Perdagangan Ginzy

Apakah Perdagangan Ginzy?

Perdagangan Ginzy ialah amalan menjual sebahagian pesanan pada harga tawaran dan kemudian bakinya kepada broker yang sama pada harga bida yang lebih rendah. Matlamatnya adalah untuk mencapai harga purata pada pesanan yang jatuh di suatu tempat di antara tebaran bida-tanya semasa.

Pernah popular di tempat perdagangan lantai, amalan ini sebahagian besarnya tidak sesuai kerana penelitian kawal selia dan fakta bahawa permintaan bida telah menurun, kini bertukar dalam sen. Lebih-lebih lagi, menggunakan perdagangan Ginzy untuk harga permainan kini menyalahi undang-undang di banyak bursa.

Memahami Perdagangan Ginzy

Dagangan Ginzy pada asalnya dilakukan terutamanya untuk mencapai harga purata untuk pelanggan dalam kenaikan yang telah ditetapkan, atau tanda, di mana pasaran didagangkan. Tanda adalah ukuran pergerakan minimum ke atas atau ke bawah dalam harga sekuriti. Tanda semak juga boleh merujuk kepada perubahan dalam harga sekuriti daripada perdagangan kepada perdagangan.

Perdagangan Ginzy secara amnya dianggap tidak beretika dan amalan ini menyalahi undang-undang jika perdagangan sedemikian disebabkan oleh pakatan sulit di kalangan broker. Broker terlibat dalam perdagangan Ginzy untuk cuba mengelakkan peraturan yang melarang perdagangan satu pesanan pada pelbagai kenaikan. Walau bagaimanapun, amalan yang terhasil masih melanggar peraturan yang melarang broker daripada memetik harga yang berbeza pada pesanan yang sama.

Peraturan pertukaran biasanya memerlukan broker berusaha untuk mendapatkan harga terbaik yang mungkin untuk pelanggan mereka dan mereka membuat semua dagangan di pasaran terbuka. Keperluan untuk perdagangan Ginzy telah merosot dari semasa ke semasa kerana pertukaran telah mengurangkan saiz kutu daripada 1/8 kutu dolar yang dilihat pada masa lalu hingga kutu satu sen yang banyak didagangkan oleh instrumen hari ini. Peningkatan penggunaan sistem pemadanan pesanan elektronik dan over-the-counter juga membantu menghalang perdagangan haram.

Perdagangan Ginzy dan Akta Pertukaran Komoditi

Pengawal selia telah menganggap perdagangan Ginzy sebagai amalan perdagangan tidak kompetitif yang melanggar Akta Pertukaran Komoditi.

Akta Bursa Komoditi, atau CEA, yang digubal pada tahun 1936, menyediakan peraturan persekutuan untuk semua aktiviti perdagangan niaga hadapan. CEA pada dasarnya menggantikan Akta Niaga Hadapan Bijian 1922 dan bertujuan untuk mencegah dan menghapuskan halangan kepada perdagangan antara negeri dalam komoditi dengan mengawal selia urus niaga di bursa niaga hadapan komoditi. Peraturan dalam had CEA atau memansuhkan jualan pendek dan menghapuskan kemungkinan manipulasi. CEA juga mewujudkan rangka kerja berkanun di mana Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi (CTFC) beroperasi.

CEA memberikan Suruhanjaya Dagangan Masa Hadapan Komoditi kuasa untuk mewujudkan peraturan dalam perdagangan. Peraturan ini menggalakkan pasaran niaga hadapan yang berdaya saing dan cekap,. dan oleh itu melarang penggunaan perdagangan Ginzy kerana ia merupakan amalan perdagangan yang tidak kompetitif. Peraturan yang dikemukakan oleh CFTC juga melindungi pelabur daripada manipulasi, amalan perdagangan yang kesat dan penipuan.

