Güvenlik marjı
Güvenlik Marjı Nedir?
Güvenlik marjı, bir yatırımcının menkul kıymetleri yalnızca piyasa fiyatları gerçek değerlerinin önemli ölçüde altında olduğunda satın aldığı bir yatırım ilkesidir. Başka bir deyişle, bir menkul kıymetin piyasa fiyatı, gerçek değerine ilişkin tahmininizin önemli ölçüde altındaysa, aradaki fark, güvenlik marjıdır. Yatırımcılar kendi risk tercihlerine göre bir güvenlik marjı belirleyebildikleri için, bu fark varken menkul kıymet satın almak, minimum aşağı yönlü riskle yatırım yapılmasına olanak tanır.
Alternatif olarak, muhasebede, emniyet marjı veya emniyet marjı, gerçek satışlar ile başa baş satışlar arasındaki farkı ifade eder. Yöneticiler, şirket veya proje kârsız hale gelmeden önce satışların ne kadar düşebileceğini bilmek için güvenlik marjını kullanabilir.
Güvenlik Marjını Anlama
Güvenlik marjı ilkesi, ünlü İngiliz doğumlu Amerikalı yatırımcı Benjamin Graham (değer yatırımının babası olarak bilinir) ve onun takipçileri, özellikle de Warren Buffett tarafından popüler hale getirildi. Yatırımcılar, bir menkul kıymetin gerçek değerini belirlemek için firma yönetimi, yönetişim, endüstri performansı, varlıklar ve kazançlar dahil olmak üzere hem niteliksel hem de niceliksel faktörleri kullanır . Piyasa fiyatı daha sonra güvenlik marjını hesaplamak için karşılaştırma noktası olarak kullanılır. Güvenlik marjına sıkı sıkıya inanan ve bunu "yatırım yapmanın temel taşlarından" biri olarak ilan eden Buffett, fiyat hedefi olarak bir hisse senedinin gerçek değerine %50'ye varan indirim uyguladığı biliniyor.
Yatırım yaparken bir güvenlik marjını hesaba katmak, analist kararı veya hesaplamasındaki hatalara karşı bir tampon sağlar. Bununla birlikte, büyük ölçüde bir şirketin "gerçek" değerini veya içsel değerini belirlemek oldukça öznel olduğu için başarılı bir yatırımı garanti etmez. Yatırımcılar ve analistler, gerçek değeri hesaplamak için farklı bir yönteme sahip olabilir ve nadiren tam olarak doğru ve kesindirler. Ayrıca, bir şirketin kazancını veya gelirini tahmin etmek herkesin bildiği gibi zordur.
Yatırım ve Güvenlik Marjı Örneği
Graham ne kadar alim olsa da ilkesi basit gerçeklere dayanıyordu. Bugün 1 dolardan fiyatlanan bir hisse senedinin gelecekte 50 sent ya da 1,50 dolar olarak değerlenebileceğini biliyordu. Ayrıca, 1 dolarlık mevcut değerlemenin kapalı olabileceğini ve bunun da kendisini gereksiz riske atacağı anlamına geldiğini fark etti. Gerçek değerine indirimli bir hisse senedi satın alabilirse,. kayıplarını önemli ölçüde sınırlayacağı sonucuna vardı . Hisse senedinin fiyatının artacağının garantisi olmamasına rağmen, indirim, kayıplarının minimum düzeyde olmasını sağlamak için ihtiyaç duyduğu güvenlik marjını sağladı.
Örneğin, XYZ'nin hissesinin gerçek değerinin 162$ olduğunu belirlerse, ki bu da 192$'lık hisse fiyatının oldukça altındadır, 130$'lık bir hedef satın alma fiyatı için %20'lik bir indirim uygulayabilir. Bu örnekte, XYZ'nin 192$'da gerçeğe uygun değeri olduğunu düşünebilir, ancak onu gerçek değeri olan 162$'ın üzerinde satın almayı düşünmez. Aşağı yönlü riskini kesinlikle sınırlamak için satın alma fiyatını 130$ olarak belirledi. Bu modeli kullanarak, yakın gelecekte herhangi bir zamanda XYZ hissesi satın alamayabilir. Bununla birlikte, XYZ'nin kazanç görünümünün çökmesi dışındaki nedenlerle hisse senedi fiyatı 130 dolara düşerse, onu güvenle satın alabilir.
Muhasebede Güvenlik Marjı
Mali bir ölçü olarak, güvenlik marjı, cari veya tahmini satışlar ile başabaş noktasındaki satışlar arasındaki farka eşittir. Güvenlik marjı bazen, yukarıda belirtilen formülün bir yüzde değeri verecek şekilde mevcut veya tahmini satışlara bölündüğü bir oran olarak rapor edilir. Rakam, hem başa baş analizinde hem de tahminde,. bir firmanın yönetimini, fiili satışlardaki veya bütçelenmiş satışlardaki mevcut yastık hakkında, firma bir zarara uğramadan önce bilgilendirmek için kullanılır.
Öne Çıkanlar
Hisse senetlerini hedeflerinin çok altında fiyatlardan satın alarak, bu indirimli fiyat, tahminlerin yanlış veya taraflı olması durumunda bir güvenlik marjı oluşturur.
Muhasebede, emniyet marjı, bu tahminlerde bir miktar boşluk bırakmak için başa baş tahminlere dahil edilir.
Yatırımda, güvenlik marjı, bir fiyat hedefi ve bu hedefi indirgeyen bir güvenlik marjı belirlemek için nicel ve nitel hususları birleştirir.
Güvenlik marjı, büyük bir olumsuz etki olmaksızın bazı kayıpların meydana gelmesine izin veren yerleşik bir yastıktır.
SSS
Muhasebede Güvenlik Marjını Nasıl Hesaplarsınız?
Güvenlik marjını hesaplamak için, başabaş noktasını ve bütçelenmiş satışları belirleyin. Gerçek veya bütçelenmiş satışlardan başabaş noktasını çıkarın ve ardından satışlara bölün. Ortaya çıkan sayı yüzde olarak ifade edilir.
Güvenlik Marjı, İşletim Kaldıraç Derecesi ile Aynı mı?
Güvenlik marjı, fiili satışlar ile başa baş satışlar arasındaki fark iken, faaliyet kaldıracı derecesi (DOL), bir şirketin satışlarındaki yüzde bir değişiklikten sonra faaliyet gelirinin nasıl değiştiğini gösterir.
Dolar cinsinden Güvenlik Marjı Nedir?
Dolar cinsinden güvenlik marjı, cari satışlar eksi başabaş satışlar olarak hesaplanır.
