सुरक्षा का मापदंड

सुरक्षा का मार्जिन क्या है?

सुरक्षा का मार्जिन निवेश का एक सिद्धांत है जिसमें एक निवेशक केवल प्रतिभूतियों की खरीद करता है जब उनका बाजार मूल्य उनके आंतरिक मूल्य से काफी कम होता है। दूसरे शब्दों में, जब किसी सुरक्षा का बाजार मूल्य उसके आंतरिक मूल्य के आपके अनुमान से काफी कम होता है, तो अंतर सुरक्षा का अंतर होता है। क्योंकि निवेशक अपनी जोखिम वरीयताओं के अनुसार सुरक्षा का एक मार्जिन निर्धारित कर सकते हैं, जब यह अंतर मौजूद होता है तो प्रतिभूतियों को खरीदना न्यूनतम नकारात्मक जोखिम के साथ निवेश करने की अनुमति देता है ।

वैकल्पिक रूप से, लेखांकन में, सुरक्षा का मार्जिन, या सुरक्षा मार्जिन, वास्तविक बिक्री और ब्रेक-ईवन बिक्री के बीच के अंतर को संदर्भित करता है। प्रबंधक सुरक्षा के मार्जिन का उपयोग यह जानने के लिए कर सकते हैं कि कंपनी या परियोजना के लाभहीन होने से पहले बिक्री कितनी घट सकती है।

सुरक्षा के मार्जिन को समझना

सुरक्षा सिद्धांत के मार्जिन को प्रसिद्ध ब्रिटिश मूल के अमेरिकी निवेशक बेंजामिन ग्राहम (मूल्य निवेश के पिता के रूप में जाना जाता है) और उनके अनुयायियों, विशेष रूप से वॉरेन बफेट द्वारा लोकप्रिय बनाया गया था। निवेशक सुरक्षा के आंतरिक मूल्य को निर्धारित करने के लिए फर्म प्रबंधन, शासन, उद्योग के प्रदर्शन, संपत्ति और कमाई सहित गुणात्मक और मात्रात्मक दोनों कारकों का उपयोग करते हैं । तब बाजार मूल्य का उपयोग सुरक्षा के मार्जिन की गणना के लिए तुलना के बिंदु के रूप में किया जाता है। बफेट, जो सुरक्षा के मार्जिन में एक कट्टर विश्वास है और इसे अपने "निवेश की आधारशिला" में से एक घोषित किया है, को अपने मूल्य लक्ष्य के रूप में स्टॉक के आंतरिक मूल्य पर 50% छूट लागू करने के लिए जाना जाता है ।

निवेश करते समय सुरक्षा के एक मार्जिन को ध्यान में रखते हुए विश्लेषक निर्णय या गणना में त्रुटियों के खिलाफ एक कुशन प्रदान करता है। हालांकि, यह एक सफल निवेश की गारंटी नहीं देता है, मुख्यतः क्योंकि कंपनी के "सच्चे" मूल्य या आंतरिक मूल्य का निर्धारण अत्यधिक व्यक्तिपरक है। निवेशकों और विश्लेषकों के पास आंतरिक मूल्य की गणना के लिए एक अलग तरीका हो सकता है, और शायद ही कभी वे बिल्कुल सटीक और सटीक होते हैं। इसके अलावा, किसी कंपनी की कमाई या राजस्व की भविष्यवाणी करना बेहद मुश्किल है।

निवेश का उदाहरण और सुरक्षा का मार्जिन

ग्राहम जितने विद्वान थे, उनका सिद्धांत सरल सत्य पर आधारित था। वह जानता था कि आज 1 डॉलर की कीमत वाले स्टॉक का मूल्य भविष्य में 50 सेंट या 1.50 डॉलर के बराबर हो सकता है। उन्होंने यह भी माना कि $ 1 का वर्तमान मूल्यांकन बंद हो सकता है, जिसका अर्थ है कि वह खुद को अनावश्यक जोखिम के अधीन करेंगे। उन्होंने निष्कर्ष निकाला कि यदि वह किसी स्टॉक को उसके आंतरिक मूल्य से छूट पर खरीद सकते हैं, तो वह अपने नुकसान को काफी हद तक सीमित कर देगा। हालांकि इस बात की कोई गारंटी नहीं थी कि स्टॉक की कीमत बढ़ेगी, छूट ने सुरक्षा का वह मार्जिन प्रदान किया जो उसे यह सुनिश्चित करने के लिए आवश्यक था कि उसका नुकसान कम से कम हो।

