Investor's wiki

नकारात्मक बॉन्ड यील्ड

नकारात्मक बॉन्ड यील्ड

рдПрдХ рдирдХрд╛рд░рд╛рддреНрдордХ рдмреЙрдиреНрдб рдпреАрд▓реНрдб рдХреНрдпрд╛ рд╣реИ?

рдмреЙрдиреНрдб рдХреА рдкрд░рд┐рдкрдХреНрд╡рддрд╛ рдкрд░ рдмреЙрдиреНрдб рдХреЗ рдореВрд▓ рдЦрд░реАрдж рдореВрд▓реНрдп рд╕реЗ рдХрдо рдкреИрд╕рд╛ рдорд┐рд▓рддрд╛ рд╣реИ ред рдЛрдгрд╛рддреНрдордХ рдмрд╛рдВрдб рдкреНрд░рддрд┐рдлрд▓ рдПрдХ рдЕрд╕рд╛рдорд╛рдиреНрдп рд╕реНрдерд┐рддрд┐ рд╣реИ рдЬрд┐рд╕рдореЗрдВ рдЛрдг рдЬрд╛рд░реА рдХрд░рдиреЗ рд╡рд╛рд▓реЛрдВ рдХреЛ рдЙрдзрд╛рд░ рд▓реЗрдиреЗ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рднреБрдЧрддрд╛рди рдХрд┐рдпрд╛ рдЬрд╛рддрд╛ рд╣реИред

рджреВрд╕рд░реЗ рд╢рдмреНрджреЛрдВ рдореЗрдВ, рдмрд╛рдВрдб рдХреЗ рдЬрдорд╛рдХрд░реНрддрд╛ рдпрд╛ рдЦрд░реАрджрд╛рд░, рдмреНрдпрд╛рдЬ рдЖрдп рдХреЗ рдорд╛рдзреНрдпрдо рд╕реЗ рд░рд┐рдЯрд░реНрди рдЕрд░реНрдЬрд┐рдд рдХрд░рдиреЗ рдХреЗ рдмрдЬрд╛рдп рдмрд╛рдВрдб рдЬрд╛рд░реАрдХрд░реНрддрд╛ рдХреЛ рдкрд░рд┐рдкрдХреНрд╡рддрд╛ рдкрд░ рдПрдХ рд╢реБрджреНрдз рд░рд╛рд╢рд┐ рдХрд╛ рдкреНрд░рднрд╛рд╡реА рдврдВрдЧ рд╕реЗ рднреБрдЧрддрд╛рди рдХрд░ рд░рд╣реЗ рд╣реИрдВред

рдиреЗрдЧреЗрдЯрд┐рд╡ рдмреЙрдиреНрдб рдпреАрд▓реНрдб рдХреЛ рд╕рдордЭрдирд╛

рдмрд╛рдВрдб рдЛрдг рд╕рд╛рдзрди рд╣реИрдВ рдЬреЛ рдЖрдорддреМрд░ рдкрд░ рдирд┐рдЧрдореЛрдВ рдФрд░ рд╕рд░рдХрд╛рд░реЛрдВ рджреНрд╡рд╛рд░рд╛ рдзрди рдЬреБрдЯрд╛рдиреЗ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдЬрд╛рд░реА рдХрд┐рдП рдЬрд╛рддреЗ рд╣реИрдВред рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рдмрд╛рдВрдб рдХреЛ рдЙрдирдХреЗ рдЕрдВрдХрд┐рдд рдореВрд▓реНрдп рдкрд░ рдЦрд░реАрджрддреЗ рд╣реИрдВ,. рдЬреЛ рдирд┐рд╡реЗрд╢ рдХреА рдЧрдИ рдореВрд▓ рд░рд╛рд╢рд┐ рд╣реИред

рдмрджрд▓реЗ рдореЗрдВ, рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХреЛрдВ рдХреЛ рдЖрдорддреМрд░ рдкрд░ рдПрдХ рдмреНрдпрд╛рдЬ рджрд░ рдХрд╛ рднреБрдЧрддрд╛рди рдорд┐рд▓рддрд╛ рд╣реИ - рдЬрд┐рд╕реЗ рдХреВрдкрди рджрд░ рдХрд╣рд╛ рдЬрд╛рддрд╛ рд╣реИ - рдмрд╛рдВрдб рд░рдЦрдиреЗ рдХреЗ рд▓рд┐рдПред рдкреНрд░рддреНрдпреЗрдХ рдмрд╛рдВрдб рдХреА рдПрдХ рдкрд░рд┐рдкрдХреНрд╡рддрд╛ рддрд┐рдерд┐ рд╣реЛрддреА рд╣реИ, рдЬреЛ рддрдм рд╣реЛрддреА рд╣реИ рдЬрдм рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рдХреЛ рдореВрд▓ рд░рд╛рд╢рд┐ рдХрд╛ рднреБрдЧрддрд╛рди рдХрд┐рдпрд╛ рдЬрд╛рддрд╛ рд╣реИ рдЬрд┐рд╕реЗ рд╢реБрд░реВ рдореЗрдВ рдирд┐рд╡реЗрд╢ рдХрд┐рдпрд╛ рдЧрдпрд╛ рдерд╛ рдпрд╛ рдмрд╛рдВрдб рдХрд╛ рдЕрдВрдХрд┐рдд рдореВрд▓реНрдпред

