सही का निशान लगाना

एक टिक क्या है?

एक टिक एक सुरक्षा की कीमत में न्यूनतम ऊपर या नीचे की गति का एक उपाय है। एक टिक एक व्यापार से दूसरे व्यापार में सुरक्षा की कीमत में परिवर्तन का भी उल्लेख कर सकता है। 2001 के बाद से और दशमलव के आगमन के बाद , 1 डॉलर से ऊपर के शेयरों के व्यापार के लिए न्यूनतम टिक आकार एक प्रतिशत है।

एक टिक को समझना

एक टिक उस मानक का प्रतिनिधित्व करता है जिस पर सुरक्षा की कीमत में उतार-चढ़ाव हो सकता है। टिक एक विशिष्ट मूल्य वृद्धि प्रदान करता है, जो उस बाजार से जुड़ी स्थानीय मुद्रा में परिलक्षित होता है जिसमें सुरक्षा ट्रेड करती है, जिसके द्वारा सुरक्षा का समग्र मूल्य बदल सकता है।

अप्रैल 2001 से पहले, न्यूनतम टिक आकार डॉलर का 1/16वां था, जिसका अर्थ था कि एक स्टॉक केवल $0.0625 की वृद्धि में ही आगे बढ़ सकता है। जबकि दशमलवीकरण की शुरूआत ने निवेशकों को बहुत कम बोली-पूछने वाले स्प्रेड और बेहतर मूल्य खोज के माध्यम से लाभान्वित किया है, इसने बाजार-निर्माण को कम लाभदायक (और जोखिम भरा) गतिविधि भी बना दिया है।

टिक कैसे काम करता है

जिस बाजार में वे भाग लेते हैं, उसके आधार पर निवेश के अलग-अलग संभावित टिक आकार हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, ई-मिनी एसएंडपी 500 फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में $0.25 का एक निर्दिष्ट टिक आकार होता है, जबकि गोल्ड फ्यूचर्स का टिक आकार $0.10 होता है। यदि ई-मिनी एसएंडपी 500 पर एक वायदा अनुबंध वर्तमान में $20 की कीमत पर सूचीबद्ध है, तो यह एक टिक को ऊपर की ओर ले जा सकता है, न्यूनतम $0.25 टिक आकार के आधार पर कीमत को $20.25 में बदल सकता है। हालांकि, उस न्यूनतम टिक आकार के साथ, सुरक्षा की कीमत $20 से $20.10 तक नहीं जा सकी क्योंकि $0.10 न्यूनतम टिक आकार से कम है।

2015 में, सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) ने 1,200 स्मॉल-कैप शेयरों के टिक आकार को चौड़ा करने के लिए दो साल की पायलट योजना को मंजूरी दी। यह सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों में अनुसंधान और व्यापार को बढ़ावा देने के लिए किया गया था, जिसका बाजार पूंजीकरण स्तर लगभग 3 बिलियन डॉलर था, साथ ही साथ रोजाना औसतन एक मिलियन शेयरों से कम ट्रेडिंग वॉल्यूम। तरलता पर समग्र प्रभाव को निर्धारित करने के लिए पायलट चयनित प्रतिभूतियों के लिए टिक आकार को चौड़ा करना चाहता था।

पायलट कार्यक्रम 3 अक्टूबर 2016 को शुरू हुआ और शुक्रवार, 28 सितंबर, 2018 को इसकी दो साल की समाप्ति तिथि के बाद ही समाप्त हो गया।

एसईसी के टिक साइज पायलट प्रोग्राम के परिणाम

बैरोन्स में बिल अल्परट के एक लेख के अनुसार, जिसे "कांग्रेस का विफल स्टॉक मार्केट एक्सपेरिमेंट कॉस्ट इन्वेस्टर्स 900 मिलियन डॉलर" कहा जाता है, स्मॉल-कैप शेयरों के लिए टिक आकार बढ़ाने का विचार डेविड वेल्ड IV के साथ उत्पन्न हुआ, जो पूर्व उपाध्यक्ष थे। NASDAQ जिसे अनौपचारिक रूप से JOBS अधिनियम के जनक के रूप में जाना जाता है।

