Negociação de Ginzy

O que é Ginzy Trading?

Negociação Ginzy é a prática de vender parte de um pedido ao preço de oferta e, em seguida, o restante para o mesmo corretor pelo preço de oferta mais baixo. O objetivo é atingir um preço médio no pedido que esteja em algum lugar entre o spread de compra e venda atual.

Uma vez popular em locais de pregão, essa prática está em grande parte fora de moda devido ao escrutínio regulatório e ao fato de que o bid-ask caiu, os spreads agora são negociados em centavos. Além disso, usar a negociação do Ginzy para jogar preços agora é ilegal em muitas exchanges.

Entendendo a Negociação Ginzy

A negociação Ginzy foi originalmente realizada principalmente para atingir um preço médio para o cliente dentro dos incrementos predefinidos, ou ticks, nos quais o mercado é negociado. Um tick é uma medida do movimento mínimo para cima ou para baixo no preço de um título. Um tick também pode se referir à mudança no preço de um título de negociação para negociação.

A negociação com Ginzy é geralmente considerada antiética e a prática é ilegal se tal negociação for causada por conluio entre corretores. Os corretores se envolvem na negociação do Ginzy para tentar evitar regras que proíbem a negociação de um único pedido em vários incrementos. No entanto, a prática resultante ainda infringe as regras que proíbem uma corretora de cotar preços diferentes no mesmo pedido.

As regras de câmbio normalmente exigem que os corretores procurem obter o melhor preço possível para seus clientes e que façam todas as negociações no mercado aberto. A necessidade de negociação de Ginzy diminuiu ao longo do tempo, pois as exchanges diminuíram o tamanho dos ticks de 1/8 de um dólar visto no passado para os carrapatos de um centavo que muitos instrumentos negociam hoje. O aumento do uso de sistemas de correspondência de pedidos eletrônicos e de balcão também ajuda a evitar negócios ilegais.

Ginzy Trading e o Commodity Exchange Act

Os reguladores consideraram o comércio de Ginzy como uma prática comercial não competitiva que viola o Commodity Exchange Act.

O Commodity Exchange Act, ou CEA, promulgado em 1936, fornece regulamentação federal para todas as atividades de negociação de futuros. A CEA substituiu essencialmente o Grain Futures Act de 1922 e destina-se a prevenir e remover obstruções ao comércio interestadual de commodities, regulando as transações nas bolsas de futuros de commodities. Os regulamentos dentro da CEA limitam ou abolim a venda a descoberto e eliminam a possibilidade de manipulação. A CEA também estabeleceu a estrutura estatutária sob a qual a Commodity Futures Trading Commission (CTFC) opera.

A CEA dá à Commodity Future Trading Commission a autoridade para estabelecer regulamentos na negociação. Esses regulamentos promovem mercados de futuros competitivos e eficientes e, como tal, proíbem o uso da negociação do Ginzy, pois é uma prática comercial não competitiva. Os regulamentos apresentados pela CFTC também protegem os investidores contra manipulação, práticas comerciais abusivas e fraudes.

A CFTC tem cinco comitês, cada um liderado por um comissário, que é nomeado pelo presidente e aprovado pelo Senado.

O comércio de Ginzy atingiu seu auge da década de 1980 até o início da década de 2000, quando os tamanhos dos ticks eram cotados em frações. A decimalização das cotações de ações reduziu muito a viabilidade dessa prática.

Exemplo de Negociação Ginzy

Imagine que a ação XYZ seja cotada como $ 48,00 - $ 49,00, dando a ela um spread de compra e venda de $ 1,00. Suponha também que o tamanho do tick para essa ação hipotética seja $ 0,50. Um comprador está interessado em comprar 200 ações da XYZ e vários vendedores manifestaram interesse em oferecer o nível médio de mercado de $ 48,50. Um vendedor está motivado a vender XYZ ao comprador, mas quer um preço melhor. O vendedor poderia oferecer 100 a $ 48,50 e vender as 100 ações restantes a $ 48,00, por um preço médio de $ 48,25.

Este preço é uma melhoria para o comprador (que pode estar disposto a pagar $ 48,50) e o vendedor (que pode estar disposto a vender por $ 48,00). Ao dividir o pedido em duas partes, o vendedor conseguiu encontrar um preço que existia entre o tamanho mínimo da ação XYZ, tornando-a uma negociação Ginzy.

##Destaques

• A negociação Ginzy envolve dividir uma ordem parcialmente na oferta e parcialmente no preço da oferta.

• Embora essa prática já tenha sido comum na negociação em bolsa física, a negociação eletrônica e a supervisão regulatória reduziram bastante seu uso.

• A prática também está cada vez mais obsoleta, pois os spreads de compra e venda são cotados em centavos.

• Hoje, a negociação de Ginzy é amplamente proibida pela Lei de Negociação de Commodities.

• O objetivo é atingir um preenchimento médio superior ao lance de mercado como uma melhoria de preço para o cliente.

##PERGUNTAS FREQUENTES

Como as pessoas lucram com o spread Bid-Ask?

Um trader que publica ativamente uma oferta e uma oferta em uma ação é conhecido como formador de mercado. Se o formador de mercado puder comprar consistentemente na oferta e vender na oferta, ele lucrará com o spread entre os dois preços.

Por que os traders dividem os pedidos?

Os comerciantes podem dividir pedidos maiores em uma série de menores por vários motivos. Uma poderia ser evitar mover o mercado em um pedido grande. Se um vendedor precisar se livrar de um grande número de ações de uma só vez, isso pode diminuir artificialmente o preço e resultar em um preenchimento inferior. É menos provável que uma série de ordens de venda menores tenha o mesmo impacto imediato. Um trader também pode dividir um pedido em um esforço para obter um preço melhor ou obter um preço médio durante algum período de tempo.

Como funciona um spread Bid-Ask?

O spread bid-ask representa o preço mais alto que alguém está disposto a pagar por uma ação junto com o preço mais baixo que alguém está disposto a vendê-la. Essa cotação de preço pode ser definida por um formador de mercado (MM) que esteja disposto a assumir os dois lados desse mercado, ou o resultado de diferentes compradores e vendedores. Quanto mais apertado o spread, geralmente mais líquido e ativo é o estoque. Em vez disso, spreads amplos indicam falta de liquidez.