Enflasyona Endeksli Güvenlik

Enflasyona Endeksli Güvenlik Nedir?

Enflasyona endeksli bir menkul kıymet, vadeye kadar elde tutulması halinde enflasyon oranından daha yüksek bir getiriyi garanti eden bir menkul kıymettir. Enflasyona endeksli menkul kıymetler, sermaye artışlarını veya kupon ödemelerini enflasyon oranlarına bağlar. Çok az veya hiç risk içermeyen güvenli getiri arayan yatırımcılar, genellikle enflasyona endeksli menkul kıymetler tutacaktır. Yaygın bir örnek, Hazine Enflasyon Korumalı Menkul Kıymetler veya TIPS'dir.

Enflasyona endeksli bir menkul kıymet, enflasyona bağlı veya gerçek bir getiri teminatı olarak da bilinir.

Enflasyona Endeksli Bir Güvenlik Nasıl Çalışır?

Enflasyona endeksli bir menkul kıymetin anaparası günlük olarak Tüketici Fiyat Endeksi'ne (TÜFE) veya ulusal olarak tanınan başka bir enflasyon endeksine endekslidir. TÜFE, ABD'deki bir mal ve hizmet sepetindeki fiyat değişikliklerini ölçen ve Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS) tarafından aylık olarak yayınlanan enflasyonun temsilcisidir.

Bir menkul kıymeti enflasyona bağlayarak, yatırımcılar tarafından alınan anapara ve faiz geliri, enflasyonun erozyonundan korunur. Örneğin, enflasyon %2 iken %3 ödeyen bir tahvil düşünelim. Bu tahvilin getirisi reel olarak sadece %1'dir ve bu sabit bir gelir veya emekli maaşıyla yaşayan herhangi bir yatırımcı için elverişsizdir.

Enflasyona endeksli menkul kıymetler piyasası likit olma eğilimindedir, çünkü piyasa büyük ölçüde al ve tut yatırımcılarından oluşur.

Enflasyona Endeksli Bir Menkul Kıymetin Faydaları

Enflasyon, genellikle faiz oranlarının yükselmesine neden olduğu için herhangi bir sabit getirili enstrümanın karlılığı için genellikle kötü olsa da, enflasyona endeksli bir menkul kıymet, gerçek bir getiriyi garanti eder. Bu reel getiri menkul kıymetleri genellikle tahvil veya senet şeklinde gelir, ancak başka şekillerde de olabilir. Bu tür menkul kıymetler, yatırımcılara çok yüksek bir güvenlik seviyesi sunduğundan, bu tür menkul kıymetlere iliştirilen kuponlar, genellikle daha yüksek risk seviyesine sahip tahvillerden daha düşüktür. Yatırımcıların dengelemesi için her zaman bir risk-ödül dengesi vardır. Enflasyona endeksli menkul kıymetlerin dönemsel kuponu, günlük enflasyon endeksi ile nominal kupon oranının çarpımına eşittir. Enflasyon beklentilerindeki, reel oranlardaki veya her ikisindeki bir artış, kupon ödemelerinde artışa neden olur.

Enflasyona endeksli menkul kıymetler, getirisinin enflasyon oranının altına düşmemesinin garanti edildiği düşük riskli bir yatırım aracı sağlar. TIPS tahvilleri hariç, bu menkul kıymetlerin piyasası ağırlıklı olarak al ve tut yatırımcılarından oluşmaktadır. Sonuç olarak, enflasyona endeksli menkul kıymetler piyasası oldukça likit değildir.

Birleşik Krallık'ta, enflasyona bağlı yaldızlar Birleşik Krallık Borç Yönetim Ofisi tarafından verilir ve o ülkenin perakende fiyat endeksine (RPI) bağlanır. Kanada Merkez Bankası, ülkenin reel getiri tahvillerini ihraç ederken, Hindistan enflasyona endeksli tahvilleri Hindistan Rezerv Bankası ( RBI ) aracılığıyla ihraç ediyor.

sırasında, savaş sırasında sömürgelerdeki tüketim mallarının gerçek değeri üzerinde enflasyonun aşındırıcı etkileriyle mücadele etmek için geliştirildi .

Enflasyona Endeksli Güvenlik Örneği

Federal hükümet, ikisi Seri I ABD Tasarruf Tahvili ve Hazine Enflasyon Korumalı Menkul Kıymetler (TIPS) olmak üzere çeşitli enflasyona endeksli yatırım türleri sunmaktadır. Örnek olarak, altı ayda bir ödenecek %2,5 kupon oranıyla 1.000$'lık bir Bahşiş verilir. Enflasyon oranı altı ayda bir bileşik %3'tür ve tahvilin vadesi 5 yılda dolmaktadır.

Dönem başına kupon oranı %1,25'tir (%2,5 / 2). İlk altı aylık ödeme, 1.015 $ (1.000 $ x (1 + %3 / 2) olan enflasyona göre düzeltilmiş anapara değeri üzerinden yapılacaktır. Bu nedenle ödenen faiz, ilk altı ayda 12.69 $ (% 1.25 x 1.015 $) olacaktır. Enflasyonu hesaba katmadan yatırımcının 12,50$ (%1,25 x 1,000$) alacağını unutmayın.

Vade zamanında - 5. yıl veya 10. dönem - enflasyona göre düzeltilmiş anaparanın değeri 1.160,54 ABD Doları (1.000 ABD Doları x (1 + %3 / 2)^10) olacaktır. 10. dönemde yapılacak son kupon ödemesi 14,51 ABD doları (1,160,54 ABD doları x %1,25) olacaktır.

Böylece, faiz oranı yıllık %2,5'te sabit kalırken, kupon enflasyona göre düzeltilmiş anapara değeri üzerinden ödeneceği için her faiz ödemesinin dolar değeri artacaktır. Ancak Birinci Seri Tasarruf bonosu söz konusu olduğunda, tahvilin faiz oranı günlük enflasyona göre ayarlandığından değişir. Enflasyon artarsa, tasarruf bonosunun faiz oranı yukarı doğru ayarlanacaktır. Deflasyon dönemlerinde tahvillerin asla %0'ın altına düşmeyeceği garanti edilir.

Öne Çıkanlar

• Bu menkul kıymetlerin güvenliği göz önüne alındığında, enflasyona endeksli menkul kıymetlerdeki kuponlar genellikle diğer yüksek riskli tahvillerden daha düşük kuponlar sunar.

• İPUÇLARI ve küresel enflasyona bağlı muadillerinin çoğu, deflasyon zamanlarında çok iyi koruma sağlamaz

• Enflasyona endeksli menkul kıymetler, genellikle Tüketici Fiyat Endeksi'ne (TÜFE) veya başka bir enflasyon endeksine endekslenen enflasyondan daha yüksek bir getiriyi garanti eder.

• Enflasyona endeksli güvenlik, bir yatırımcının getirilerini enflasyonun aşınmasından korumaya yardımcı olarak gerçek bir getiriyi garanti eder.