рдмреЙрдиреНрдб рд╡реИрд▓реНрдпреВ

рдРрд╕реЗ рдмрд╛рдВрдб рдЬреЛ рдкрд╣рд▓реЗ рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХреЛрдВ рджреНрд╡рд╛рд░рд╛ рджреНрд╡рд┐рддреАрдпрдХ рдмрд╛рдЬрд╛рд░ рдкрд░ рдкрд░рд┐рдкрдХреНрд╡рддрд╛ рд╡реНрдпрд╛рдкрд╛рд░ рд╕реЗ рдкрд╣рд▓реЗ рдЬрд╛рд░реА рдФрд░ рдмреЗрдЪреЗ рдЧрдП рд╣реИрдВ, рдмрд╛рдВрдб рдмрд╛рдЬрд╛рд░ рдХрд╣рд▓рд╛рддреЗ рд╣реИрдВред рдХрд┐рд╕реА рдЕрд░реНрдерд╡реНрдпрд╡рд╕реНрдерд╛ рдореЗрдВ рд╡рд┐рднрд┐рдиреНрди рдЖрд░реНрдерд┐рдХ рдФрд░ рдореМрджреНрд░рд┐рдХ рд╕реНрдерд┐рддрд┐рдпреЛрдВ рдХреЗ рдЖрдзрд╛рд░ рдкрд░ рдмреЙрдиреНрдб рдХреА рдХреАрдорддреЗрдВ рдмрдврд╝рддреА рдФрд░ рдЧрд┐рд░рддреА рд╣реИрдВред

рдПрдХ рдмрд╛рдВрдб рдХреА рдкреНрд░рд╛рд░рдВрднрд┐рдХ рдХреАрдордд рдЖрдорддреМрд░ рдкрд░ рдЙрд╕рдХрд╛ рдЕрдВрдХрд┐рдд рдореВрд▓реНрдп рд╣реЛрддрд╛ рд╣реИ, рдЬреЛ рдкреНрд░рддрд┐ рдмрд╛рдВрдб $100 рдпрд╛ $1,000 рд╣реЛ рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИред рд╣рд╛рд▓рд╛рдВрдХрд┐, рдмреЙрдиреНрдб рдмрд╛рдЬрд╛рд░ рдХрдИ рдХрд╛рд░рдХреЛрдВ рдХреЗ рдЖрдзрд╛рд░ рдкрд░ рдмреЙрдиреНрдб рдХреА рдХреАрдордд рдЕрд▓рдЧ-рдЕрд▓рдЧ рдХрд░ рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИ, рдЬрд┐рд╕рдореЗрдВ рдЖрд░реНрдерд┐рдХ рд╕реНрдерд┐рддрд┐, рдмреЙрдиреНрдб рдХреА рдЖрдкреВрд░реНрддрд┐ рдФрд░ рдорд╛рдВрдЧ, рд╕рдорд╛рдкреНрддрд┐ рддрдХ рдХреА рдЕрд╡рдзрд┐ рдФрд░ рдЬрд╛рд░реА рдХрд░рдиреЗ рд╡рд╛рд▓реА рдЗрдХрд╛рдИ рдХреА рдХреНрд░реЗрдбрд┐рдЯ рдЧреБрдгрд╡рддреНрддрд╛ рд╢рд╛рдорд┐рд▓ рд╣реЛ рд╕рдХрддреА рд╣реИред рдирддреАрдЬрддрди, рдПрдХ рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рдХреЛ рдмрд╛рдВрдб рдХреЛ рдмреЗрдЪрдиреЗ рдкрд░ рдЙрд╕рдХрд╛ рдЕрдВрдХрд┐рдд рдореВрд▓реНрдп рдкреНрд░рд╛рдкреНрдд рдирд╣реАрдВ рд╣реЛ рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИред

рдЖрдо рддреМрд░ рдкрд░, рдПрдХ рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ $95 рдкрд░ рдПрдХ рдмрд╛рдВрдб рдЦрд░реАрдж рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИ, рдЙрджрд╛рд╣рд░рдг рдХреЗ рд▓рд┐рдП, рдФрд░ рдкрд░рд┐рдкрдХреНрд╡рддрд╛ рдкрд░ $ 100 рдХрд╛ рдЕрдВрдХрд┐рдд рдореВрд▓реНрдп рдкреНрд░рд╛рдкреНрдд рдХрд░ рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИред рджреВрд╕рд░реЗ рд╢рдмреНрджреЛрдВ рдореЗрдВ, рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рдиреЗ рдмрд╛рдВрдб рдХреЛ рдЕрдВрдХрд┐рдд рдореВрд▓реНрдп ($100) рдкрд░ рдЫреВрдЯ ($95) рдкрд░ рдЦрд░реАрджрд╛ рд╣реЛрдЧрд╛ред рдирдХрд╛рд░рд╛рддреНрдордХ рдЙрдкрдЬ рдмрд╛рдВрдб рдХреЗ рдкрд░рд┐рдгрд╛рдорд╕реНрд╡рд░реВрдк рдПрдХ рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рдХреЛ рдкрд░рд┐рдкрдХреНрд╡рддрд╛ рдкрд░ рдХрдо рд╡рд╛рдкрд╕ рдорд┐рд▓реЗрдЧрд╛, рдЬрд┐рд╕рдХрд╛ рдЕрд░реНрде рд╣реИ рдХрд┐ рдПрдХ рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рдмрд╛рдВрдб рдХреЗ рд▓рд┐рдП $ 102 рдХрд╛ рднреБрдЧрддрд╛рди рдХрд░ рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИ рдФрд░ рдкрд░рд┐рдкрдХреНрд╡рддрд╛ рдкрд░ $ 100 рд╡рд╛рдкрд╕ рдкреНрд░рд╛рдкреНрдд рдХрд░ рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИред рд╣рд╛рд▓рд╛рдВрдХрд┐, рдмрд╛рдВрдб рджреНрд╡рд╛рд░рд╛ рднреБрдЧрддрд╛рди рдХреА рдЧрдИ рдХреВрдкрди рджрд░ рдпрд╛ рдмреНрдпрд╛рдЬ рджрд░ рднреА рдЗрд╕ рдмрд╛рдд рдкрд░ рдирд┐рд░реНрднрд░ рдХрд░рддреА рд╣реИ рдХрд┐ рдмрд╛рдВрдб рдЛрдгрд╛рддреНрдордХ рд╣реИ рдпрд╛ рдирд╣реАрдВред

