नाममात्र उपज स्प्रेड
рдиреЛрдорд┐рдирд▓ рдпреАрд▓реНрдб рд╕реНрдкреНрд░реЗрдб рдХреНрдпрд╛ рд╣реИ?
рдПрдХ рдирд╛рдордорд╛рддреНрд░ рдЙрдкрдЬ рдкреНрд░рд╕рд╛рд░ рдЕрдВрддрд░ рд╣реИ, рдЬреЛ рд╕рдорд╛рди рдкрд░рд┐рдкрдХреНрд╡рддрд╛ рдХреЗ рдЯреНрд░реЗрдЬрд░реА рдФрд░ рдЧреИрд░-рдЯреНрд░реЗрдЬрд░реА рд╕реБрд░рдХреНрд╖рд╛ рдХреЗ рдмреАрдЪ, рдЖрдзрд╛рд░ рдмрд┐рдВрджреБрдУрдВ рдореЗрдВ рд╡реНрдпрдХреНрдд рдХрд┐рдпрд╛ рдЬрд╛рддрд╛ рд╣реИред рдпрд╣ рд╡рд╣ рд░рд╛рд╢рд┐ рд╣реИ, рдЬрдм рдЯреНрд░реЗрдЬрд░реА рдпреАрд▓реНрдб рдХрд░реНрд╡ рдкрд░ рдПрдХ рдмрд┐рдВрджреБ рдкрд░ рдпреАрд▓реНрдб рдореЗрдВ рдЬреЛрдбрд╝рд╛ рдЬрд╛рддрд╛ рд╣реИ рддреЛ рдбрд┐рд╕реНрдХрд╛рдЙрдВрдЯ рдлреИрдХреНрдЯрд░ рдХрд╛ рдкреНрд░рддрд┐рдирд┐рдзрд┐рддреНрд╡ рдХрд░рддрд╛ рд╣реИ рдЬреЛ рд╕рд┐рдХреНрдпреЛрд░рд┐рдЯреА рдХреЗ рдХреИрд╢ рдлреНрд▓реЛ рдХреЛ рдЙрд╕рдХреЗ рдореМрдЬреВрджрд╛ рдмрд╛рдЬрд╛рд░ рдореВрд▓реНрдп рдХреЗ рдмрд░рд╛рдмрд░ рдмрдирд╛ рджреЗрдЧрд╛ред
рдиреЙрдорд┐рдирд▓ рдпреАрд▓реНрдб рд╕реНрдкреНрд░реЗрдб рдХреЛ рд╕рдордЭрдирд╛
рдирд╛рдордорд╛рддреНрд░ рдХреА рдЙрдкрдЬ рд╕реНрдкреНрд░реЗрдб рдПрдХ рд╕рдореНрдореЗрд▓рди рд╣реИ рдЬрд┐рд╕рдХрд╛ рдЙрдкрдпреЛрдЧ рдХреБрдЫ рдкреНрд░рдХрд╛рд░ рдХреА рдмрдВрдзрдХ-рд╕рдорд░реНрдерд┐рдд рдкреНрд░рддрд┐рднреВрддрд┐рдпреЛрдВ (рдПрдордмреАрдПрд╕) рдХреЗ рдореВрд▓реНрдп рдирд┐рд░реНрдзрд╛рд░рдг рдореЗрдВ рдЕрдХреНрд╕рд░ рдХрд┐рдпрд╛ рдЬрд╛рддрд╛ рд╣реИред рдПрдордмреАрдПрд╕ рдХреЗ рдХрдИ рдЕрд▓рдЧ-рдЕрд▓рдЧ рдкреНрд░рдХрд╛рд░ рд╣реИрдВ, рд▓реЗрдХрд┐рди рдЙрдирдореЗрдВ рд╕реЗ рдЕрдзрд┐рдХрддрд░ рдорд╛рдореВрд▓реА рдЙрдкрдЬ рдкрд░ рд╡реНрдпрд╛рдкрд╛рд░ рдХрд░рддреЗ рд╣реИрдВред рдЗрди