उदाहरण के लिए, यदि वह यह निर्धारित करता है कि XYZ के स्टॉक का आंतरिक मूल्य $ 162 है, जो कि इसके शेयर मूल्य $ 192 से काफी कम है, तो वह $ 130 के लक्ष्य खरीद मूल्य के लिए 20% की छूट लागू कर सकता है। इस उदाहरण में, वह महसूस कर सकता है कि एक्सवाईजेड का उचित मूल्य $ 192 है, लेकिन वह इसे $ 162 के आंतरिक मूल्य से ऊपर खरीदने पर विचार नहीं करेगा। अपने नकारात्मक पक्ष के जोखिम को पूरी तरह से सीमित करने के लिए, वह अपना खरीद मूल्य $ 130 पर निर्धारित करता है। इस मॉडल का उपयोग करते हुए, वह निकट भविष्य में कभी भी XYZ स्टॉक खरीदने में सक्षम नहीं हो सकता है। हालांकि, अगर एक्सवाईजेड की कमाई के दृष्टिकोण के पतन के अलावा अन्य कारणों से स्टॉक की कीमत 130 डॉलर तक गिर जाती है, तो वह इसे आत्मविश्वास से खरीद सकता है।

लेखांकन में सुरक्षा का मार्जिन

ब्रेक-ईवन बिंदु पर वर्तमान या पूर्वानुमानित बिक्री और बिक्री के बीच के अंतर के बराबर है । सुरक्षा के मार्जिन को कभी-कभी एक अनुपात के रूप में रिपोर्ट किया जाता है, जिसमें एक प्रतिशत मूल्य प्राप्त करने के लिए उपरोक्त सूत्र को वर्तमान या पूर्वानुमानित बिक्री से विभाजित किया जाता है। इस आंकड़े का उपयोग ब्रेक-ईवन विश्लेषण और पूर्वानुमान दोनों में किया जाता है ताकि फर्म को नुकसान होने से पहले वास्तविक बिक्री या बजटीय बिक्री में मौजूदा कुशन के प्रबंधन को सूचित किया जा सके।

हाइलाइट्स

• अपने लक्ष्य से काफी कम कीमतों पर स्टॉक खरीदने से, अनुमान गलत या पक्षपाती होने की स्थिति में यह रियायती मूल्य सुरक्षा के एक मार्जिन में बनता है।

• लेखांकन में सुरक्षा मार्जिन को ब्रेक-ईवन पूर्वानुमानों में बनाया गया है ताकि उन अनुमानों में कुछ छूट मिल सके।

• निवेश में, सुरक्षा के मार्जिन में मूल्य लक्ष्य और उस लक्ष्य को छूट देने वाले सुरक्षा मार्जिन को निर्धारित करने के लिए मात्रात्मक और गुणात्मक विचार शामिल होते हैं।

• सुरक्षा का एक मार्जिन एक अंतर्निहित कुशन है जो बिना किसी बड़े नकारात्मक प्रभाव के कुछ नुकसान उठाने की इजाजत देता है।

सामान्य प्रश्न

आप लेखांकन में सुरक्षा के मार्जिन की गणना कैसे करते हैं?

सुरक्षा के मार्जिन की गणना करने के लिए, ब्रेक-ईवन बिंदु और बजटीय बिक्री निर्धारित करें। वास्तविक या बजटीय बिक्री से ब्रेक-ईवन बिंदु घटाएं और फिर बिक्री से विभाजित करें। परिणाम जो संख्या प्रतिशत के रूप में व्यक्त की जाती है।

क्या सुरक्षा का मार्जिन ऑपरेटिंग लीवरेज की डिग्री के समान है?

सुरक्षा का मार्जिन वास्तविक बिक्री और ब्रेक-ईवन बिक्री के बीच का अंतर है, जबकि ऑपरेटिंग लीवरेज (डीओएल) की डिग्री से पता चलता है कि कंपनी की परिचालन आय उसकी बिक्री में प्रतिशत परिवर्तन के बाद कैसे बदलती है।

डॉलर में सुरक्षा का मार्जिन क्या है?

डॉलर में सुरक्षा के मार्जिन की गणना वर्तमान बिक्री माइनस ब्रेकईवन बिक्री के रूप में की जाती है।