Verðtryggt öryggi
Hvað er verðtryggt verðbréf?
Verðtryggt verðbréf er verðbréf sem tryggir hærri ávöxtun en sem nemur verðbólgu ef því er haldið til gjalddaga. Verðtryggð verðbréf tengja eiginfjárhækkun sína, eða afsláttarmiðagreiðslur,. við verðbólgu. Fjárfestar sem leita öruggrar ávöxtunar með lítilli sem engri áhættu munu oft eiga verðtryggð verðbréf. Algengt dæmi eru verðbréfavernduð verðbréf ríkissjóðs,. eða TIPS.
Verðtryggt verðbréf er einnig þekkt sem verðtryggt eða raunávöxtunartrygging.
Hvernig verðtryggt öryggi virkar
daglega verðtryggðan við vísitölu neysluverðs (VNV), eða einhverja aðra þjóðlega viðurkennda verðbólguvísitölu. Vísitala neysluverðs er mæligildi verðbólgu sem mælir verðbreytingar á vöru- og þjónustukörfu í Bandaríkjunum og er birt mánaðarlega af vinnumálastofnuninni (BLS).
Með því að tengja verðtryggingu við verðbólgu eru höfuðstóls- og vaxtatekjur sem fjárfestar fá verndaðar gegn veðrun verðbólgu. Skoðum til dæmis skuldabréf sem borgar 3% þegar verðbólga er 2%. Þetta skuldabréf mun aðeins gefa 1% ávöxtun að raungildi, sem er óhagstætt hverjum þeim fjárfestum sem lifa á föstum tekjum eða lífeyri.
Markaðurinn fyrir verðtryggð verðbréf hefur tilhneigingu til að vera illseljanlegur þar sem markaðurinn samanstendur að mestu af kaupfjárfestum.
Kostir verðtryggðs verðbréfs
Þótt verðbólga sé yfirleitt slæm fyrir arðsemi hvers konar skuldabréfa, þar sem hún veldur vöxtum oft, þá tryggir verðtryggt verðbréf raunávöxtun. Þessi raunávöxtunarverðbréf koma venjulega í formi skuldabréfa eða seðla, en geta einnig komið í öðru formi. Þar sem þessar tegundir verðbréfa bjóða fjárfestum upp á mjög mikið öryggi, eru afsláttarmiðar sem fylgja slíkum verðbréfum venjulega lægri en seðlar með meiri áhættu. Það eru alltaf áhættu-ábataskipti sem fjárfestar geta haft jafnvægi á. Reglubundin afsláttarmiði verðtryggðra verðbréfa er jöfn afurð daglegrar verðbólguvísitölu og nafnvaxta. Auknar verðbólguvæntingar, raunvextir eða hvort tveggja leiðir til hækkunar á afsláttarmiðagreiðslum.
Verðtryggð verðbréf eru áhættulítil fjárfestingarleið þar sem tryggt er að ávöxtun fari ekki niður fyrir verðbólgu. Að undanskildum TIPS skuldabréfum samanstendur markaðurinn fyrir þessi verðbréf aðallega af fjárfestum sem kaupa og halda. Þar af leiðandi er markaður fyrir verðtryggð verðbréf frekar illseljanlegur.
Í Bretlandi eru verðtryggðar gylltar gefnar út af bresku lánamálaskrifstofunni og tengdar smásöluverðvísitölu þess lands (RPI). Seðlabanki Kanada gefur út raunávöxtunarskuldabréf þeirrar þjóðar en indversk verðtryggð skuldabréf eru gefin út í gegnum Seðlabanka Indlands ( RBI ).
Verðtryggð skuldabréf voru fyrst þróuð í bandarísku byltingunni til að berjast gegn ætandi áhrifum verðbólgu á raunvirði neysluvara í nýlendunum í stríðinu.
Dæmi um verðtryggt verðbréf
Alríkisstjórnin býður upp á nokkrar gerðir af verðtryggðum fjárfestingum, þar af eru tvær af flokki I US Savings Bond og Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). Sem dæmi eru $1.000 TIPS gefin út með 2,5% afsláttarmiða sem greiða skal hálfsárslega. Verðbólga er 3% samsett hálfsárslega og skuldabréfið er á gjalddaga eftir 5 ár.
Afsláttarmiðahlutfall á tímabil er 1,25% (2,5% / 2). Fyrsta hálfárlega greiðslan verður innt af hendi af höfuðstólsverðmæti leiðréttrar fyrir verðbólgu, sem er $1.015 ($1.000 x (1 + 3% / 2). Greiddir vextir eru því $12.69 (1.25% x $1.015) fyrstu sex mánuðina Athugaðu að án þess að gera grein fyrir verðbólgu myndi fjárfestirinn fá $12,50 (1,25% x $1.000).
Á gjalddaga - ári 5 eða tímabil 10 - verður verðmæti höfuðstóls leiðréttur fyrir verðbólgu $1.160,54 ($1.000 x (1 + 3% / 2)^10). Endanleg afsláttarmiðagreiðsla sem þarf að greiða á tímabili 10 verður $14,51 ($1.160,54 x 1,25%).
Þannig að á meðan vextirnir haldast fastir í 2,5% á ári, mun dollaraverðmæti hverrar vaxtagreiðslu hækka, þar sem afsláttarmiðinn verður greiddur af verðlagsleiðréttu höfuðstólnum. Hins vegar, þegar um er að ræða spariskírteini í flokki I, breytast vextir skuldabréfsins vegna þess að þeir eru aðlagaðir í samræmi við daglega verðbólgu. Ef verðbólga eykst hækka vextir spariskírteinisins. Á tímabilum verðhjöðnunar er tryggt að skuldabréfin fari aldrei niður fyrir 0%.
Hápunktar
Með hliðsjón af öryggi þessara verðbréfa bjóða afsláttarmiðar á verðtryggðum verðbréfum almennt lægri afsláttarmiða en önnur áhættumeiri seðlar.
TIPS og margir af alþjóðlegum verðtryggðum hliðstæðum þeirra veita ekki mjög góða vernd á tímum verðhjöðnunar
Verðtryggð verðbréf tryggja ávöxtun sem er meiri en verðbólga, oft verðtryggð samkvæmt vísitölu neysluverðs (VNV) eða annarri verðbólguvísitölu.
Verðtryggða verðbréfið hjálpar til við að vernda ávöxtun fjárfesta fyrir veðrun verðbólgu og tryggja raunávöxtun.