рдмреЙрдиреНрдб рдпреАрд▓реНрдб

рдпрджрд┐ рдмрд╛рдВрдб рдХреА рдХреАрдордд рдкрд░реНрдпрд╛рдкреНрдд рдкреНрд░реАрдорд┐рдпрдо рдкрд░ рдЯреНрд░реЗрдб рдХрд░рддреА рд╣реИ, рддреЛ рдЦреБрд▓реЗ рдмрд╛рдЬрд╛рд░ рдореЗрдВ рдмреЙрдиреНрдб рдЯреНрд░реЗрдбрд┐рдВрдЧ рдкреНрд░рднрд╛рд╡реА рд░реВрдк рд╕реЗ рдПрдХ рдирдХрд╛рд░рд╛рддреНрдордХ рдмреЙрдиреНрдб рдпреАрд▓реНрдб рд▓реЗ рд╕рдХрддреА рд╣реИред рдпрд╛рдж рд░рдЦреЗрдВ рдХрд┐ рдмрд╛рдВрдб рдХреА рдХреАрдордд рдЙрд╕рдХреА рдЙрдкрдЬ рдпрд╛ рдмреНрдпрд╛рдЬ рджрд░ рдХреЗ рд╡рд┐рдкрд░реАрдд рдЪрд▓рддреА рд╣реИ; рдмрд╛рдВрдб рдХреА рдХреАрдордд рдЬрд┐рддрдиреА рдЕрдзрд┐рдХ рд╣реЛрдЧреА, рдкреНрд░рддрд┐рдлрд▓ рдЙрддрдирд╛ рд╣реА рдХрдо рд╣реЛрдЧрд╛ред

рдХреАрдордд рдФрд░ рдкреНрд░рддрд┐рдлрд▓ рдХреЗ рдмреАрдЪ рд╡реНрдпреБрддреНрдХреНрд░рдо рд╕рдВрдмрдВрдз рдХрд╛ рдХрд╛рд░рдг, рдЖрдВрд╢рд┐рдХ рд░реВрдк рд╕реЗ, рдирд┐рд╢реНрдЪрд┐рдд рджрд░ рдирд┐рд╡реЗрд╢ рд╡рд╛рд▓реЗ рдмрд╛рдВрдбреЛрдВ рдХреЗ рдХрд╛рд░рдг рд╣реИред рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рдЕрдкрдиреЗ рдмреЙрдиреНрдб рдмреЗрдЪ рд╕рдХрддреЗ рд╣реИрдВ рдпрджрд┐ рдпрд╣ рдЙрдореНрдореАрдж рд╣реИ рдХрд┐ рдЖрдиреЗ рд╡рд╛рд▓реЗ рдорд╣реАрдиреЛрдВ рдореЗрдВ рдмреНрдпрд╛рдЬ рджрд░реЗрдВ рдмрдврд╝реЗрдВрдЧреА рдФрд░ рдмрд╛рдж рдореЗрдВ рдЙрдЪреНрдЪ рджрд░ рд╡рд╛рд▓реЗ рдмреЙрдиреНрдб рдХрд╛ рд╡рд┐рдХрд▓реНрдк рдЪреБрдиреЗрдВрдЧреАред

