هامش الأمان
ما هو هامش الأمان؟
هامش الأمان هو مبدأ الاستثمار الذي يشتري فيه المستثمر الأوراق المالية فقط عندما يكون سعرها في السوق أقل بكثير من قيمتها الجوهرية. بعبارة أخرى ، عندما يكون سعر السوق للأوراق المالية أقل بكثير من تقديرك لقيمته الجوهرية ، يكون الفرق هو هامش الأمان. نظرًا لأن المستثمرين قد يحددون هامش أمان وفقًا لتفضيلاتهم الخاصة بالمخاطر ، فإن شراء الأوراق المالية عند وجود هذا الاختلاف يسمح بالاستثمار بأقل قدر من المخاطر السلبية.
بدلاً من ذلك ، في المحاسبة ، يشير هامش الأمان أو هامش الأمان إلى الفرق بين المبيعات الفعلية ومبيعات التعادل. يمكن للمديرين الاستفادة من هامش الأمان لمعرفة مقدار المبيعات التي يمكن أن تنخفض قبل أن تصبح الشركة أو المشروع غير مربح.
فهم هامش الأمان
تم تعميم مبدأ هامش الأمان من قبل المستثمر البريطاني الشهير بنجامين جراهام (المعروف بأب الاستثمار في القيمة) وأتباعه ، وأبرزهم وارين بافيت. يستخدم المستثمرون كلاً من العوامل النوعية والكمية ، بما في ذلك إدارة الشركة ، والحوكمة ، وأداء الصناعة ، والأصول والأرباح ، لتحديد القيمة الجوهرية للأوراق المالية. ثم يتم استخدام سعر السوق كنقطة مقارنة لحساب هامش الأمان. من المعروف أن بافيت ، الذي يؤمن بشدة بهامش الأمان وأعلن أنه أحد "أحجار الزاوية في الاستثمار" لديه ، يطبق خصمًا يصل إلى 50٪ على القيمة الجوهرية للسهم باعتباره السعر المستهدف.
أخذ هامش الأمان في الاعتبار عند الاستثمار يوفر حماية ضد الأخطاء في حكم المحلل أو الحساب. ومع ذلك ، فهو لا يضمن استثمارًا ناجحًا ، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى أن تحديد القيمة "الحقيقية" أو القيمة الجوهرية للشركة أمر ذاتي للغاية. قد يكون لدى المستثمرين والمحللين طريقة مختلفة لحساب القيمة الجوهرية ، ونادرًا ما تكون دقيقة ودقيقة تمامًا. بالإضافة إلى ذلك ، من الصعب التنبؤ بأرباح الشركة أو إيراداتها.
مثال على الاستثمار وهامش الأمان
كما كان غراهام أكاديميًا ، كان مبدأه قائمًا على حقائق بسيطة. كان يعلم أن سهمًا بسعر 1 دولار اليوم يمكن أن تقدر قيمته على الأرجح بـ 50 سنتًا أو 1.50 دولارًا في المستقبل. كما أدرك أيضًا أن التقييم الحالي البالغ دولار واحد يمكن أن يكون معطلاً ، مما يعني أنه سيعرض نفسه لمخاطر غير ضرورية. وخلص إلى أنه إذا كان بإمكانه شراء سهم بخصم من قيمته الجوهرية ، فإنه سيحد من خسائره بشكل كبير. على الرغم من عدم وجود ضمان بزيادة سعر السهم ، إلا أن الخصم وفر هامش الأمان الذي يحتاجه لضمان أن تكون خسائره في حدها الأدنى.
على سبيل المثال ، إذا قرر أن القيمة الجوهرية لسهم XYZ هي 162 دولارًا ، وهو أقل بكثير من سعر سهمها البالغ 192 دولارًا ، فقد يطبق خصمًا بنسبة 20 ٪ لسعر الشراء المستهدف البالغ 130 دولارًا. في هذا المثال ، قد يشعر أن XYZ لها قيمة عادلة عند 192 دولارًا ، لكنه لن يفكر في شرائها أعلى من قيمتها الجوهرية البالغة 162 دولارًا. من أجل الحد تمامًا من مخاطر الجانب السلبي ، حدد سعر الشراء عند 130 دولارًا. باستخدام هذا النموذج ، قد لا يتمكن من شراء أسهم XYZ في أي وقت في المستقبل المنظور. ومع ذلك ، إذا انخفض سعر السهم إلى 130 دولارًا لأسباب أخرى غير انهيار توقعات أرباح XYZ ، فيمكنه شرائه بثقة.
هامش الأمان في المحاسبة
كمقياس مالي ، فإن هامش الأمان يساوي الفرق بين المبيعات والمبيعات الحالية أو المتوقعة عند نقطة التعادل. يتم أحيانًا الإبلاغ عن هامش الأمان كنسبة ، حيث يتم تقسيم الصيغة المذكورة أعلاه على المبيعات الحالية أو المتوقعة للحصول على قيمة النسبة المئوية. يتم استخدام الرقم في كل من تحليل التعادل والتنبؤ لإبلاغ إدارة الشركة بالوسادة الحالية في المبيعات الفعلية أو المبيعات المدرجة في الميزانية قبل أن تتكبد الشركة خسارة.
يسلط الضوء
من خلال شراء الأسهم بأسعار أقل بكثير من الهدف ، فإن هذا السعر المخفض يبني هامش أمان في حالة عدم صحة التقديرات أو تحيزها.
في المحاسبة ، يتم تضمين هامش الأمان في توقعات التعادل للسماح ببعض الفسحة في تلك التقديرات.
في الاستثمار ، يتضمن هامش الأمان اعتبارات كمية ونوعية لتحديد هدف السعر وهامش أمان يخصم هذا الهدف.
هامش الأمان عبارة عن وسادة مدمجة تسمح بتكبد بعض الخسائر دون تأثير سلبي كبير.
التعليمات
كيف تحسب هامش الأمان في المحاسبة؟
لحساب هامش الأمان ، حدد نقطة التعادل والمبيعات المدرجة في الميزانية. اطرح نقطة التعادل من المبيعات الفعلية أو المدرجة في الميزانية ثم اقسمها على المبيعات. يتم التعبير عن الرقم الناتج كنسبة مئوية.
هل هامش الأمان هو نفسه درجة الرافعة التشغيلية؟
هامش الأمان هو الفرق بين المبيعات الفعلية ومبيعات التعادل ، بينما توضح درجة الرافعة التشغيلية (DOL) كيف يتغير الدخل التشغيلي للشركة بعد تغيير النسبة المئوية في مبيعاتها.
ما هو هامش الأمان بالدولار؟
يتم احتساب هامش الأمان بالدولار كمبيعات جارية مطروحًا منها مبيعات التعادل.
