Inflaatio-indeksoitu arvopaperi

Mikä on inflaatioindeksoitu arvopaperi?

Inflaatioindeksoitu arvopaperi on arvopaperi, joka takaa inflaatiota korkeamman tuoton, jos se pidetään eräpäivään asti. Inflaatioindeksoidut arvopaperit yhdistävät pääoman arvonnousunsa eli kuponkimaksunsa inflaatiovauhtiin. Sijoittajat, jotka etsivät turvallista tuottoa pienellä tai ilman riskiä, pitävät usein hallussaan inflaatioindeksoituja arvopapereita. Yleinen esimerkki ovat Treasury Inflation-Protected Securities tai TIPS.

Inflaatioindeksoitu arvopaperi tunnetaan myös inflaatiosidonnaiseksi tai reaalituottoiseksi arvopaperiksi.

Kuinka inflaatioindeksoitu tietoturva toimii

Inflaatioindeksoidun arvopaperin pääindeksi indeksoidaan päivittäin kuluttajahintaindeksiin (CPI) tai johonkin muuhun kansallisesti tunnustettuun inflaatioindeksiin. Kuluttajahintaindeksi on inflaatiota kuvaava mittari, joka mittaa hintamuutoksia tavara- ja palvelukorissa Yhdysvalloissa. Bureau of Labor Statistics (BLS) julkaisee sen kuukausittain .

Liittämällä arvopaperin inflaatioon sijoittajien saama pääoma- ja korkotulo suojataan inflaation eroosiolta. Ajatellaan esimerkiksi joukkovelkakirjalainaa, joka maksaa 3 prosenttia, kun inflaatio on 2 prosenttia. Tämän joukkovelkakirjalainan reaalituotto on vain 1 %, mikä on epäsuotuisaa kiinteällä tulolla tai eläkkeellä elävälle sijoittajalle.

Inflaatioindeksillä indeksoitujen arvopaperien markkinat ovat yleensä epälikvidit, koska markkinat koostuvat suurelta osin osta ja pidä -sijoittajista.

Inflaatioindeksoidun arvopaperin edut

Vaikka inflaatio on yleensä huono minkä tahansa korkoinstrumentin kannattavuudelle, koska se usein nostaa korkotasoa, inflaatioindeksoitu arvopaperi takaa reaalisen tuoton. Nämä reaalituottoiset arvopaperit tulevat yleensä joukkovelkakirjalainan tai velkakirjan muodossa, mutta niitä voi olla myös muissa muodoissa. Koska tämäntyyppiset arvopaperit tarjoavat sijoittajille erittäin korkean turvallisuustason, tällaisiin arvopapereihin liitetyt kupongit ovat tyypillisesti alhaisempia kuin korkeamman riskitason arvopaperit. Sijoittajat voivat aina tasapainottaa riski -hyötysuhteen . Inflaatioindeksoitujen arvopapereiden kausikorko on yhtä suuri kuin päivittäisen inflaatioindeksin ja nimellisen kuponkikoron tulo. Inflaatio-odotusten, reaalikorkojen tai molempien nousu johtaa kuponkimaksujen nousuun.

Inflaatioindeksoidut arvopaperit ovat matalariskinen sijoitusväline, jonka tuotto ei taatusti putoa inflaation alapuolelle. TIPS-joukkovelkakirjoja lukuun ottamatta näiden arvopapereiden markkinat koostuvat pääasiassa osta ja pidä -sijoittajista. Tämän seurauksena inflaatioindeksoitujen arvopaperien markkinat ovat melko epälikvidit.

Yhdistyneessä kuningaskunnassa inflaatioon sidotut nuoret lapset laskevat liikkeeseen Yhdistyneen kuningaskunnan velanhallintatoimiston toimesta, ja ne on liitetty kyseisen maan vähittäishintaindeksiin (RPI). Kanadan keskuspankki laskee liikkeeseen kyseisen maan reaalituottoisia joukkovelkakirjoja, kun taas Intian inflaatioindeksoidut joukkovelkakirjat lasketaan liikkeeseen Intian keskuspankin ( RBI ) kautta.

Inflaatioon sidotut joukkovelkakirjat kehitettiin ensimmäisen kerran Amerikan vallankumouksen aikana torjumaan inflaation syövyttäviä vaikutuksia kulutustavaroiden todelliseen arvoon siirtomaissa sodan aikana.

Esimerkki inflaatioindeksistä

Liittovaltion hallitus tarjoaa useita inflaatioindeksoituja sijoituksia, joista kaksi ovat Series I US Savings Bond ja Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). Esimerkiksi 1 000 dollarin TIPS myönnetään 2,5 %:n kuponkikorolla,. joka maksetaan puolivuosittain. Inflaatio on 3 % puolivuosittain ja joukkovelkakirja erääntyy 5 vuodessa.

Jakson kuponkikorko on 1,25 % (2,5 % / 2). Ensimmäinen puolivuosittainen maksu suoritetaan inflaatiolla oikaistulla pääomalla, joka on 1 015 dollaria (1 000 dollaria x (1 + 3 % / 2). Korko on siis 12,69 dollaria (1,25 % x 1 015 dollaria) kuuden ensimmäisen kuukauden aikana) Huomaa, että ottamatta huomioon inflaatiota, sijoittaja saisi 12,50 dollaria (1,25 % x 1 000 dollaria).

Eräpäivänä – vuosi 5 tai ajanjakso 10 – inflaatiokorjatun pääoman arvo on 1 160,54 $ (1 000 $ x (1 + 3 % / 2)^10). Viimeinen kuponkimaksu kaudella 10 on 14,51 $ (1 160,54 $ x 1,25 %).

Joten vaikka korko pysyy kiinteänä 2,5 prosentissa vuodessa, kunkin koronmaksun dollariarvo nousee, kun kuponki maksetaan inflaatiokorjatusta pääomasta. I-sarjan säästölainan tapauksessa joukkovelkakirjalainan korko kuitenkin muuttuu, koska sitä mukautetaan päivittäisen inflaation mukaan. Jos inflaatio kiihtyy, säästölainan korkoa tarkistetaan ylöspäin. Deflaation aikana joukkovelkakirjat eivät taatusti koskaan putoa alle 0 %:n.

Kohokohdat

• Näiden arvopapereiden turvallisuuden vuoksi inflaatioindeksoitujen arvopapereiden kupongit tarjoavat yleensä alhaisemmat kupongit kuin muut korkeamman riskin arvopaperit.

• TIPS ja monet niiden globaaleihin inflaatioon sidottu vastineet eivät tarjoa kovin hyvää suojaa deflaation aikana

• Inflaatioindeksoidut arvopaperit takaavat inflaatiota suuremman tuoton, joka on usein indeksoitu kuluttajahintaindeksiin (CPI) tai muuhun inflaatioindeksiin.

• Inflaatioindeksoitu arvopaperi auttaa suojaamaan sijoittajan tuottoa inflaation eroosiolta ja takaa reaalituoton.