рдЗрд╕рдХреЗ рд╡рд┐рдкрд░реАрдд, рдмрд╛рдВрдб рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рдЙрдЪреНрдЪ рдХреАрдорддреЛрдВ рдХреЛ рдЪрд▓рд╛рдХрд░ рдмрд╛рдВрдб рдЦрд░реАрдж рд╕рдХрддреЗ рд╣реИрдВ, рдЕрдЧрд░ рдЙрдирдХрд╛ рдорд╛рдирдирд╛ рд╣реИ рдХрд┐ рднрд╡рд┐рд╖реНрдп рдореЗрдВ рдмреНрдпрд╛рдЬ рджрд░реЗрдВ рдЧрд┐рд░реЗрдВрдЧреА рдХреНрдпреЛрдВрдХрд┐ рдореМрдЬреВрджрд╛ рдирд┐рд╢реНрдЪрд┐рдд рджрд░ рд╡рд╛рд▓реЗ рдмрд╛рдВрдбреЛрдВ рдХреА рдЙрдЪреНрдЪ рджрд░ рдпрд╛ рдЙрдкрдЬ рд╣реЛрдЧреАред рджреВрд╕рд░реЗ рд╢рдмреНрджреЛрдВ рдореЗрдВ, рдЬрдм рдмрд╛рдВрдб рдХреА рдХреАрдорддреЗрдВ рдмрдврд╝ рд░рд╣реА рд╣реИрдВ, рддреЛ рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рдмрд╛рдЬрд╛рд░ рдореЗрдВ рдХрдо рджрд░реЛрдВ рдХреА рдЙрдореНрдореАрдж рдХрд░рддреЗ рд╣реИрдВ, рдЬреЛ рдкрд╣рд▓реЗ рд╕реЗ рдЬрд╛рд░реА рдлрд┐рдХреНрд╕реНрдб рд░реЗрдЯ рдмрд╛рдВрдб рдХреА рдорд╛рдВрдЧ рдХреЛ рдЙрдирдХреА рдЙрдЪреНрдЪ рдЙрдкрдЬ рдХреЗ рдХрд╛рд░рдг рдмрдврд╝рд╛рддрд╛ рд╣реИред рдХреБрдЫ рдмрд┐рдВрджреБ рдкрд░, рдЦрд░реАрджрд╛рд░ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдирдХрд╛рд░рд╛рддреНрдордХ рдЙрдкрдЬ рдХрд╛ рд╕рдВрдХреЗрдд рджреЗрдиреЗ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдмрд╛рдВрдб рдХреА рдХреАрдордд рдкрд░реНрдпрд╛рдкреНрдд рд░реВрдк рд╕реЗ рдмрдврд╝ рд╕рдХрддреА рд╣реИред

рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рдиреЗрдЧреЗрдЯрд┐рд╡ рдпреАрд▓реНрдбрд┐рдВрдЧ рдмреЙрдиреНрдб рдХреНрдпреЛрдВ рдЦрд░реАрджрддреЗ рд╣реИрдВ

рдирдХрд╛рд░рд╛рддреНрдордХ-рдЙрдкрдЬ рд╡рд╛рд▓реЗ рдмреЙрдиреНрдб рдЦрд░реАрджрдиреЗ рдореЗрдВ рд░реБрдЪрд┐ рд░рдЦрдиреЗ рд╡рд╛рд▓реЗ рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХреЛрдВ рдореЗрдВ рдХреЗрдВрджреНрд░реАрдп рдмреИрдВрдХ, рдмреАрдорд╛ рдХрдВрдкрдирд┐рдпрд╛рдВ рдФрд░ рдкреЗрдВрд╢рди рдлрдВрдб, рд╕рд╛рде рд╣реА рдЦреБрджрд░рд╛ рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рд╢рд╛рдорд┐рд▓ рд╣реИрдВред рд╣рд╛рд▓рд╛рдВрдХрд┐, рдирдХрд╛рд░рд╛рддреНрдордХ-рдЙрдкрдЬ рд╡рд╛рд▓реЗ рдмреЙрдиреНрдб рдХреА рдЦрд░реАрдж рдХреЗ рдХрдИ рдЕрд▓рдЧ-рдЕрд▓рдЧ рдХрд╛рд░рдг рд╣реИрдВред

рд╕рдВрдкрддреНрддрд┐ рдЖрд╡рдВрдЯрди рдФрд░ рдЧрд┐рд░рд╡реА рд░рдЦреА рдЧрдИ рд╕рдВрдкрддреНрддрд┐

рдореНрдпреВрдЪреБрдЕрд▓ рдлрдВрдб рдХрд╛ рдкреНрд░рдмрдВрдзрди рдХрд░рдиреЗ рд╡рд╛рд▓реЗ рдХрдИ рд╣реЗрдЬ рдлрдВрдб рдФрд░ рдирд┐рд╡реЗрд╢ рдлрд░реНрдореЛрдВ рдХреЛ рдкрд░рд┐рд╕рдВрдкрддреНрддрд┐ рдЖрд╡рдВрдЯрди рд╕рд╣рд┐рдд рдХреБрдЫ рдЖрд╡рд╢реНрдпрдХрддрд╛рдУрдВ рдХреЛ рдкреВрд░рд╛ рдХрд░рдирд╛ рдЪрд╛рд╣рд┐рдП ред рдПрд╕реЗрдЯ рдПрд▓реЛрдХреЗрд╢рди рдХрд╛ рдорддрд▓рдм рд╣реИ рдХрд┐ рдлрдВрдб рдХреЗ рднреАрддрд░ рдирд┐рд╡реЗрд╢ рдореЗрдВ рдПрдХ рд╡рд┐рд╡рд┐рдз рдкреЛрд░реНрдЯрдлреЛрд▓рд┐рдпреЛ рдмрдирд╛рдиреЗ рдореЗрдВ рдорджрдж рдХрд░рдиреЗ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдмреЙрдиреНрдб рдХреЛ рдЖрд╡рдВрдЯрд┐рдд рдПрдХ рд╣рд┐рд╕реНрд╕рд╛ рд╣реЛрдирд╛ рдЪрд╛рд╣рд┐рдПред

