Keselamatan Berindeks Inflasi

Apakah Keselamatan Berindeks Inflasi?

Keselamatan diindeks inflasi ialah sekuriti yang menjamin pulangan lebih tinggi daripada kadar inflasi jika ia dipegang sehingga matang. Sekuriti diindeks inflasi menghubungkan peningkatan modal, atau pembayaran kupon , kepada kadar inflasi. Pelabur yang mencari pulangan selamat dengan sedikit atau tiada risiko selalunya akan memegang sekuriti diindeks inflasi. Contoh biasa ialah Treasury Inflation-Protected Securities,. atau TIPS.

Keselamatan diindeks inflasi juga dikenali sebagai keselamatan berkaitan inflasi atau pulangan sebenar.

Bagaimana Keselamatan Berindeks Inflasi Berfungsi

Sekuriti diindeks inflasi mempunyai prinsipalnya diindeks kepada Indeks Harga Pengguna (CPI), atau beberapa indeks inflasi lain yang diiktiraf secara nasional, setiap hari. CPI ialah proksi untuk inflasi yang mengukur perubahan harga dalam sekumpulan barangan dan perkhidmatan di AS dan diterbitkan setiap bulan oleh Biro Statistik Buruh (BLS).

Dengan mengaitkan sekuriti dengan inflasi, pendapatan pokok dan faedah yang diterima oleh pelabur dilindungi daripada hakisan inflasi. Sebagai contoh, pertimbangkan bon yang membayar 3% apabila inflasi adalah 2%. Bon ini akan menghasilkan hanya 1% dari segi sebenar, yang tidak menguntungkan mana-mana pelabur yang hidup dengan pendapatan tetap atau pencen.

Pasaran untuk sekuriti diindeks inflasi cenderung tidak cair, kerana pasaran sebahagian besarnya terdiri daripada pelabur beli dan tahan.

Faedah Keselamatan Berindeks Inflasi

Walaupun inflasi biasanya tidak baik untuk keuntungan mana-mana instrumen pendapatan tetap, kerana ia sering menyebabkan kadar faedah meningkat, keselamatan diindeks inflasi menjamin pulangan sebenar. Sekuriti pulangan sebenar ini biasanya datang dalam bentuk bon atau nota, tetapi mungkin juga datang dalam bentuk lain. Memandangkan jenis sekuriti ini menawarkan pelabur tahap keselamatan yang sangat tinggi, kupon yang dilampirkan pada sekuriti tersebut biasanya lebih rendah daripada nota dengan tahap risiko yang lebih tinggi. Sentiasa ada pertukaran risiko-rewa rd untuk pelabur mengimbangi. Kupon berkala bagi sekuriti diindeks inflasi adalah sama dengan produk indeks inflasi harian dan kadar kupon nominal. Peningkatan dalam jangkaan inflasi, kadar sebenar, atau kedua-duanya, mengakibatkan peningkatan dalam pembayaran kupon.

Sekuriti diindeks inflasi menyediakan kenderaan pelaburan berisiko rendah di mana pulangan dijamin tidak jatuh di bawah kadar inflasi. Kecuali bon TIPS, pasaran bagi sekuriti ini terdiri terutamanya daripada pelabur beli dan tahan . Akibatnya, pasaran bagi sekuriti diindeks inflasi adalah tidak cair.

Di United Kingdom, sepuhan berkaitan inflasi dikeluarkan oleh Pejabat Pengurusan Hutang UK dan dikaitkan dengan indeks harga runcit (RPI) negara tersebut. Bank of Canada mengeluarkan bon pulangan sebenar negara itu, manakala bon diindeks inflasi India diterbitkan melalui Reserve Bank of India ( RBI ).

Bon berkaitan inflasi mula dibangunkan semasa Revolusi Amerika untuk memerangi kesan menghakis inflasi ke atas nilai sebenar barangan pengguna di tanah jajahan semasa perang.

Contoh Keselamatan Berindeks Inflasi

Kerajaan persekutuan menawarkan beberapa jenis pelaburan diindeks inflasi, dua daripadanya ialah Bon Simpanan AS Siri I dan Sekuriti Dilindungi Inflasi Perbendaharaan (TIPS). Sebagai contoh, TIPS $1,000 dikeluarkan dengan kadar kupon 2.5% untuk dibayar setiap setengah tahun. Kadar inflasi ialah 3% dikompaun setiap setengah tahun dan bon matang dalam 5 tahun.

Kadar kupon setiap tempoh ialah 1.25% (2.5% / 2). Bayaran separuh tahunan pertama akan dibuat pada nilai prinsipal yang diselaraskan untuk inflasi, iaitu $1,015 ($1,000 x (1 + 3% / 2). Oleh itu, faedah yang dibayar ialah $12.69 (1.25% x $1,015) enam bulan pertama Ambil perhatian bahawa tanpa mengambil kira inflasi, pelabur akan menerima $12.50 (1.25% x $1,000).

Pada masa matang—tahun 5 atau tempoh 10—nilai prinsipal yang diselaraskan untuk inflasi ialah $1,160.54 ($1,000 x (1 + 3% / 2)^10). Bayaran kupon akhir yang akan dibuat dalam tempoh 10 ialah $14.51 ($1,160.54 x 1.25%).

Jadi, sementara kadar faedah kekal tetap pada 2.5% setahun, nilai dolar bagi setiap pembayaran faedah akan meningkat, kerana kupon akan dibayar pada nilai prinsipal yang diselaraskan inflasi. Walau bagaimanapun, dalam kes bon Simpanan Siri I, kadar faedah ke atas bon berubah kerana ia diselaraskan mengikut inflasi harian. Jika inflasi meningkat, kadar faedah ke atas bon simpanan akan diselaraskan ke atas. Semasa tempoh deflasi,. bon dijamin tidak akan jatuh di bawah 0%.

Sorotan

• Memandangkan keselamatan sekuriti ini, kupon pada sekuriti diindeks inflasi biasanya menawarkan kupon yang lebih rendah daripada nota berisiko tinggi yang lain.

• TIPS dan kebanyakan rakan sejawatannya yang berkaitan dengan inflasi global tidak menawarkan perlindungan yang sangat baik semasa deflasi

• Sekuriti diindeks inflasi menjamin pulangan yang lebih besar daripada inflasi, selalunya diindeks kepada Indeks Harga Pengguna (CPI) atau indeks inflasi lain.

• Keselamatan diindeks inflasi membantu melindungi pulangan pelabur daripada hakisan inflasi, menjamin pulangan sebenar.