Margen de seguridad
¿Qué es el margen de seguridad?
El margen de seguridad es un principio de inversión en el que un inversor solo compra valores cuando su precio de mercado está significativamente por debajo de su valor intrínseco. En otras palabras, cuando el precio de mercado de un valor está significativamente por debajo de su estimación de su valor intrínseco, la diferencia es el margen de seguridad. Dado que los inversores pueden establecer un margen de seguridad de acuerdo con sus propias preferencias de riesgo, la compra de valores cuando existe esta diferencia permite realizar una inversión con un riesgo a la baja mínimo.
Alternativamente, en contabilidad, el margen de seguridad, o margen de seguridad, se refiere a la diferencia entre las ventas reales y las ventas de equilibrio. Los gerentes pueden utilizar el margen de seguridad para saber cuánto pueden disminuir las ventas antes de que la empresa o un proyecto dejen de ser rentables.
Comprender el margen de seguridad
El principio del margen de seguridad fue popularizado por el famoso inversor estadounidense nacido en Gran Bretaña Benjamin Graham (conocido como el padre de la inversión en valor) y sus seguidores, sobre todo Warren Buffett. Los inversores utilizan factores tanto cualitativos como cuantitativos, incluida la gestión de la empresa, el gobierno, el rendimiento de la industria, los activos y las ganancias, para determinar el valor intrínseco de un valor. El precio de mercado se utiliza luego como punto de comparación para calcular el margen de seguridad. Se sabe que Buffett, que cree firmemente en el margen de seguridad y lo ha declarado uno de sus "piedras angulares de la inversión", aplica hasta un 50% de descuento al valor intrínseco de una acción como su precio objetivo.
Tener en cuenta un margen de seguridad al invertir proporciona un colchón contra errores en el juicio o cálculo del analista. Sin embargo, no garantiza una inversión exitosa, en gran parte porque determinar el valor "verdadero" o el valor intrínseco de una empresa es muy subjetivo. Los inversores y los analistas pueden tener un método diferente para calcular el valor intrínseco, y rara vez son exactos y precisos. Además, es notoriamente difícil predecir las ganancias o los ingresos de una empresa.
Ejemplo de inversión y margen de seguridad
A pesar de lo erudito que era Graham, su principio se basaba en verdades simples. Sabía que una acción con un precio de $1 hoy podría tener un valor de 50 centavos o $1.50 en el futuro. También reconoció que la valoración actual de $ 1 podría estar equivocada, lo que significa que se estaría exponiendo a un riesgo innecesario. Llegó a la conclusión de que si pudiera comprar una acción con un descuento de su valor intrínseco, limitaría sustancialmente sus pérdidas. Aunque no había garantía de que el precio de las acciones aumentara, el descuento le proporcionó el margen de seguridad que necesitaba para asegurarse de que sus pérdidas serían mínimas.
Por ejemplo, si determinara que el valor intrínseco de las acciones de XYZ es de $162, que está muy por debajo del precio de las acciones de $192, podría aplicar un descuento del 20 % para un precio de compra objetivo de $130. En este ejemplo, puede sentir que XYZ tiene un valor justo de $192, pero no consideraría comprarlo por encima de su valor intrínseco de $162. Para limitar absolutamente su riesgo a la baja, fija su precio de compra en $130. Con este modelo, es posible que no pueda comprar acciones de XYZ en ningún momento en el futuro previsible. Sin embargo, si el precio de las acciones baja a $130 por razones distintas al colapso de las perspectivas de ganancias de XYZ, podría comprarlas con confianza.
Margen de Seguridad en Contabilidad
Como métrica financiera, el margen de seguridad es igual a la diferencia entre las ventas actuales o previstas y las ventas en el punto de equilibrio. El margen de seguridad a veces se informa como una relación, en la que la fórmula antes mencionada se divide por las ventas actuales o previstas para obtener un valor porcentual. La cifra se utiliza tanto en el análisis del punto de equilibrio como en el pronóstico para informar a la gerencia de una empresa sobre el colchón existente en las ventas reales o las ventas presupuestadas antes de que la empresa incurra en una pérdida.
Reflejos
Al comprar acciones a precios muy por debajo de su objetivo, este precio con descuento crea un margen de seguridad en caso de que las estimaciones sean incorrectas o sesgadas.
En la contabilidad, el margen de seguridad se integra en los pronósticos de punto de equilibrio para permitir cierto margen de maniobra en esas estimaciones.
Al invertir, el margen de seguridad incorpora consideraciones cuantitativas y cualitativas para determinar un precio objetivo y un margen de seguridad que descuenta ese objetivo.
Un margen de seguridad es un colchón incorporado que permite incurrir en algunas pérdidas sin un efecto negativo importante.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Cómo se calcula el margen de seguridad en contabilidad?
Para calcular el margen de seguridad, determine el punto de equilibrio y las ventas presupuestadas. Reste el punto de equilibrio de las ventas reales o presupuestadas y luego divida por las ventas. El número que resulta se expresa como un porcentaje.
¿Es el margen de seguridad lo mismo que el grado de apalancamiento operativo?
El margen de seguridad es la diferencia entre las ventas reales y las ventas de equilibrio, mientras que el grado de apalancamiento operativo (DOL) muestra cómo cambia la utilidad operativa de una empresa después de un cambio porcentual en sus ventas.
¿Cuál es el margen de seguridad en dólares?
El margen de seguridad en dólares se calcula como las ventas actuales menos las ventas de equilibrio.