рдкреЛрд░реНрдЯрдлреЛрд▓рд┐рдпреЛ рдХреЗ рдПрдХ рд╣рд┐рд╕реНрд╕реЗ рдХреЛ рдмреЙрдиреНрдб рдореЗрдВ рдЖрд╡рдВрдЯрд┐рдд рдХрд░рдиреЗ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдЬреИрд╕реЗ рдЕрдиреНрдп рдирд┐рд╡реЗрд╢реЛрдВ рд╕реЗ рд╣реЛрдиреЗ рд╡рд╛рд▓реЗ рдиреБрдХрд╕рд╛рди рдХреЗ рдЬреЛрдЦрд┐рдо рдХреЛ рдХрдо рдХрд░рдиреЗ рдпрд╛ рдмрдЪрд╛рд╡ рдХрд░рдиреЗ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдбрд┐рдЬрд╝рд╛рдЗрди рдХрд┐рдпрд╛ рдЧрдпрд╛ рд╣реИред рдирддреАрдЬрддрди, рдЗрди рдлрдВрдбреЛрдВ рдХреЗ рдкрд╛рд╕ рдмрд╛рдВрдб рд╣реЛрдирд╛ рдЪрд╛рд╣рд┐рдП, рднрд▓реЗ рд╣реА рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рд░рд┐рдЯрд░реНрди рдирдХрд╛рд░рд╛рддреНрдордХ рд╣реЛред

рдмрд╛рдВрдбреЛрдВ рдХреЛ рдЕрдХреНрд╕рд░ рд╡рд┐рддреНрддрдкреЛрд╖рдг рдХреЗ рд▓рд┐рдП рд╕рдВрдкрд╛рд░реНрд╢реНрд╡рд┐рдХ рдХреЗ рд░реВрдк рдореЗрдВ рдЧрд┐рд░рд╡реА рд░рдЦрдиреЗ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдЙрдкрдпреЛрдЧ рдХрд┐рдпрд╛ рдЬрд╛рддрд╛ рд╣реИ рдФрд░ рдкрд░рд┐рдгрд╛рдорд╕реНрд╡рд░реВрдк, рдЙрдирдХреА рдХреАрдордд рдпрд╛ рдЙрдкрдЬ рдХреА рдкрд░рд╡рд╛рд╣ рдХрд┐рдП рдмрд┐рдирд╛ рдЖрдпреЛрдЬрд┐рдд рдХрд░рдиреЗ рдХреА рдЖрд╡рд╢реНрдпрдХрддрд╛ рд╣реЛрддреА рд╣реИред

рдореБрджреНрд░рд╛ рд▓рд╛рдн рдФрд░ рдЕрдкрд╕реНрдлреАрддрд┐ рдЬреЛрдЦрд┐рдо

рдХреБрдЫ рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХреЛрдВ рдХрд╛ рдорд╛рдирдирд╛ рд╣реИ рдХрд┐ рд╡реЗ рдирдХрд╛рд░рд╛рддреНрдордХ рдкреНрд░рддрд┐рдлрд▓ рдХреЗ рд╕рд╛рде рднреА рдкреИрд╕рд╛ рдХрдорд╛ рд╕рдХрддреЗ рд╣реИрдВред рдЙрджрд╛рд╣рд░рдг рдХреЗ рд▓рд┐рдП, рд╡рд┐рджреЗрд╢реА рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рдпрд╣ рдорд╛рди рд╕рдХрддреЗ рд╣реИрдВ рдХрд┐ рдореБрджреНрд░рд╛ рдХреА рд╡рд┐рдирд┐рдордп рджрд░ рдмрдврд╝реЗрдЧреА, рдЬреЛ рдирдХрд╛рд░рд╛рддреНрдордХ рдмрд╛рдВрдб рдкреНрд░рддрд┐рдлрд▓ рдХреА рднрд░рдкрд╛рдИ рдХрд░реЗрдЧреАред

рджреВрд╕рд░реЗ рд╢рдмреНрджреЛрдВ рдореЗрдВ, рдПрдХ рд╡рд┐рджреЗрд╢реА рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рд╕рд░рдХрд╛рд░реА рдмрд╛рдВрдб рдЦрд░реАрджрддреЗ рд╕рдордп рдЕрдкрдиреЗ рдирд┐рд╡реЗрд╢ рдХреЛ рджреЗрд╢ рдХреА рдореБрджреНрд░рд╛ рдореЗрдВ рдкрд░рд┐рд╡рд░реНрддрд┐рдд рдХрд░ рджреЗрдЧрд╛ рдФрд░ рдмрд╛рдВрдб рдмреЗрдЪрддреЗ рд╕рдордп рдореБрджреНрд░рд╛ рдХреЛ рд╡рд╛рдкрд╕ рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рдХреА рд╕реНрдерд╛рдиреАрдп рдореБрджреНрд░рд╛ рдореЗрдВ рдмрджрд▓ рджреЗрдЧрд╛ред рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рдХреЛ рдХреЗрд╡рд▓ рдореБрджреНрд░рд╛ рд╡рд┐рдирд┐рдордп рдореЗрдВ рдЙрддрд╛рд░-рдЪрдврд╝рд╛рд╡ рд╕реЗ рд▓рд╛рдн рдпрд╛ рд╣рд╛рдирд┐ рд╣реЛрдЧреА, рдЪрд╛рд╣реЗ рдмрд╛рдВрдб рдирд┐рд╡реЗрд╢ рдХреА рдЙрдкрдЬ рдФрд░ рдХреАрдордд рдХреБрдЫ рднреА рд╣реЛред

