리보 스캔들

리보 스캔들이란?

LIBOR 스캔들은 여러 주요 금융 기관의 은행가가 서로 공모하여 LIBOR( London Interbank Offered Rate )를 조작하는 매우 널리 알려진 계획이었습니다. 이 스캔들은 금융 업계에 불신을 일으켰고 벌금, 소송 및 규제 조치의 물결로 이어졌습니다. 스캔들은 2012년에 밝혀졌지만, 문제의 담합이 이미 2003년부터 계속되었다는 증거가 있습니다.

Deutsche Bank(DB), Barclays(BCS), Citigroup(C), JPMorgan Chase(JPM), Royal Bank of Scotland(RBS) 등 많은 주요 금융 기관이 스캔들에 연루되어 있습니다.

금리 담합 스캔들로 인해 LIBOR의 신뢰할 수 있는 기준금리로서의 타당성에 대한 의문이 제기되었으며 현재 단계적으로 폐지되고 있습니다. 연준과 영국 규제 기관에 따르면 LIBOR는 2023년 6월 30일까지 단계적으로 폐지되고 SOFR(Secured Overnight Financing Rate)로 대체됩니다. 이 단계적 폐지의 일환으로 LIBOR 1주 및 2개월 USD LIBOR 환율은 2021년 12월 31일 이후 더 이상 게시되지 않습니다.

LIBOR 스캔들의 이해

LIBOR는 전 세계적 으로 대출 및 파생 상품 의 가격 책정에 사용되는 벤치마크 이자율 입니다. 참여은행이 제출한 기준금리로 구성된다. LIBOR 스캔들 동안, 이들 은행의 많은 거래자들은 그들 기관의 파생상품 및 거래 활동을 지원하기 위한 노력의 일환으로 LIBOR를 높이거나 낮추기 위해 의도적으로 인위적으로 낮거나 높은 금리를 제출했습니다.

LIBOR 스캔들은 LIBOR가 글로벌 금융에서 중심적인 역할을 하기 때문에 중요했습니다. LIBOR는 대기업이 대출에 대해 지불할 이자율에서 개인 소비자가 주택 모기지 또는 학자금 대출에 대해 지불할 이자율에 이르기까지 모든 것을 결정하는 데 사용됩니다. 파생 상품 가격 책정에도 사용됩니다. 따라서 문제의 거래자는 LIBOR를 조작하여 전체 글로벌 금융 시스템에 걸쳐 잘못된 가격의 금융 자산을 간접적으로 발생시켰습니다. 이해할 만하게도, 이것은 전 세계의 당사자들이 재정적 피해를 입었는지 여부를 궁금해하면서 상당한 대중의 반발을 불러일으켰습니다.

스캔들에 대한 대중의 분노는 관련된 많은 배우들의 명백한 뻔뻔함으로 인해 더욱 악화되었습니다. 이는 조사 과정에서 이메일과 전화 기록이 공개되면서 분명해졌습니다. 증거에 따르면 거래자들은 특정 포지션이 수익을 낼 수 있도록 특정 금액으로 비율을 설정하도록 공개적으로 다른 사람들에게 요청했습니다. 미국과 영국의 규제 기관은 스캔들에 연루된 은행에 약 90억 달러의 벌금과 많은 형사 고발을 부과했습니다. LIBOR는 기업과 정부가 사용하는 많은 금융 상품의 가격 책정에 사용되기 때문에 요금 담합이 부정적인 영향을 미쳤다고 주장하면서 소송을 제기했습니다.

LIBOR 스캔들의 예

특정인이 LIBOR 스캔들의 영향을 받았는지 여부를 알기는 어렵지만 그 영향을 느낄 수 있는 잠재적인 방법은 많습니다. 예를 들어, 개별 주택 소유자는 LIBOR의 상향 조정에 따라 모기지 이자율이 인위적으로 인상된 시기에 고정 이자율 모기지를 시작했을 수 있습니다. 주택 소유자의 관점에서 볼 때 인위적으로 높은 이율로 인해 발생하는 추가 비용 1달러는 LIBOR 비율 조정자가 저지르는 일종의 "절도"로 볼 수 있습니다. 유사하게, 파생상품 계약의 당사자였던 많은 거래자들은 LIBOR 스캔들의 결과로 불필요하게 심각한 손실을 경험했을 것입니다.

결국, LIBOR 스캔들은 그 여파로 많은 변화를 남겼습니다. LIBOR 담합이 폭로된 후 영국의 FCA( Financial Conduct Authority )는 BBA( British Bankers Association ) 에서 LIBOR 감독 책임을 이양하여 Intercontinental Exchange의 벤치마크 관리국(IBA)에 넘겼습니다. IBA는 미국에 기반을 둔 사설 거래소인 Intercontinental Exchange (ICE)의 독립적인 영국 자회사입니다. LIBOR는 현재 일반적으로 ICE LIBOR로 알려져 있습니다.

보다 최근에 FCA는 2021년까지만 LIBOR를 지원할 것이라고 발표했으며 이 시점에서 대체 시스템으로 전환하기를 희망합니다. 뉴욕 연준은 2018년 4월 리포 시장에서 관찰된 단기 대출을 기반으로 하는 SOFR(Secured Overnight Financing Rate)이라는 LIBOR 대체 가능성을 출시했습니다. LIBOR와 달리 재무부 repos 의 광범위한 거래 (2018년 기준 은행 간 대출의 약 1,500배)가 있어 이론적으로 차입 비용을 보다 정확하게 표시합니다. 더욱이 SOFR은 LIBOR의 경우와 같이 추정된 차입 이자율보다는 관찰 가능한 거래의 데이터를 기반으로 합니다.

하이라이트

• 이 스캔들로 인해 여러 규제 변경, 소송 및 벌금이 부과되어 금융 시장에 대한 대중의 신뢰가 손상되었습니다.

• LIBOR 스캔들은 세계에서 가장 영향력 있는 기준금리 중 하나가 여러 은행에 의해 조작된 금융 담합의 주요 에피소드를 말합니다.

• 이 계획으로 인해 모기지, 기업 자금 조달 및 파생 상품 거래와 같은 거래에서 전 세계적으로 금융 계약의 가격이 잘못 책정되었습니다.