Sikkerhetsmargin

Hva er sikkerhetsmargin?

Sikkerhetsmargin er et investeringsprinsipp der en investor kun kjøper verdipapirer når markedsprisen er betydelig under deres egenverdi. Med andre ord, når markedsprisen på et verdipapir er betydelig under ditt estimat av dens egenverdi, er forskjellen sikkerhetsmarginen. Fordi investorer kan sette en sikkerhetsmargin i samsvar med sine egne risikopreferanser, kan kjøp av verdipapirer når denne forskjellen er tilstede gjøre en investering med minimal nedsiderisiko.

Alternativt, i regnskap, refererer sikkerhetsmarginen, eller sikkerhetsmarginen, til forskjellen mellom faktisk salg og break-even- salg. Ledere kan utnytte sikkerhetsmarginen til å vite hvor mye salget kan gå ned før bedriften eller et prosjekt blir ulønnsomt.

Forstå sikkerhetsmarginen

Sikkerhetsmarginprinsippet ble popularisert av den berømte britiskfødte amerikanske investoren Benjamin Graham (kjent som faren til verdiinvesteringer) og hans tilhengere, spesielt Warren Buffett. Investorer bruker både kvalitative og kvantitative faktorer, inkludert firmaledelse, styring, bransjeprestasjoner, eiendeler og inntjening, for å bestemme verdipapirets egenverdi. Markedsprisen brukes deretter som sammenligningspunkt for å beregne sikkerhetsmarginen. Buffett, som er en sterk tro på sikkerhetsmarginen og har erklært det som en av hans "hjørnesteiner i investering," har vært kjent for å bruke så mye som 50% rabatt på den indre verdien av en aksje som sitt kursmål.

Å ta hensyn til en sikkerhetsmargin ved investering gir en støtdemping mot feil i analytikers skjønn eller beregning. Det garanterer imidlertid ikke en vellykket investering, hovedsakelig fordi å bestemme et selskaps "sanne" verdi, eller egenverdi, er svært subjektivt. Investorer og analytikere kan ha en annen metode for å beregne egenverdi, og sjelden er de nøyaktige og presise. I tillegg er det notorisk vanskelig å forutsi et selskaps inntjening eller inntekt.

Eksempel på investering og sikkerhetsmargin

Så vitenskapelig som Graham var, var hans prinsipp basert på enkle sannheter. Han visste at en aksje priset til $1 i dag like sannsynlig kunne bli verdsatt til 50 cent eller $1,50 i fremtiden. Han erkjente også at den nåværende verdsettelsen på $1 kunne være off, noe som betyr at han ville utsette seg for unødvendig risiko. Han konkluderte med at hvis han kunne kjøpe en aksje med rabatt i forhold til dens egenverdi, ville han begrense tapene sine betydelig. Selv om det ikke var noen garanti for at aksjekursen ville øke, ga rabatten den sikkerhetsmarginen han trengte for å sikre at tapene hans ville være minimale.

For eksempel, hvis han skulle fastslå at den indre verdien av XYZs aksjer er $162, som er godt under aksjekursen på $192, kan han bruke en rabatt på 20% for en målkjøpspris på $130. I dette eksemplet kan han føle at XYZ har en virkelig verdi på $192, men han vil ikke vurdere å kjøpe den over dens egenverdi på $162. For å absolutt begrense nedsiderisikoen, setter han kjøpesummen til $130. Ved å bruke denne modellen vil han kanskje ikke kunne kjøpe XYZ-aksjer når som helst i overskuelig fremtid. Men hvis aksjekursen faller til $130 av andre grunner enn en kollaps av XYZs inntektsutsikter, kan han kjøpe den med tillit.

Sikkerhetsmargin i regnskap

Som en økonomisk beregning er sikkerhetsmarginen lik forskjellen mellom nåværende eller anslått salg og salg ved break-even-punktet. Sikkerhetsmarginen rapporteres noen ganger som et forhold, der den nevnte formelen er delt på nåværende eller forventet salg for å gi en prosentverdi. Tallet brukes i både break-even-analyse og prognoser for å informere et firmas ledelse om den eksisterende puten i faktisk salg eller budsjettert salg før firmaet vil pådra seg et tap.

Høydepunkter

• Ved å kjøpe aksjer til priser godt under målet, bygger denne rabatterte prisen inn en sikkerhetsmargin i tilfelle estimater var feil eller partiske.

• Regnskapsmessig er sikkerhetsmarginen innebygd i break-even-prognoser for å gi rom for disse estimatene.

• Ved investering inkluderer sikkerhetsmarginen kvantitative og kvalitative hensyn for å bestemme et prismål og en sikkerhetsmargin som diskonterer dette målet.

• En sikkerhetsmargin er en innebygd pute som gjør at noen tap kan pådras uten større negativ effekt.

FAQ

Hvordan beregner du sikkerhetsmarginen i regnskap?

For å beregne sikkerhetsmarginen, bestemme breakeven-punktet og det budsjetterte salget. Trekk fra balansepunktet fra det faktiske eller budsjetterte salget og del deretter på salget. Antallet som resulterer er uttrykt i prosent.

Er sikkerhetsmarginen den samme som graden av driftsutnyttelse?

Sikkerhetsmarginen er forskjellen mellom faktisk salg og break-even-salg, mens graden av operasjonell innflytelse (DOL) viser hvordan en bedrifts driftsinntekter endres etter en prosentvis endring i salget.

Hva er sikkerhetsmarginen i dollar?

Sikkerhetsmarginen i dollar beregnes som nåværende salg minus breakeven-salg.