рдШрд░реЗрд▓реВ рд╕реНрддрд░ рдкрд░, рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рдЕрд░реНрдерд╡реНрдпрд╡рд╕реНрдерд╛ рдореЗрдВ рдЕрдкрд╕реНрдлреАрддрд┐ рдХреА рдЕрд╡рдзрд┐,. рдпрд╛ рдХрдо рдХреАрдорддреЛрдВ рдХреА рдЙрдореНрдореАрдж рдХрд░ рд╕рдХрддреЗ рд╣реИрдВ, рдЬреЛ рдЙрдиреНрд╣реЗрдВ рдЕрдзрд┐рдХ рд╕рд╛рдорд╛рди рдФрд░ рд╕реЗрд╡рд╛рдУрдВ рдХреЛ рдЦрд░реАрджрдиреЗ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдЕрдкрдиреА рдмрдЪрдд рдХрд╛ рдЙрдкрдпреЛрдЧ рдХрд░рдХреЗ рдкреИрд╕рд╛ рдмрдирд╛рдиреЗ рдХреА рдЕрдиреБрдорддрд┐ рджреЗрдЧрд╛ред

рд╕реБрд░рдХреНрд╖рд┐рдд рдкрдирд╛рд╣рдЧрд╛рд╣ рд╕рдВрдкрддреНрддрд┐

рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХреЛрдВ рдХреЛ рдирдХрд╛рд░рд╛рддреНрдордХ рдмреЙрдиреНрдб рдпреАрд▓реНрдб рдореЗрдВ рднреА рджрд┐рд▓рдЪрд╕реНрдкреА рд╣реЛ рд╕рдХрддреА рд╣реИ рдпрджрд┐ рдиреБрдХрд╕рд╛рди рдХрд┐рд╕реА рдЕрдиреНрдп рдирд┐рд╡реЗрд╢ рдХреЗ рдореБрдХрд╛рдмрд▓реЗ рдХрдо рд╣реИред рдЖрд░реНрдерд┐рдХ рдЕрдирд┐рд╢реНрдЪрд┐рддрддрд╛ рдХреЗ рд╕рдордп рдореЗрдВ, рдХрдИ рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рдмрд╛рдВрдб рдЦрд░реАрджрдиреЗ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рджреМрдбрд╝ рдкрдбрд╝рддреЗ рд╣реИрдВ рдХреНрдпреЛрдВрдХрд┐ рдЙрдиреНрд╣реЗрдВ рд╕реБрд░рдХреНрд╖рд┐рдд рдирд┐рд╡реЗрд╢ рдорд╛рдирд╛ рдЬрд╛рддрд╛ рд╣реИ ред рдЗрди рдЦрд░реАрдж рдХреЛ рдмрд╛рдВрдб рдмрд╛рдЬрд╛рд░ рдореЗрдВ рдЙрдбрд╝рд╛рди-рд╕реЗ-рд╕реБрд░рдХреНрд╖рд╛-рд╡реНрдпрд╛рдкрд╛рд░ рдХрд╣рд╛ рдЬрд╛рддрд╛ рд╣реИред

рдРрд╕реЗ рд╕рдордп рдХреЗ рджреМрд░рд╛рди, рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рдирдХрд╛рд░рд╛рддреНрдордХ-рдЙрдкрдЬ рд╡рд╛рд▓реЗ рдмреЙрдиреНрдб рдХреЛ рд╕реНрд╡реАрдХрд╛рд░ рдХрд░ рд╕рдХрддреЗ рд╣реИрдВ рдХреНрдпреЛрдВрдХрд┐ рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдмрд╛рдЬрд╛рд░реЛрдВ рдореЗрдВ рд╕рдВрднрд╛рд╡рд┐рдд рджреЛрд╣рд░реЗ рдЕрдВрдХреЛрдВ рдХреЗ рдкреНрд░рддрд┐рд╢рдд рдХреЗ рдиреБрдХрд╕рд╛рди рдХреА рддреБрд▓рдирд╛ рдореЗрдВ рдирдХрд╛рд░рд╛рддреНрдордХ рдЙрдкрдЬ рдиреБрдХрд╕рд╛рди рд╕реЗ рдмрд╣реБрдд рдХрдо рд╣реЛ рд╕рдХрддреА рд╣реИред рдЙрджрд╛рд╣рд░рдг рдХреЗ рд▓рд┐рдП, рдЬрд╛рдкрд╛рдиреА рд╕рд░рдХрд╛рд░ рдХреЗ рдмрд╛рдВрдб (JGB) рдЕрдВрддрд░рд░рд╛рд╖реНрдЯреНрд░реАрдп рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХреЛрдВ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рд▓реЛрдХрдкреНрд░рд┐рдп рд╕реБрд░рдХреНрд╖рд┐рдд-рд╕рдВрдкрддреНрддрд┐ рд╣реИрдВ рдФрд░ рдХрдИ рдмрд╛рд░, рдирдХрд╛рд░рд╛рддреНрдордХ рдкреНрд░рддрд┐рдлрд▓ рдХрд╛ рднреБрдЧрддрд╛рди рдХрд┐рдпрд╛ рд╣реИред

