Commercio di Ginzy

Che cos'è il trading di Ginzy?

Il ginzy trading è la pratica di vendere parte di un ordine al prezzo di offerta e poi il resto allo stesso broker al prezzo di offerta inferiore. L'obiettivo è ottenere un prezzo medio per l'ordine che rientri da qualche parte tra l'attuale spread bid-ask.

Una volta popolare nelle sedi di negoziazione al piano, questa pratica è in gran parte passata di moda a causa del controllo normativo e del fatto che gli spread bid-ask ora vengono scambiati a pochi centesimi. Inoltre, l'uso del trading di Ginzy per i prezzi dei giochi è ora illegale su molti scambi.

Capire il trading di Gizy

Il trading di Ginzy è stato originariamente eseguito principalmente per ottenere un prezzo medio per il cliente entro gli incrementi predefiniti, o tick, in cui viene negoziato il mercato. Un tick è una misura del movimento minimo al rialzo o al ribasso del prezzo di un titolo. Un tick può anche riferirsi alla variazione del prezzo di un titolo da un'operazione all'altra.

Il commercio di ginzy è generalmente considerato non etico e la pratica è illegale se tale commercio è causato dalla collusione tra i broker. I broker si impegnano nel trading di Ginzy per cercare di evitare le regole che vietano il trading di un singolo ordine con vari incrementi. Tuttavia, la pratica risultante viola ancora le regole che vietano a un broker di quotare prezzi diversi sullo stesso ordine.

Le regole di scambio in genere richiedono che i broker cerchino di ottenere il miglior prezzo possibile per i propri clienti e che effettuino tutte le operazioni sul mercato aperto. La necessità del trading di Ginzy è diminuita nel tempo poiché gli scambi hanno ridotto le dimensioni dei tick da 1/8 di dollaro visti in passato fino ai tick da un centesimo in cui molti strumenti scambiano oggi. Un maggiore utilizzo di sistemi di corrispondenza degli ordini elettronici e da banco aiuta anche a prevenire i traffici illegali.

Gizy Trading e Commodity Exchange Act

Le autorità di regolamentazione hanno ritenuto che il trading di Ginzy sia una pratica commerciale non competitiva che viola il Commodity Exchange Act.

Il Commodity Exchange Act, o CEA, emanato nel 1936, fornisce una regolamentazione federale per tutte le attività di trading di futures. Il CEA ha sostanzialmente sostituito il Grain Futures Act del 1922 e ha lo scopo di prevenire e rimuovere gli ostacoli al commercio interstatale di materie prime regolando le transazioni sulle borse di future su materie prime. Le normative all'interno del CEA limitano o aboliscono le vendite allo scoperto ed eliminano la possibilità di manipolazione. Il CEA ha anche stabilito il quadro statutario in base al quale opera la Commodity Futures Trading Commission (CTFC).

Il CEA conferisce alla Commodity Future Trading Commission l'autorità di stabilire regolamenti nel trading. Queste normative promuovono mercati a termine competitivi ed efficienti e, in quanto tali, vietano l'uso del trading di Ginzy in quanto si tratta di una pratica commerciale non competitiva. I regolamenti emanati dalla CFTC proteggono anche gli investitori da manipolazioni, pratiche commerciali abusive e frodi.

La CFTC ha cinque comitati, ciascuno guidato da un commissario, nominato dal presidente e approvato dal Senato.

Il trading di Ginzy ha raggiunto il suo apice dagli anni '80 all'inizio degli anni 2000, quando le dimensioni dei tick sono state quotate in frazioni. La decimalizzazione delle quotazioni azionarie ha notevolmente ridotto la fattibilità di questa pratica.

Esempio di Gizy Trading

Immagina che le azioni XYZ siano quotate a $ 48,00 - $ 49,00, dandogli uno spread bid-ask di $ 1,00. Si supponga inoltre che la dimensione del segno di spunta per questo ipotetico titolo sia $ 0,50. Un acquirente è interessato ad acquistare 200 azioni di XYZ e diversi venditori hanno espresso interesse a offrire il livello medio di mercato di $ 48,50. Un venditore è motivato a vendere XYZ all'acquirente ma desidera un prezzo migliore. Il venditore potrebbe offrire 100 @ $ 48,50 e vendere le restanti 100 azioni a $ 48,00, per un prezzo medio di $ 48,25.

Questo prezzo è un miglioramento per l'acquirente (che potrebbe essere stato disposto a pagare $ 48,50) e il venditore (che potrebbe essere stato disposto a vendere a $ 48,00). Dividendo l'ordine in due parti, il venditore è stato in grado di trovare un prezzo che esisteva tra la dimensione minima del tick per le azioni XYZ, rendendolo uno scambio Ginzy.

Mette in risalto

• Il trading di Ginzy comporta la divisione di un ordine in parte sull'offerta e in parte al prezzo dell'offerta.

• Sebbene questa pratica fosse una volta comune nel commercio di borsa fisica, il commercio elettronico e la supervisione normativa ne hanno notevolmente ridotto l'uso.

• La pratica è anche sempre più obsoleta poiché gli spread denaro-lettera sono quotati in pochi centesimi.

• Oggi il trading di Ginzy è in gran parte proibito ai sensi del Commodities Trading Act.

• L'obiettivo è ottenere un riempimento medio superiore all'offerta di mercato come miglioramento del prezzo per il cliente.

FAQ

In che modo le persone traggono profitto dallo spread Bid-Ask?

Un trader che pubblica attivamente sia un'offerta che un'offerta in un'azione è noto come market maker. Se il market maker può costantemente acquistare all'offerta e vendere all'offerta, trarrà profitto dallo spread tra i due prezzi.

Perché i trader dividono gli ordini?

I trader possono suddividere ordini più grandi in una serie di ordini più piccoli per diversi motivi. Uno potrebbe essere quello di evitare di spostare il mercato su un grosso ordine. Se un venditore ha bisogno di sbarazzarsi di un gran numero di azioni tutte in una volta, può abbassare artificialmente il prezzo e comportare un riempimento inferiore. È meno probabile che una serie di ordini di vendita più piccoli abbia lo stesso impatto immediato. Un trader può anche dividere un ordine nel tentativo di ottenere un prezzo migliore o per ottenere un prezzo medio per un certo periodo di tempo.

Come funziona uno spread bid-ask?

Lo spread bid-ask rappresenta il prezzo più alto che qualcuno è disposto a pagare per un'azione insieme al prezzo più basso che qualcuno è disposto a venderlo. Questa quotazione di prezzo può essere impostata da un market maker (MM) che è disposto a prendere entrambi i lati di quel mercato, o il risultato di diversi acquirenti e venditori. Più stretto è lo spread, spesso più liquido e attivo è il titolo. Gli ampi spread indicano invece una mancanza di liquidità.