CFTC mempunyai lima jawatankuasa, setiap satu diketuai oleh seorang pesuruhjaya, yang dilantik oleh presiden dan diluluskan oleh Senat.

Perdagangan Ginzy berada di kemuncaknya dari 1980-an hingga awal 2000-an apabila saiz kutu disebut dalam pecahan. Perpuluhan perpuluhan bagi sebut harga saham telah mengurangkan daya maju amalan ini.

Contoh Perdagangan Ginzy

Bayangkan bahawa saham XYZ disebut sebagai $48.00 - $49.00, memberikannya $1.00 tebaran bida-tanya yang luas. Andaikan juga bahawa saiz tanda untuk saham hipotetikal ini ialah $0.50. Seorang pembeli berminat untuk membeli 200 saham XYZ dan beberapa penjual telah menyatakan minat untuk menawarkan tahap pasaran pertengahan $48.50. Seorang penjual bermotivasi untuk menjual XYZ kepada pembeli tetapi mahukan harga yang lebih baik. Penjual boleh menawarkan 100 @ $48.50 dan menjual baki 100 saham pada $48.00, untuk harga purata $48.25.

Harga ini adalah peningkatan untuk pembeli (yang mungkin sanggup membayar $48.50) dan penjual (yang mungkin sanggup menjual pada $48.00). Dengan membahagikan pesanan kepada dua bahagian, penjual dapat mencari tanda harga yang wujud di antara saiz minimum untuk saham XYZ, menjadikannya perdagangan Ginzy.

##Sorotan

Perdagangan Ginzy melibatkan pembahagian pesanan sebahagiannya pada tawaran dan sebahagiannya pada harga bida.
Walaupun amalan ini pernah berlaku pada perdagangan pertukaran fizikal, perdagangan elektronik dan pengawasan kawal selia telah mengurangkan penggunaannya.
Amalan ini juga semakin usang kerana spread bid-ask disebut dalam sen.
Hari ini perdagangan Ginzy sebahagian besarnya dilarang di bawah Akta Perdagangan Komoditi.
Matlamatnya adalah untuk mencapai pengisian purata yang lebih tinggi daripada bida pasaran sebagai peningkatan harga untuk pelanggan.

##Soalan Lazim

Bagaimanakah Orang Ramai Mendapat Keuntungan Daripada Spread Bid-Ask?

Peniaga yang aktif menyiarkan kedua-dua tawaran dan tawaran dalam saham dikenali sebagai pembuat pasaran. Jika pembuat pasaran boleh secara konsisten membeli pada bida dan menjual pada tawaran, mereka akan mendapat keuntungan daripada spread antara dua harga.

Mengapa Peniaga Berpecah Pesanan?

Pedagang boleh memecahkan pesanan yang lebih besar kepada beberapa siri yang lebih kecil atas beberapa sebab. Satu mungkin untuk mengelakkan pergerakan pasaran pada pesanan yang besar. Jika penjual perlu menyingkirkan sejumlah besar saham sekaligus, ia boleh menurunkan harga secara buatan dan mengakibatkan pengisian yang rendah. Satu siri pesanan jualan yang lebih kecil kurang berkemungkinan mempunyai kesan segera yang sama. Seorang peniaga juga boleh membahagikan pesanan dalam usaha untuk mencapai harga yang lebih baik atau untuk mendapatkan harga purata dalam tempoh tertentu.

Bagaimanakah Penyebaran Bid-Ask Berfungsi?

Spread bid-ask mewakili harga tertinggi yang seseorang sanggup bayar untuk sesuatu saham bersama-sama dengan harga terendah yang seseorang sanggup menjualnya. Sebut harga ini mungkin ditetapkan oleh pembuat pasaran (MM) yang sanggup mengambil kedua-dua belah pasaran itu, atau hasil daripada pembeli dan penjual yang berbeza. Lebih ketat spread, selalunya lebih cair dan aktif stok. Spread yang luas sebaliknya menunjukkan kekurangan kecairan.