मुद्रास्फीति-अनुक्रमित सुरक्षा

मुद्रास्फीति-अनुक्रमित सुरक्षा क्या है?

एक मुद्रास्फीति-अनुक्रमित सुरक्षा एक ऐसी सुरक्षा है जो परिपक्वता के लिए आयोजित होने पर मुद्रास्फीति की दर से अधिक रिटर्न की गारंटी देती है। मुद्रास्फीति-अनुक्रमित प्रतिभूतियां उनकी पूंजी वृद्धि, या कूपन भुगतान को मुद्रास्फीति दरों से जोड़ती हैं। कम या बिना किसी जोखिम के सुरक्षित रिटर्न चाहने वाले निवेशक अक्सर मुद्रास्फीति-अनुक्रमित प्रतिभूतियों को धारण करते हैं। एक सामान्य उदाहरण ट्रेजरी मुद्रास्फीति-संरक्षित प्रतिभूतियां,. या टिप्स हैं।

मुद्रास्फीति-अनुक्रमित सुरक्षा को मुद्रास्फीति से जुड़ी या वास्तविक वापसी सुरक्षा के रूप में भी जाना जाता है।

मुद्रास्फीति-अनुक्रमित सुरक्षा कैसे काम करती है

एक मुद्रास्फीति-अनुक्रमित सुरक्षा का प्रमुख उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई), या कुछ अन्य राष्ट्रीय स्तर पर मान्यता प्राप्त मुद्रास्फीति सूचकांक में दैनिक आधार पर अनुक्रमित होता है। सीपीआई मुद्रास्फीति के लिए प्रॉक्सी है जो यूएस में वस्तुओं और सेवाओं की एक टोकरी में मूल्य परिवर्तन को मापता है और श्रम सांख्यिकी ब्यूरो (बीएलएस) द्वारा मासिक रूप से प्रकाशित किया जाता है।

सुरक्षा को मुद्रास्फीति से जोड़कर, निवेशकों द्वारा प्राप्त मूलधन और ब्याज आय को मुद्रास्फीति के क्षरण से बचाया जाता है। उदाहरण के लिए, एक बांड पर विचार करें जो 3% का भुगतान करता है जब मुद्रास्फीति 2% होती है। यह बांड वास्तविक रूप में केवल 1% ही प्राप्त करेगा, जो कि निश्चित आय या पेंशन पर रहने वाले किसी भी निवेशक के लिए प्रतिकूल है।

मुद्रास्फीति-अनुक्रमित प्रतिभूतियों का बाजार तरल नहीं होता है, क्योंकि बाजार में बड़े पैमाने पर बाय-एंड-होल्ड निवेशक शामिल होते हैं।

मुद्रास्फीति-अनुक्रमित सुरक्षा के लाभ

हालांकि मुद्रास्फीति आमतौर पर किसी भी निश्चित आय साधन की लाभप्रदता के लिए खराब होती है, क्योंकि यह अक्सर ब्याज दरों में वृद्धि का कारण बनती है, मुद्रास्फीति-अनुक्रमित सुरक्षा वास्तविक रिटर्न की गारंटी देती है। ये वास्तविक रिटर्न प्रतिभूतियां आमतौर पर बांड या नोट के रूप में आती हैं, लेकिन अन्य रूपों में भी आ सकती हैं। चूंकि इस प्रकार की प्रतिभूतियां निवेशकों को बहुत उच्च स्तर की सुरक्षा प्रदान करती हैं, इसलिए ऐसी प्रतिभूतियों से जुड़े कूपन आमतौर पर उच्च स्तर के जोखिम वाले नोटों की तुलना में कम होते हैं। निवेशकों के संतुलन के लिए हमेशा एक जोखिम-रीवा rd ट्रेडऑफ होता है। मुद्रास्फीति-अनुक्रमित प्रतिभूतियों पर आवधिक कूपन दैनिक मुद्रास्फीति सूचकांक और नाममात्र कूपन दर के उत्पाद के बराबर है। मुद्रास्फीति प्रत्याशाओं, वास्तविक दरों या दोनों में वृद्धि के परिणामस्वरूप कूपन भुगतान में वृद्धि होती है।

मुद्रास्फीति-अनुक्रमित प्रतिभूतियां एक कम जोखिम वाला निवेश वाहन प्रदान करती हैं जिसमें वापसी की गारंटी दी जाती है कि मुद्रास्फीति की दर से नीचे न गिरे। TIPS बांड को छोड़कर, इन प्रतिभूतियों के बाजार में मुख्य रूप से बाय-एंड-होल्ड निवेशक शामिल हैं। नतीजतन, मुद्रास्फीति-अनुक्रमित प्रतिभूतियों का बाजार काफी तरल है ।

