लिबोर कांड

क्या है लिबोर कांड?

लंदन इंटरबैंक ऑफर रेट (LIBOR) में हेरफेर करने के लिए एक-दूसरे के साथ मिलीभगत की । घोटाले ने वित्तीय उद्योग में अविश्वास बोया और जुर्माना, मुकदमों और नियामक कार्यों की लहर पैदा कर दी। हालांकि यह घोटाला 2012 में सामने आया था, लेकिन इस बात के सबूत हैं कि विचाराधीन मिलीभगत 2003 की शुरुआत से ही चल रही थी।

ड्यूश बैंक (डीबी), बार्कलेज (बीसीएस), सिटीग्रुप (सी), जेपी मॉर्गन चेस (जेपीएम), और रॉयल बैंक ऑफ स्कॉटलैंड (आरबीएस) सहित कई प्रमुख वित्तीय संस्थानों को घोटाले में फंसाया गया था।

रेट फिक्सिंग स्कैंडल के परिणामस्वरूप, एक विश्वसनीय बेंचमार्क दर के रूप में लिबोर की वैधता पर सवाल उठे हैं और अब इसे चरणबद्ध तरीके से समाप्त किया जा रहा है। फेडरल रिजर्व और यूके में नियामकों के अनुसार, LIBOR को 30 जून, 2023 तक चरणबद्ध तरीके से समाप्त कर दिया जाएगा, और इसे सिक्योर्ड ओवरनाइट फाइनेंसिंग रेट (SOFR) से बदल दिया जाएगा। इस चरण-आउट के हिस्से के रूप में, LIBOR एक सप्ताह और दो महीने की USD LIBOR दरें अब 31 दिसंबर, 2021 के बाद प्रकाशित नहीं की जाएंगी।

लिबोर घोटाले को समझना

LIBOR एक बेंचमार्क ब्याज दर है जिसका उपयोग दुनिया भर में ऋण और व्युत्पन्न उत्पादों के मूल्य निर्धारण के लिए किया जाता है । यह भाग लेने वाले बैंकों द्वारा प्रस्तुत संदर्भ ब्याज दरों का उपयोग करके बनाया गया है। लिबोर घोटाले के दौरान, इनमें से कई बैंकों के व्यापारियों ने जानबूझकर कम या उच्च ब्याज दरों को प्रस्तुत किया ताकि लिबोर को अपने स्वयं के संस्थानों की व्युत्पन्न और व्यापारिक गतिविधियों का समर्थन करने के प्रयास में उच्च या निम्न के लिए मजबूर किया जा सके।

वैश्विक वित्त में LIBOR की केंद्रीय भूमिका के कारण LIBOR घोटाला महत्वपूर्ण था। LIBOR का उपयोग ब्याज दरों से सब कुछ निर्धारित करने के लिए किया जाता है जो कि विशाल निगम ऋण के लिए भुगतान करेंगे, व्यक्तिगत उपभोक्ता होम बंधक या छात्र ऋण के लिए भुगतान करेंगे। इसका उपयोग व्युत्पन्न मूल्य निर्धारण में भी किया जाता है। इसलिए, LIBOR में हेरफेर करके, विचाराधीन व्यापारी अप्रत्यक्ष रूप से संपूर्ण वैश्विक वित्तीय प्रणाली में गलत वित्तीय परिसंपत्तियों का एक झरना पैदा कर रहे थे। जाहिर है, इसने एक बड़े पैमाने पर सार्वजनिक प्रतिक्रिया का नेतृत्व किया, क्योंकि दुनिया भर के दलों ने सोचा कि क्या उन्हें आर्थिक रूप से नुकसान हुआ होगा।

घोटाले में शामिल कई अभिनेताओं की स्पष्ट क्रूरता से सार्वजनिक आक्रोश और बढ़ गया था। यह तब स्पष्ट हुआ जब जांच के दौरान ईमेल और फोन रिकॉर्ड जारी किए गए। साक्ष्य से पता चलता है कि व्यापारी खुले तौर पर दूसरों से एक विशिष्ट राशि पर दरें निर्धारित करने के लिए कहते हैं ताकि एक विशेष स्थिति लाभदायक हो। संयुक्त राज्य अमेरिका और यूनाइटेड किंगडम दोनों में नियामकों ने घोटाले में शामिल बैंकों पर लगभग 9 बिलियन डॉलर का जुर्माना लगाया, साथ ही साथ कई आपराधिक आरोप भी लगाए। क्योंकि LIBOR का उपयोग निगमों और सरकारों द्वारा उपयोग किए जाने वाले कई वित्तीय साधनों के मूल्य निर्धारण में किया जाता है, उन्होंने यह आरोप लगाते हुए मुकदमा भी दायर किया है कि दर-निर्धारण ने उन्हें नकारात्मक रूप से प्रभावित किया है।

