sikkerhedsmargin
Hvad er sikkerhedsmargin?
Sikkerhedsmargin er et princip for investering, hvor en investor kun køber værdipapirer, når deres markedspris er væsentligt under deres indre værdi. Med andre ord, når markedsprisen på et værdipapir er væsentligt under din vurdering af dets indre værdi, er forskellen sikkerhedsmarginen. Fordi investorer kan indstille en sikkerhedsmargin i overensstemmelse med deres egne risikopræferencer, gør køb af værdipapirer, når denne forskel er til stede, det muligt at foretage en investering med minimal nedsiderisiko.
alternativ, i regnskab, refererer sikkerhedsmarginen eller sikkerhedsmarginen til forskellen mellem faktisk salg og break-even salg. Ledere kan udnytte sikkerhedsmarginen til at vide, hvor meget salget kan falde, før virksomheden eller et projekt bliver urentabelt.
Forstå sikkerhedsmarginen
Sikkerhedsmarginprincippet blev populært af den berømte britisk-fødte amerikanske investor Benjamin Graham (kendt som faderen til værdiinvesteringer) og hans tilhængere, især Warren Buffett. Investorer bruger både kvalitative og kvantitative faktorer, herunder virksomhedsledelse, ledelse, industripræstationer, aktiver og indtjening, til at bestemme et værdipapirs iboende værdi. Markedsprisen bruges derefter som sammenligningspunkt til at beregne sikkerhedsmarginen. Buffett, der er en fast tilhænger af sikkerhedsmarginen og har erklæret den som en af hans "hjørnesten i investering", har været kendt for at anvende så meget som 50 % rabat på den iboende værdi af en aktie som sit kursmål.
At tage højde for en sikkerhedsmargin ved investering giver en polstring mod fejl i analytikers bedømmelse eller beregning. Det garanterer dog ikke en succesfuld investering, hovedsagelig fordi det er yderst subjektivt at bestemme en virksomheds "sande" værdi eller iboende værdi. Investorer og analytikere kan have en anden metode til at beregne den indre værdi, og sjældent er de nøjagtige og præcise. Derudover er det notorisk svært at forudsige en virksomheds indtjening eller omsætning.
Eksempel på investering og sikkerhedsmargin
Så lærd som Graham var, var hans princip baseret på simple sandheder. Han vidste, at en aktie med en pris på 1 USD i dag lige så sandsynligt kunne værdiansættes til 50 cent eller 1,50 USD i fremtiden. Han erkendte også, at den nuværende værdiansættelse på $1 kunne være off, hvilket betyder, at han ville udsætte sig selv for unødvendig risiko. Han konkluderede, at hvis han kunne købe en aktie til en rabat på dens indre værdi, ville han begrænse sine tab væsentligt. Selvom der ikke var nogen garanti for, at aktiekursen ville stige, gav rabatten den sikkerhedsmargin, han havde brug for for at sikre, at hans tab ville være minimale.
Hvis han f.eks. skulle bestemme, at den indre værdi af XYZ's aktie er $162, hvilket er et godt stykke under aktiekursen på $192, kan han anvende en rabat på 20% for en målkøbspris på $130. I dette eksempel kan han føle, at XYZ har en fair værdi på $192, men han ville ikke overveje at købe det over dens indre værdi på $162. For absolut at begrænse sin nedsiderisiko, sætter han sin købspris til $130. Ved at bruge denne model vil han muligvis ikke være i stand til at købe XYZ-aktier når som helst inden for en overskuelig fremtid. Men hvis aktiekursen falder til $130 af andre årsager end et kollaps af XYZ's indtjeningsudsigter, kunne han købe det med tillid.
Sikkerhedsmargin i regnskab
Som en finansiel metrik er sikkerhedsmarginen lig med forskellen mellem nuværende eller forventede salg og salg ved break-even-punktet. Sikkerhedsmarginen rapporteres nogle gange som et forhold, hvor den førnævnte formel er divideret med nuværende eller forventede salg for at give en procentuel værdi. Tallet bruges i både break-even-analyse og prognoser til at informere en virksomheds ledelse om den eksisterende pude i faktiske salg eller budgetteret salg, før virksomheden ville lide et tab.
##Højdepunkter
Ved at købe aktier til priser, der ligger langt under deres mål, indbygger denne nedsatte pris en sikkerhedsmargin i tilfælde af, at estimater var forkerte eller partiske.
I regnskabsføring er sikkerhedsmarginen indbygget i break-even prognoser for at give mulighed for et vist spillerum i disse estimater.
Ved investering inkorporerer sikkerhedsmarginen kvantitative og kvalitative overvejelser for at bestemme et prismål og en sikkerhedsmargin, der diskonterer dette mål.
En sikkerhedsmargin er en indbygget pude, der tillader nogle tab at blive påført uden større negativ effekt.
##Ofte stillede spørgsmål
Hvordan beregner du sikkerhedsmarginen i regnskab?
For at beregne sikkerhedsmarginen skal du bestemme break-even-punktet og det budgetterede salg. Træk nulpunktspunktet fra det faktiske eller budgetterede salg og divider derefter med salget. Det tal, der resulterer, er udtrykt i procent.
Er sikkerhedsmarginen den samme som graden af driftsmæssig gearing?
Sikkerhedsmarginen er forskellen mellem faktisk salg og break-even salg, mens graden af operationel gearing (DOL) viser, hvordan en virksomheds driftsindtægter ændrer sig efter en procentvis ændring i dens salg.
Hvad er sikkerhedsmarginen i dollars?
Sikkerhedsmarginen i dollars beregnes som løbende salg minus break-even salg.
