安全範囲

##安全マージンとは何ですか？

安全マージンは投資の原則であり、投資家は市場価格が本来の価値を大幅に下回っている場合にのみ証券を購入します。言い換えれば、証券の市場価格がその本質的価値の見積もりを大幅に下回っている場合、その差は安全マージンです。投資家は自分のリスク選好に応じて安全マージンを設定できるため、この差が存在するときに証券を購入することで、最小限のリスク回避で投資を行うことができます。

損益分岐点の売上の差を指します。管理者は、安全マージンを利用して、会社またはプロジェクトが不採算になる前に売上がどれだけ減少するかを知ることができます。

##安全マージンを理解する

安全マージンの原則は、有名な英国生まれのアメリカ人投資家ベンジャミン・グラハム（バリュー投資の父として知られている）と彼の信奉者、特にウォーレン・バフェットによって普及しました。投資家は、企業の経営、ガバナンス、業界の業績、資産、収益などの定性的要因と定量的要因の両方を利用して、証券の本質的な価値を決定します。次に、市場価格を比較のポイントとして使用して、安全マージンを計算します。安全マージンを堅持し、それを「投資の要」の1つと宣言しているバフェットは、目標価格として株式の本来の価値に50％もの割引を適用することで知られています。

投資時に安全マージンを考慮に入れることで、アナリストの判断や計算の誤りに対するクッションが提供されます。ただし、主に企業の「真の」価値または本質的な価値を決定することは非常に主観的であるため、投資の成功を保証するものではありません。投資家とアナリストは、本源的価値を計算するための異なる方法を持っている可能性があり、それらが正確で正確であることはめったにありません。さらに、企業の収益や収益を予測することは非常に難しいことで有名です。

##投資と安全マージンの例

グラハムが学者であったように、彼の原則は単純な真実に基づいていました。彼は、今日の価格が1ドルの株式は、将来的には50セントまたは1.50ドルと同じように評価される可能性があることを知っていました。彼はまた、現在の1ドルの評価額が下がる可能性があることを認識しました。これは、彼が不必要なリスクにさらされることを意味します。彼は、本来の価値を割り引いて株式を購入できれば、損失を大幅に抑えることができると結論付けました。株価が上がるという保証はありませんでしたが、割引は彼の損失を最小限に抑えるために必要な安全マージンを提供しました。

たとえば、XYZの株式の本質的な価値が162ドルであり、株価の192ドルをはるかに下回っていると判断した場合、130ドルの目標購入価格に対して20％の割引を適用する可能性があります。この例では、XYZの公正価値は192ドルであると感じるかもしれませんが、本来の価値である162ドルを超えて購入することは考えていません。下振れリスクを完全に制限するために、彼は購入価格を130ドルに設定します。このモデルを使用すると、彼は近い将来いつでもXYZ株を購入できなくなる可能性があります。しかし、XYZの収益見通しの崩壊以外の理由で株価が130ドルに下落した場合、彼は自信を持ってそれを購入することができます。

##会計における安全マージン

ブレークイーブンポイントでの売上との差に等しくなります。安全マージンは、比率として報告される場合があります。この比率では、前述の式を現在または予測される売上で割って、パーセンテージ値を算出します。この数値は、損益分岐点分析と予測の両方で使用され、企業が損失を被る前に、実際の売上または予算売上の既存のクッションについて企業の経営陣に通知します。

##ハイライト

-目標をはるかに下回る価格で株式を購入することにより、この割引価格は、見積もりが正しくないか偏っている場合に備えて、安全マージンを構築します。

-会計処理では、損益分岐点の予測に安全マージンが組み込まれており、これらの見積もりにある程度の余裕があります。

-投資において、安全マージンは、価格目標とその目標を割り引く安全マージンを決定するための定量的および定性的な考慮事項を組み込んでいます。

-安全マージンはクッションが組み込まれているため、大きな悪影響を与えることなく、ある程度の損失が発生する可能性があります。

＃＃よくある質問

###会計における安全マージンをどのように計算しますか？

安全マージンを計算するには、ブレークイーブンポイントと予算売上高を決定します。実際の売上または予算の売上から損益分岐点を差し引き、売上で割ります。結果の数値はパーセンテージで表されます。

###安全マージンは、営業レバレッジの程度と同じですか？

安全マージンは実際の売上と損益分岐点の売上の差であり、営業レバレッジ（DOL）は、売上のパーセンテージの変化後に企業の営業利益がどのように変化するかを示します。

###安全マージンはドルで何ですか？

ドルでの安全マージンは、現在の売上からブレークイーブン売上を差し引いて計算されます。