यूनाइटेड किंगडम में, मुद्रास्फीति से जुड़े गिल्ट यूके ऋण प्रबंधन कार्यालय द्वारा जारी किए जाते हैं और उस देश के खुदरा मूल्य सूचकांक (आरपीआई) से जुड़े होते हैं। बैंक ऑफ कनाडा उस देश के वास्तविक रिटर्न बांड जारी करता है, जबकि भारतीय मुद्रास्फीति-अनुक्रमित बांड भारतीय रिजर्व बैंक ( आरबीआई ) के माध्यम से जारी किए जाते हैं।

युद्ध के दौरान उपनिवेशों में उपभोक्ता वस्तुओं के वास्तविक मूल्य पर मुद्रास्फीति के संक्षारक प्रभावों का मुकाबला करने के लिए अमेरिकी क्रांति के दौरान मुद्रास्फीति से जुड़े बांड पहली बार विकसित किए गए थे ।

मुद्रास्फीति-अनुक्रमित सुरक्षा का उदाहरण

संघीय सरकार कई प्रकार के मुद्रास्फीति-अनुक्रमित निवेश प्रदान करती है, जिनमें से दो श्रृंखला I यूएस बचत बांड और ट्रेजरी मुद्रास्फीति-संरक्षित प्रतिभूतियां (TIPS) हैं। एक उदाहरण के रूप में, $1,000 TIPS को 2.5% कूपन दर के साथ अर्ध-वार्षिक भुगतान के लिए जारी किया जाता है। मुद्रास्फीति की दर 3% अर्ध-वार्षिक है और बांड 5 वर्षों में परिपक्व होता है।

प्रति अवधि कूपन दर 1.25% (2.5% / 2) है। पहला अर्ध-वार्षिक भुगतान मुद्रास्फीति के लिए समायोजित मूल मूल्य पर किया जाएगा, जो $1,015 ($1,000 x (1 + 3%/2) है। इसलिए, भुगतान किया गया ब्याज पहले छह महीनों में $12.69 (1.25% x $1,015) है। ध्यान दें कि मुद्रास्फीति के लिए लेखांकन के बिना, निवेशक को $12.50 (1.25% x $1,000) प्राप्त होगा।

परिपक्वता के समय—वर्ष 5 या अवधि 10—मुद्रास्फीति के लिए समायोजित मूलधन का मूल्य $1,160.54 ($1,000 x (1 + 3%/2)^10) होगा। 10 की अवधि में किया जाने वाला अंतिम कूपन भुगतान $14.51 ($1,160.54 x 1.25%) होगा।

इसलिए, जबकि ब्याज दर 2.5% प्रति वर्ष पर स्थिर रहती है, प्रत्येक ब्याज भुगतान का डॉलर मूल्य बढ़ेगा, क्योंकि कूपन का भुगतान मुद्रास्फीति-समायोजित मूल मूल्य पर किया जाएगा। हालाँकि, श्रृंखला I बचत बांड के मामले में, बांड पर ब्याज दर बदल जाती है क्योंकि इसे दैनिक मुद्रास्फीति के अनुसार समायोजित किया जाता है। यदि मुद्रास्फीति बढ़ती है, तो बचत बांड पर ब्याज दर ऊपर की ओर समायोजित की जाएगी। अपस्फीति की अवधि के दौरान , बांड को 0% से नीचे कभी नहीं गिरने की गारंटी दी जाती है।

हाइलाइट्स

• इन प्रतिभूतियों की सुरक्षा को देखते हुए, मुद्रास्फीति-अनुक्रमित प्रतिभूतियों पर कूपन आमतौर पर अन्य उच्च-जोखिम वाले नोटों की तुलना में कम कूपन प्रदान करते हैं।

• टिप्स और उनके कई वैश्विक मुद्रास्फीति से जुड़े समकक्ष अपस्फीति के समय में बहुत अच्छी सुरक्षा प्रदान नहीं करते हैं

• मुद्रास्फीति-अनुक्रमित प्रतिभूतियां एक ऐसे प्रतिफल की गारंटी देती हैं जो मुद्रास्फीति से अधिक होता है, जिसे अक्सर उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) या किसी अन्य मुद्रास्फीति सूचकांक में अनुक्रमित किया जाता है।

• मुद्रास्फीति-अनुक्रमित सुरक्षा एक निवेशक के रिटर्न को मुद्रास्फीति के क्षरण से बचाने में मदद करती है, वास्तविक रिटर्न की गारंटी देती है।