 스프레드에서 어떻게 이익을 얻습니까?
주식에 입찰과 제안을 모두 게시하는 거래자를 시장 조성자라고 합니다. 시장 조성자가 지속적으로 입찰가에서 매수하고 제안가에서 매도할 수 있다면 두 가격 사이의 스프레드에서 이익을 얻을 것입니다.
거래자가 주문을 분할하는 이유는 무엇입니까?
거래자는 여러 가지 이유로 더 큰 주문을 일련의 작은 주문으로 나눌 수 있습니다. 하나는 대량 주문으로 시장을 움직이는 것을 피할 수 있습니다. 매도인이 한 번에 많은 양의 주식을 처분해야 하는 경우 인위적으로 가격을 낮추고 낮은 채우기를 초래할 수 있습니다. 일련의 소규모 판매 주문은 동일한 즉각적인 영향을 미칠 가능성이 적습니다. 거래자는 더 나은 가격을 달성하거나 일정 기간 동안 평균 가격을 얻기 위해 주문을 분할할 수도 있습니다.
입찰-매도 스프레드는 어떻게 작동합니까?
매수-매도 스프레드는 누군가가 기꺼이 매도할 의향이 있는 최저 가격과 함께 누군가가 주식에 대해 지불할 의사가 있는 최고 가격을 나타냅니다. 이 가격 견적은 해당 시장의 양쪽 또는 다른 구매자와 판매자의 결과를 기꺼이 받아들이는 시장 조성자(MM)에 의해 설정될 수 있습니다. 스프레드가 좁을수록 주식은 더 유동적이고 활동적입니다. 넓은 스프레드는 유동성 부족을 나타냅니다.