लिबोर कांड का उदाहरण

हालांकि यह जानना मुश्किल है कि क्या कोई विशेष व्यक्ति लिबोर घोटाले से प्रभावित हुआ था, ऐसे कई संभावित तरीके हैं जिनसे इसके प्रभाव को महसूस किया जा सकता था। उदाहरण के लिए, व्यक्तिगत मकान मालिकों ने ऐसे समय में निश्चित दर बंधक शुरू किया हो सकता है जब लिबोर के ऊपरी हेरफेर के आधार पर बंधक दरों को कृत्रिम रूप से उठाया गया था। गृहस्वामी के दृष्टिकोण से, कृत्रिम रूप से उच्च दरों के कारण होने वाले अतिरिक्त खर्च के प्रत्येक डॉलर को LIBOR दर निर्धारणकर्ताओं द्वारा की जा रही "चोरी" के रूप में देखा जा सकता है। इसी तरह, कई व्यापारी जो व्युत्पन्न अनुबंधों के पक्ष में थे, उन्हें लिबोर घोटाले के परिणामस्वरूप अनावश्यक रूप से गंभीर नुकसान हुआ होगा।

अंततः, LIBOR कांड ने इसके मद्देनजर कई बदलाव किए। LIBOR की मिलीभगत के बाद, ब्रिटेन के वित्तीय आचरण प्राधिकरण (FCA) ने ब्रिटिश बैंकर्स एसोसिएशन (BBA) से LIBOR पर्यवेक्षण की जिम्मेदारी ली और इसे इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज के बेंचमार्क एडमिनिस्ट्रेशन (IBA) को सौंप दिया। आईबीए निजी यूएस-आधारित एक्सचेंज ऑपरेटर, इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज (आईसीई) की एक स्वतंत्र यूके सहायक कंपनी है। LIBOR को अब आमतौर पर ICE LIBOR के नाम से जाना जाता है।

हाल ही में, एफसीए ने घोषणा की है कि वह केवल 2021 तक लिबोर का समर्थन करेगा, जिस बिंदु पर यह एक वैकल्पिक प्रणाली में संक्रमण की उम्मीद करता है। न्यूयॉर्क फेडरल रिजर्व ने अप्रैल 2018 में सिक्योर्ड ओवरनाइट फाइनेंसिंग रेट (SOFR) नामक एक संभावित LIBOR प्रतिस्थापन शुरू किया, जो रेपो बाजार में देखे गए अल्पकालिक ऋणों पर आधारित है। LIBOR के विपरीत, ट्रेजरी रेपो में व्यापक व्यापार है - 2018 तक इंटरबैंक ऋणों का लगभग 1,500 गुना - सैद्धांतिक रूप से इसे उधार लेने की लागत का अधिक सटीक संकेतक बनाता है। इसके अलावा, SOFR अनुमानित उधार दरों के बजाय देखने योग्य लेनदेन के डेटा पर आधारित है, जैसा कि कभी-कभी LIBOR के मामले में होता है।

हाइलाइट्स

• इस घोटाले ने कई नियामक परिवर्तन, मुकदमों और जुर्माना को छोड़ दिया, जिससे वित्तीय बाजारों में जनता के विश्वास को नुकसान पहुंचा।

• LIBOR स्कैंडल वित्तीय मिलीभगत के एक प्रमुख प्रकरण को संदर्भित करता है जिसमें विभिन्न बैंकों द्वारा दुनिया की सबसे प्रभावशाली बेंचमार्क ब्याज दरों में से एक में हेरफेर किया गया था।

• इस योजना ने वित्तीय अनुबंधों को गिरवी, कॉर्पोरेट धन उगाहने, और व्युत्पन्न ट्रेडों जैसे लेन-देन में, दुनिया भर में गलत मूल्य दिया।