рдПрдХ рдирдХрд╛рд░рд╛рддреНрдордХ рдмреЙрдиреНрдб рдпреАрд▓реНрдб рдХрд╛ рдЙрджрд╛рд╣рд░рдг

рдиреАрдЪреЗ рджреЛ рдмрд╛рдВрдбреЛрдВ рдХрд╛ рдПрдХ рдЙрджрд╛рд╣рд░рдг рджрд┐рдпрд╛ рдЧрдпрд╛ рд╣реИ, рдЬрд┐рдирдореЗрдВ рд╕реЗ рдПрдХ рдЖрдп рдЕрд░реНрдЬрд┐рдд рдХрд░рддрд╛ рд╣реИ рдЬрдмрдХрд┐ рджреВрд╕рд░рд╛ рдмрд╛рдВрдб рдХреА рдкрд░рд┐рдкрдХреНрд╡рддрд╛ рдХреЗ рд╕рдордп рддрдХ рдирдХрд╛рд░рд╛рддреНрдордХ-рдЙрдкрдЬ рджреЗрддрд╛ рд╣реИред

рдмреЙрдиреНрдб рдПрдмреАрд╕реА рдореЗрдВ рдирд┐рдореНрдирд▓рд┐рдЦрд┐рдд рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рд╡рд┐рд╢реЗрд╖рддрд╛рдПрдВ рд╣реИрдВ:

  • рдЪрд╛рд░ рд╕рд╛рд▓ рдХреА рдореИрдЪреНрдпреЛрд░рд┐рдЯреА рдХреА рддрд╛рд░реАрдЦ

  • $100 . рдХрд╛ рдЕрдВрдХрд┐рдд рдореВрд▓реНрдп

  • рдХреВрдкрди рдмреНрдпрд╛рдЬ рджрд░ 5%

  • $105 рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдмрд╛рдВрдб рдореВрд▓реНрдп

рдмреЙрдиреНрдб рдПрдмреАрд╕реА рдХреЛ рдкреНрд░реАрдорд┐рдпрдо рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдЦрд░реАрджрд╛ рдЧрдпрд╛ рдерд╛, рдЬрд┐рд╕рдХрд╛ рдЕрд░реНрде рд╣реИ рдХрд┐ $ 105 рдХреА рдХреАрдордд рдкрд░рд┐рдкрдХреНрд╡рддрд╛ рдкрд░ рднреБрдЧрддрд╛рди рдХрд┐рдП рдЬрд╛рдиреЗ рд╡рд╛рд▓реЗ $ 100 рдХреЗ рдЕрдВрдХрд┐рдд рдореВрд▓реНрдп рд╕реЗ рдЕрдзрд┐рдХ рдереАред рд╢реБрд░реБрдЖрдд рдореЗрдВ, рдмрд╛рдВрдб рдХреЛ рдирдХрд╛рд░рд╛рддреНрдордХ-рдЙрдкрдЬ рдпрд╛ рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдиреБрдХрд╕рд╛рди рдорд╛рдирд╛ рдЬрд╛ рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИред рд╣рд╛рд▓рд╛рдВрдХрд┐, рд╣рдореЗрдВ рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рдХреЛ рдмрд╛рдВрдб рдХреА рдХреВрдкрди рджрд░ 5% рдкреНрд░рддрд┐ рд╡рд░реНрд╖ рдпрд╛ $ 5 рд╢рд╛рдорд┐рд▓ рдХрд░рдиреА рдЪрд╛рд╣рд┐рдПред

рдЗрд╕рд▓рд┐рдП, рд╣рд╛рд▓рд╛рдВрдХрд┐ рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рдиреЗ рд╢реБрд░реВ рдореЗрдВ рдмрд╛рдВрдб рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдЕрддрд┐рд░рд┐рдХреНрдд $ 5 рдХрд╛ рднреБрдЧрддрд╛рди рдХрд┐рдпрд╛, рдХреВрдкрди рднреБрдЧрддрд╛рди рдореЗрдВ $ 20 (рдЪрд╛рд░ рд╕рд╛рд▓ рдХреЗ рд▓рд┐рдП $ 5 рдкреНрд░рддрд┐ рд╡рд░реНрд╖) $ 15 рд╢реБрджреНрдз рд▓рд╛рдн рдпрд╛ рд╕рдХрд╛рд░рд╛рддреНрдордХ рдЙрдкрдЬ рдмрдирд╛рддреЗ рд╣реИрдВред

рдмреЙрдиреНрдб рдПрдХреНрд╕рд╡рд╛рдИрдЬреЗрдб рдореЗрдВ рдирд┐рдореНрдирд▓рд┐рдЦрд┐рдд рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рд╡рд┐рд╢реЗрд╖рддрд╛рдПрдВ рд╣реИрдВ:

  • рдЪрд╛рд░ рд╕рд╛рд▓ рдХреА рдореИрдЪреНрдпреЛрд░рд┐рдЯреА рдХреА рддрд╛рд░реАрдЦ

  • $100 . рдХрд╛ рдЕрдВрдХрд┐рдд рдореВрд▓реНрдп

  • 0% рдХреА рдХреВрдкрди рдмреНрдпрд╛рдЬ рджрд░

  • $106 . рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдмрд╛рдВрдб рдХреА рдХреАрдордд

