Margem de segurança
O que é Margem de Segurança?
A margem de segurança é um princÃpio de investimento em que um investidor só compra tÃtulos quando o seu preço de mercado está significativamente abaixo do seu valor intrÃnseco. Em outras palavras, quando o preço de mercado de um tÃtulo está significativamente abaixo de sua estimativa de seu valor intrÃnseco, a diferença é a margem de segurança. Como os investidores podem definir uma margem de segurança de acordo com suas próprias preferências de risco, a compra de tÃtulos quando essa diferença está presente permite que um investimento seja feito com um risco mÃnimo de queda.
Alternativamente, na contabilidade, a margem de segurança, ou margem de segurança, refere-se à diferença entre as vendas reais e as vendas no ponto de equilÃbrio. Os gerentes podem utilizar a margem de segurança para saber o quanto as vendas podem diminuir antes que a empresa ou um projeto se torne não lucrativo.
Entendendo a Margem de Segurança
O princÃpio da margem de segurança foi popularizado pelo famoso investidor americano nascido na Grã-Bretanha Benjamin Graham (conhecido como o pai do investimento em valor) e seus seguidores, mais notavelmente Warren Buffett. Os investidores utilizam fatores qualitativos e quantitativos, incluindo gestão da empresa, governança, desempenho da indústria, ativos e lucros, para determinar o valor intrÃnseco de um tÃtulo. O preço de mercado é então usado como ponto de comparação para calcular a margem de segurança. Buffett, que acredita firmemente na margem de segurança e a declarou uma de suas "pedras angulares do investimento", é conhecido por aplicar um desconto de até 50% no valor intrÃnseco de uma ação como seu preço-alvo.
Levar em consideração uma margem de segurança ao investir fornece uma proteção contra erros no julgamento ou cálculo do analista. No entanto, não garante um investimento bem-sucedido, em grande parte porque determinar o valor "verdadeiro" de uma empresa, ou valor intrÃnseco, é altamente subjetivo. Investidores e analistas podem ter um método diferente para calcular o valor intrÃnseco e raramente são exatamente exatos e precisos. Além disso, é notoriamente difÃcil prever os ganhos ou receitas de uma empresa.
Exemplo de Investimento e Margem de Segurança
Por mais erudito que Graham fosse, seu princÃpio era baseado em verdades simples. Ele sabia que uma ação cotada a $ 1 hoje poderia ser avaliada em 50 centavos ou $ 1,50 no futuro. Ele também reconheceu que a avaliação atual de $ 1 poderia estar errada, o que significa que ele estaria se sujeitando a riscos desnecessários. Ele concluiu que, se pudesse comprar uma ação com desconto em relação ao seu valor intrÃnseco, limitaria substancialmente suas perdas. Embora não houvesse garantia de que o preço da ação aumentaria, o desconto forneceu a margem de segurança necessária para garantir que suas perdas fossem mÃnimas.
Por exemplo, se ele determinar que o valor intrÃnseco das ações da XYZ é $ 162, que está bem abaixo do preço da ação de $ 192, ele pode aplicar um desconto de 20% para um preço-alvo de compra de $ 130. Neste exemplo, ele pode achar que XYZ tem um valor justo de $ 192, mas não consideraria comprá-lo acima de seu valor intrÃnseco de $ 162. Para limitar absolutamente seu risco de queda, ele define seu preço de compra em $ 130. Usando esse modelo, ele pode não conseguir comprar ações da XYZ a qualquer momento no futuro próximo. No entanto, se o preço da ação cair para US$ 130 por outros motivos que não o colapso das perspectivas de lucros da XYZ, ele poderá comprá-la com confiança.
Margem de Segurança na Contabilidade
Como métrica financeira, a margem de segurança é igual à diferença entre as vendas atuais ou previstas e as vendas no ponto de equilÃbrio. A margem de segurança à s vezes é relatada como um Ãndice, no qual a fórmula mencionada é dividida pelas vendas atuais ou previstas para gerar um valor percentual. A figura é usada tanto na análise do ponto de equilÃbrio quanto na previsão para informar a administração de uma empresa sobre o colchão existente nas vendas reais ou nas vendas orçadas antes que a empresa incorra em perdas.
Destaques
Ao comprar ações a preços bem abaixo da meta, esse preço com desconto cria uma margem de segurança caso as estimativas sejam incorretas ou tendenciosas.
Na contabilidade, a margem de segurança é incorporada à s previsões de equilÃbrio para permitir alguma margem de manobra nessas estimativas.
Ao investir, a margem de segurança incorpora considerações quantitativas e qualitativas para determinar uma meta de preço e uma margem de segurança que desconta essa meta.
Uma margem de segurança é uma almofada embutida que permite que algumas perdas ocorram sem grandes efeitos negativos.
PERGUNTAS FREQUENTES
Como Calcular a Margem de Segurança na Contabilidade?
Para calcular a margem de segurança, determine o ponto de equilÃbrio e as vendas orçadas. Subtraia o ponto de equilÃbrio das vendas reais ou orçadas e depois divida pelas vendas. O número resultante é expresso em porcentagem.
A Margem de Segurança é igual ao Grau de Alavancagem Operacional?
A margem de segurança é a diferença entre as vendas reais e as vendas do ponto de equilÃbrio, enquanto o grau de alavancagem operacional (DOL) mostra como o lucro operacional de uma empresa muda após uma mudança percentual em suas vendas.
Qual é a margem de segurança em dólares?
A margem de segurança em dólares é calculada como as vendas atuais menos as vendas de equilÃbrio.