рдПрдордмреАрдПрд╕ рдХреА рдХреАрдордд рдЙрдирдХреЗ рднрд╛рд░рд┐рдд рдФрд╕рдд рдЬреАрд╡рди (рдбрдмреНрд▓реНрдпреВрдПрдПрд▓) рдХреЗ рдмрд░рд╛рдмрд░ рдмрд┐рдВрджреБ рдкрд░ рдкреНрд░рдХреНрд╖реЗрдкрд┐рдд рдЯреНрд░реЗрдЬрд░реА рд╡рдХреНрд░ рдкрд░ рдлреИрд▓реА рд╣реБрдИ рд╣реИ ред
рдпреАрд▓реНрдб рд╕реНрдкреНрд░реЗрдб рд╡рд┐рднрд┐рдиреНрди рдбреЗрдЯ рдЗрдВрд╕реНрдЯреНрд░реВрдореЗрдВрдЯреНрд╕ рдкрд░ рд░рд┐рдЯрд░реНрди рдХреА рдЙрджреНрдзреГрдд рджрд░ рдХреЗ рдмреАрдЪ рдХрд╛ рдЕрдВрддрд░ рд╣реИ, рдЬрд┐рд╕рдореЗрдВ рдЕрдХреНрд╕рд░ рдЕрд▓рдЧ-рдЕрд▓рдЧ рдкрд░рд┐рдкрдХреНрд╡рддрд╛, рдХреНрд░реЗрдбрд┐рдЯ рд░реЗрдЯрд┐рдВрдЧ рдФрд░ рдЬреЛрдЦрд┐рдо рд╣реЛрддрд╛ рд╣реИред рдкреНрд░рд╕рд╛рд░ рдХреА рдЧрдгрдирд╛ рдХрд░рдирд╛ рдЖрд╕рд╛рди рд╣реИ рдХреНрдпреЛрдВрдХрд┐ рдЖрдк рдПрдХ рдХреА рдЙрдкрдЬ рдХреЛ рджреВрд╕рд░реЗ рд╕реЗ рдШрдЯрд╛рддреЗ рд╣реИрдВред
рдиреЙрдорд┐рдирд▓ рдпреАрд▓реНрдб рд╕реНрдкреНрд░реЗрдб рдХреЛ рд╕рдордЭрдирд╛ рдЖрд╕рд╛рди рдорд╛рдирд╛ рдЬрд╛рддрд╛ рд╣реИ рдХреНрдпреЛрдВрдХрд┐ рдЗрд╕рдореЗрдВ рдХреЙрд░рдкреЛрд░реЗрдЯ рдмреЙрдиреНрдб рдпреАрд▓реНрдб рд╕реЗ рдореИрдЪреНрдпреЛрд░рд┐рдЯреА рдФрд░ рд╕рдорд╛рди рдЯрд╛рдЗрдорд▓рд╛рдЗрди рд╡рд╛рд▓реЗ рд╕рдордХрдХреНрд╖ рдЯреНрд░реЗрдЬрд░реА рдмреЙрдиреНрдб рдХреЗ рдореВрд▓реНрдп рдХреЗ рдмреАрдЪ рдЕрдВрддрд░ рдХрд╛ рдЖрдХрд▓рди рдХрд░рдирд╛ рд╢рд╛рдорд┐рд▓ рд╣реИред рдЖрдк рд╕рдорд╛рди рдкрд░рд┐рдкрдХреНрд╡рддрд╛ рд╢рд░реНрддреЛрдВ рдХреЗ рд╕рд╛рде рд╕рдорд╛рди рдмрд╛рдВрдб рдХреЗ рд╕рд░рдХрд╛рд░реА рдФрд░ рдХреЙрд░реНрдкреЛрд░реЗрдЯ рд╕рдВрд╕реНрдХрд░рдгреЛрдВ рдХреА рддреБрд▓рдирд╛ рдХрд░ рд░рд╣реЗ рд╣реИрдВред
