comercio ginzy
¿Qué es el comercio de Ginzy?
El comercio Ginzy es la práctica de vender parte de una orden al precio de oferta y luego el resto al mismo corredor al precio de oferta más bajo. El objetivo es lograr un precio promedio en la orden que se encuentre en algún lugar entre el diferencial de oferta y demanda actual.
Una vez que fue popular en los lugares de comercio de piso, esta práctica ha pasado de moda en gran medida debido al escrutinio regulatorio y al hecho de que los diferenciales de oferta y demanda ahora se negocian en centavos. Además, usar el comercio de Ginzy para cambiar los precios ahora es ilegal en muchos intercambios.
Comprender el comercio de Ginzy
El comercio de Ginzy se realizó originalmente principalmente para lograr un precio promedio para el cliente dentro de los incrementos predefinidos, o ticks, en los que se negocia el mercado. Un tick es una medida del movimiento mínimo hacia arriba o hacia abajo en el precio de un valor. Un tick también puede referirse al cambio en el precio de un valor de una operación a otra.
El comercio de Ginzy generalmente se considera poco ético y la práctica es ilegal si dicho comercio es causado por la colusión entre los corredores. Los corredores se involucran en el comercio de Ginzy para tratar de evitar las reglas que prohíben el comercio de una sola orden en varios incrementos. Sin embargo, la práctica resultante aún infringe las reglas que prohíben que un corredor cotice precios diferentes en la misma orden.
Las reglas de intercambio generalmente requieren que los corredores busquen obtener el mejor precio posible para sus clientes y que realicen todas las transacciones en el mercado abierto. La necesidad de operar con Ginzy ha disminuido con el tiempo, ya que los intercambios han reducido el tamaño de los ticks desde 1/8 de dólar visto en el pasado hasta los ticks de un centavo con los que se negocian muchos instrumentos en la actualidad. El mayor uso de sistemas de conciliación de órdenes electrónicas y extrabursátiles también ayuda a prevenir los intercambios ilegales.
Ginzy Trading y la Ley de Intercambio de Productos Básicos
Los reguladores han considerado que el comercio de Ginzy es una práctica comercial no competitiva que viola la Ley de Intercambio de Productos Básicos.
La Ley de Bolsa de Productos Básicos, o CEA, promulgada en 1936, proporciona una regulación federal para todas las actividades comerciales de futuros. La CEA esencialmente reemplazó la Ley de Futuros de Granos de 1922 y tiene como objetivo prevenir y eliminar las obstrucciones al comercio interestatal de productos básicos mediante la regulación de las transacciones en las bolsas de futuros de productos básicos. Las regulaciones dentro de la CEA limitan o suprimen las ventas en corto y eliminan la posibilidad de manipulación. La CEA también estableció el marco legal bajo el cual opera la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CTFC).
La CEA otorga a la Commodity Future Trading Commission la autoridad para establecer regulaciones en el comercio. Estas regulaciones promueven mercados de futuros competitivos y eficientes y, como tales, prohíben el uso del comercio Ginzy, ya que es una práctica comercial no competitiva. Las regulaciones presentadas por la CFTC también protegen a los inversores contra la manipulación, las prácticas comerciales abusivas y el fraude.
La CFTC tiene cinco comités, cada uno encabezado por un comisionado, designado por el presidente y aprobado por el Senado.
El comercio de Ginzy estuvo en su apogeo desde la década de 1980 hasta principios de la de 2000, cuando los tamaños de los ticks se cotizaban en fracciones. La decimalización de las cotizaciones bursátiles redujo en gran medida la viabilidad de esta práctica.
Ejemplo de Ginzy Trading
Imagine que las acciones de XYZ se cotizan a $ 48,00 - $ 49,00, lo que le da un amplio margen de oferta y demanda de $ 1,00. Suponga también que el tamaño del tick para esta acción hipotética es de $0,50. Un comprador está interesado en comprar 200 acciones de XYZ y varios vendedores han expresado interés en ofrecer el nivel medio del mercado de $48,50. Un vendedor está motivado para vender XYZ al comprador pero quiere un mejor precio. El vendedor podría ofrecer 100 a $48,50 y vender las 100 acciones restantes a $48,00, por un precio promedio de $48,25.
Este precio es una mejora para el comprador (que puede haber estado dispuesto a pagar $48,50) y el vendedor (que puede haber estado dispuesto a vender a $48,00). Al dividir el pedido en dos partes, el vendedor pudo encontrar un precio que existiera entre el tamaño mínimo de marca para las acciones de XYZ, lo que lo convirtió en una operación Ginzy.
Reflejos
El comercio de Ginzy implica dividir una orden parcialmente en la oferta y parcialmente en el precio de oferta.
Si bien esta práctica alguna vez fue común en el comercio de intercambio físico, el comercio electrónico y la supervisión regulatoria han reducido en gran medida su uso.
La práctica también es cada vez más obsoleta, ya que los diferenciales de oferta y demanda se cotizan en centavos.
Hoy en día, el comercio de Ginzy está prohibido en gran medida por la Ley de Comercio de Productos Básicos.
El objetivo es conseguir un relleno medio superior a la oferta del mercado como mejora de precio para el cliente.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Cómo se benefician las personas del margen de oferta y demanda?
Un comerciante que publica activamente tanto una demanda como una oferta en una acción se conoce como creador de mercado. Si el creador de mercado puede comprar consistentemente en la oferta y vender en la oferta, se beneficiará del diferencial entre los dos precios.
¿Por qué los comerciantes dividen las órdenes?
Los comerciantes pueden dividir los pedidos más grandes en una serie de pedidos más pequeños por varias razones. Una podría ser evitar mover el mercado en una orden grande. Si un vendedor necesita deshacerse de una gran cantidad de acciones a la vez, puede bajar artificialmente el precio y dar como resultado un relleno inferior. Es menos probable que una serie de órdenes de venta más pequeñas tenga el mismo impacto inmediato. Un comerciante también puede dividir una orden en un esfuerzo por lograr un mejor precio u obtener un precio promedio durante un período de tiempo.
¿Cómo funciona un diferencial de oferta y demanda?
El diferencial de oferta y demanda representa el precio más alto que alguien está dispuesto a pagar por una acción junto con el precio más bajo que alguien está dispuesto a vender. Esta cotización de precio puede ser establecida por un creador de mercado (MM) que esté dispuesto a tomar ambos lados de ese mercado, o el resultado de diferentes compradores y vendedores. Cuanto más ajustado es el diferencial, a menudo más líquidas y activas son las acciones. En cambio, los diferenciales amplios indican una falta de liquidez.