рдмрд╛рдВрдб XYZ рднреА рдПрдХ рдкреНрд░реАрдорд┐рдпрдо рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдЦрд░реАрджрд╛ рдЧрдпрд╛ рдерд╛, рдЬрд┐рд╕рдХрд╛ рдЕрд░реНрде рд╣реИ рдХрд┐ $106 рдХреА рдХреАрдордд рдкрд░рд┐рдкрдХреНрд╡рддрд╛ рдкрд░ рднреБрдЧрддрд╛рди рдХрд┐рдП рдЬрд╛рдиреЗ рд╡рд╛рд▓реЗ $ 100 рдХреЗ рдЕрдВрдХрд┐рдд рдореВрд▓реНрдп рд╕реЗ рдЕрдзрд┐рдХ рдереАред рд╣рд╛рд▓рд╛рдВрдХрд┐, рдкреНрд░рддрд┐ рд╡рд░реНрд╖ 0% рдХреА рдмрд╛рдВрдб рдХреА рдХреВрдкрди рджрд░ рдмрд╛рдВрдб рдХреЛ рдирдХрд╛рд░рд╛рддреНрдордХ-рдЙрдкрдЬ рдмрдирд╛рддреА рд╣реИред рджреВрд╕рд░реЗ рд╢рдмреНрджреЛрдВ рдореЗрдВ, рдпрджрд┐ рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рдкрд░рд┐рдкрдХреНрд╡рддрд╛ рддрдХ рдмрд╛рдВрдб рдзрд╛рд░рдг рдХрд░рддреЗ рд╣реИрдВ, рддреЛ рд╡реЗ $6 ($106-$100) рдЦреЛ рджреЗрдВрдЧреЗред

$6 рдХрд╛ рдиреБрдХрд╕рд╛рди рдкреНрд░рддрд┐рд╢рдд рдХреЗ рд╕рдВрджрд░реНрдн рдореЗрдВ 6% рдХреА рд╣рд╛рдирд┐ рдХреЗ рд░реВрдк рдореЗрдВ рдЕрдиреБрд╡рд╛рджрд┐рдд рд╣реЛрддрд╛ рд╣реИ, рдФрд░ рдЬрдм рдЪрд╛рд░ рд╡рд░реНрд╖реЛрдВ рдореЗрдВ рдлреИрд▓рддрд╛ рд╣реИ, рддреЛ рдпрд╣ рд╕рд╛рд▓рд╛рдирд╛ -1.5% (-6% / 4 рд╡рд░реНрд╖) рдХреА рдирдХрд╛рд░рд╛рддреНрдордХ-рдЙрдкрдЬ рдХреЗ рдмрд░рд╛рдмрд░ рд╣реЛрддрд╛ рд╣реИред

##рд╣рд╛рдЗрд▓рд╛рдЗрдЯ

  • рдиреЗрдЧреЗрдЯрд┐рд╡-рдпреАрд▓реНрдбрд┐рдВрдЧ рдмреЙрдиреНрдбреНрд╕ рдХреЛ рд╕рдВрдХрдЯ рдХреЗ рд╕рдордп рдореЗрдВ рд╕реЗрдл-рд╣реЗрд╡рди рдПрд╕реЗрдЯ рдХреЗ рд░реВрдк рдореЗрдВ рдФрд░ рдПрд╕реЗрдЯ рдПрд▓реЛрдХреЗрд╢рди рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдкреЗрдВрд╢рди рдФрд░ рд╣реЗрдЬ рдлрдВрдб рдореИрдиреЗрдЬрд░реНрд╕ рджреНрд╡рд╛рд░рд╛ рдЦрд░реАрджрд╛ рдЬрд╛рддрд╛ рд╣реИред

  • рдпрд╣рд╛рдВ рддрдХ рдХрд┐ рдЬрдм рдХреВрдкрди рджрд░ рдпрд╛ рдмрд╛рдВрдб рджреНрд╡рд╛рд░рд╛ рднреБрдЧрддрд╛рди рдХреА рдЧрдИ рдмреНрдпрд╛рдЬ рджрд░ рдХреЛ рдзреНрдпрд╛рди рдореЗрдВ рд░рдЦрд╛ рдЬрд╛рддрд╛ рд╣реИ, рддрдм рднреА рдПрдХ рдирдХрд╛рд░рд╛рддреНрдордХ-рдЙрдкрдЬ рдмрд╛рдВрдб рдХрд╛ рдорддрд▓рдм рд╣реИ рдХрд┐ рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рдиреЗ рдкрд░рд┐рдкрдХреНрд╡рддрд╛ рдкрд░ рдкреИрд╕рд╛ рдЦреЛ рджрд┐рдпрд╛ рд╣реИред

  • рдПрдХ рдирдХрд╛рд░рд╛рддреНрдордХ рдмреЙрдиреНрдб рдпреАрд▓реНрдб рддрдм рд╣реЛрддреА рд╣реИ рдЬрдм рдХрд┐рд╕реА рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рдХреЛ рдмреЙрдиреНрдб рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдореВрд▓ рдЦрд░реАрдж рдореВрд▓реНрдп рдХреА рддреБрд▓рдирд╛ рдореЗрдВ рдмреЙрдиреНрдб рдХреА рдкрд░рд┐рдкрдХреНрд╡рддрд╛ рдкрд░ рдХрдо рдкреИрд╕рд╛ рдорд┐рд▓рддрд╛ рд╣реИред