Weild IV ने तर्क दिया कि चूंकि दलालों, विशेष रूप से छोटे दलालों ने 2001 में टिकों के फैलाव में कमी के कारण पैसा खो दिया था, उन्होंने अब स्मॉल-कैप शेयरों पर शोध और प्रचार करने में समय और प्रयास नहीं लगाया। उन्होंने कहा कि टिक का आकार बढ़ाने से दलालों के लिए इन शेयरों को फिर से देखने के लिए एक प्रोत्साहन होगा, और परिणामस्वरूप अधिक निवेश पूंजी उनके पास प्रवाहित होगी, जिससे उनके व्यवसाय को बढ़ाने, श्रमिकों को काम पर रखने और अर्थव्यवस्था को विकसित करने की उनकी क्षमता में वृद्धि होगी।

वेल्ड का तर्क घुमावदार था और नियामकों या पर्यवेक्षकों को मना नहीं करता था। हालांकि, उन्होंने डेलावेयर डेमोक्रेट जॉन कार्नी और विस्कॉन्सिन रिपब्लिकन सीन डफी का समर्थन हासिल किया। उनके सह-प्रायोजित विधेयक ने अमेरिकी प्रतिनिधि सभा को पारित कर दिया, जिससे प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) को अपना कार्यक्रम शुरू करने के लिए प्रेरित किया।

प्रायोगिक कार्यक्रम के परिणाम स्पष्ट थे: एक पेपर के अनुसार छोटे स्टॉक के आकार में वृद्धि "लिमिट ऑर्डर बुक में तरलता में महत्वपूर्ण कमी" और "छोटे स्प्रेड स्टॉक के लिए स्टॉक की कीमत 1.75% और 3.2% के बीच घट गई" एक अन्य पेपर के अनुसार।

2000 और 2010 के दशक में शेयर बाजारों में विवर्तनिक परिवर्तनों के कारण, अल्परट के अनुसार, परियोजना विफल रही। डिस्काउंट ब्रोकरों और DIY इंटरनेट ट्रेडिंग के उदय ने पुरानी प्रणाली को कमजोर कर दिया जहां "बाजार-निर्माण पर 'उभार-ब्रैकेट' दलालों का वर्चस्व था, बैंकरों, विश्लेषकों और सेल्समैन की टीमों के साथ जो फोन पर काम करते थे और संस्थानों और व्यक्तियों के ट्रेडों पर उदार कमीशन प्राप्त करते थे। ।" व्यापार की बढ़ी हुई लागत का खामियाजा उन निवेशकों को उठाना पड़ा जिन्होंने प्रयोग के लिए $350 और $900 मिलियन के बीच कहीं भुगतान किया था।

मूवमेंट इंडिकेटर के रूप में टिक करें

टिक शब्द का इस्तेमाल स्टॉक की कीमत की दिशा का वर्णन करने के लिए भी किया जा सकता है। एक अपटिक एक ऐसे व्यापार को इंगित करता है जहां लेनदेन पिछले लेनदेन की तुलना में अधिक कीमत पर हुआ है और डाउनटिक एक लेनदेन को इंगित करता है जो कम कीमत पर हुआ है।

अपटिक नियम (2007 में एसईसी द्वारा समाप्त) एक व्यापारिक प्रतिबंध था , जो एक अपटिक को छोड़कर शॉर्ट-सेलिंग को प्रतिबंधित करता था,. संभवत: स्टॉक पर नीचे के दबाव को कम करने के लिए जब यह पहले से ही गिर रहा हो।

वित्तीय संकट जो उसी वर्ष शुरू हुआ था, जब सांसदों द्वारा अपने निर्णय का अनुमान लगाने के लिए उठाव नियम को समाप्त कर दिया गया था। पुराने नियम को पुनर्जीवित करने के बजाय, SEC ने एक वैकल्पिक अपटिक नियम बनाया, जिसने एक दिन में 10% से अधिक गिरे स्टॉक पर छीलने को प्रतिबंधित कर दिया।

##हाइलाइट

• 2016 में सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) के इशारे पर किए गए एक प्रयोग ने ट्रेडिंग पर बड़े टिक साइज के प्रभाव का परीक्षण करने के लिए 1,200 स्मॉल-कैप शेयरों के लिए टिक को दो साल के लिए एक प्रतिशत से बढ़ाकर पांच सेंट कर दिया।

• एक टिक न्यूनतम वृद्धिशील राशि है जिस पर आप एक सुरक्षा का व्यापार कर सकते हैं। 2001 के बाद से और दशमलव के आगमन के बाद , 1 डॉलर से ऊपर के शेयरों के व्यापार के लिए न्यूनतम टिक आकार एक प्रतिशत है।

• एसईसी के प्रयोग से पता चला कि बड़े टिक आकार व्यापारिक गतिविधि को कम करते हैं और व्यापारिक लागत बढ़ाते हैं।