рдПрдХ рдирд╛рдордорд╛рддреНрд░ рдЙрдкрдЬ рдлреИрд▓рд╛рд╡ рдкреВрд░реЗ рдЯреНрд░реЗрдЬрд░реА рдЙрдкрдЬ рд╡рдХреНрд░ рдХреЗ рд╕рд╛рде рдПрдХ рдмрд┐рдВрджреБ рдХреЛ рдкрд░рд┐рднрд╛рд╖рд┐рдд рдХрд░рддрд╛ рд╣реИ, рдЙрд╕ рд╡рд┐рд╢реЗрд╖ рдПрдХрд▓ рдмрд┐рдВрджреБ рдкрд░, рдЬрд╣рд╛рдВ рд╕реБрд░рдХреНрд╖рд╛ рдХреА рдХреАрдордд рдФрд░ рд╕реБрд░рдХреНрд╖рд╛ рдХреЗ рдирдХрджреА рдкреНрд░рд╡рд╛рд╣ рдХрд╛ рд╡рд░реНрддрдорд╛рди рдореВрд▓реНрдп рдмрд░рд╛рдмрд░ рд╣реЛрддрд╛ рд╣реИред
рдорд╛рдореВрд▓реА рдЙрдкрдЬ рд╕реНрдкреНрд░реЗрдб рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдЙрдкрдпреЛрдЧ рдореЗрдВ рдЖрд╕рд╛рдиреА рдХреЗ рд╕рд╛рде рдХреБрдЫ рдХрдорд┐рдпрд╛рдВ рдЬреБрдбрд╝реА рд╣реБрдИ рд╣реИрдВред рдЙрджрд╛рд╣рд░рдг рдХреЗ рд▓рд┐рдП, рд╕реНрдкреНрд░реЗрдб рдЕрдВрддрд░реНрдирд┐рд╣рд┐рдд рд╡рд┐рдХрд▓реНрдк рдпрд╛ рдбреЗрд░рд┐рд╡реЗрдЯрд┐рд╡ рдФрд░ рдЙрдирдХреЗ рд╕рдВрдмрдВрдзрд┐рдд рдЬреЛрдЦрд┐рдореЛрдВ рдХреЛ рдкреНрд░рдХрдЯ рдирд╣реАрдВ рдХрд░рддрд╛ рд╣реИред рдпрд╣ рд╕реНрдкреЙрдЯ рдореИрдЪреНрдпреЛрд░рд┐рдЯреА рдкрд░ рднреА рд╡рд┐рдЪрд╛рд░ рдирд╣реАрдВ рдХрд░рддрд╛ рд╣реИ, рдЬреЛ рдмреЙрдиреНрдб рдХреЗ рд▓рд┐рдП рд╕рдордЧреНрд░ рдорд╛рдВрдЧ рдореЗрдВ рдЕрдВрддрд░ рд▓рд╛ рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИред
рдЕрдиреНрдп рдкреНрд░рдХрд╛рд░ рдХреЗ рдпреАрд▓реНрдб рд╕реНрдкреНрд░реЗрдб
рдПрдХ рд╢реВрдиреНрдп-рдЕрд╕реНрдерд┐рд░рддрд╛ рдлреИрд▓рд╛рд╡ (рдЬреЗрдб-рд╕реНрдкреНрд░реЗрдб) рдкреВрд░реЗ рдЯреНрд░реЗрдЬрд░реА рд╕реНрдкреЙрдЯ-рд░реЗрдЯ рд╡рдХреНрд░ рдкрд░ рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рджреНрд╡рд╛рд░рд╛ рдорд╣рд╕реВрд╕ рдХрд┐рдП рдЧрдП рдлреИрд▓рд╛рд╡ рдХреЛ рдорд╛рдкрддрд╛ рд╣реИ,. рдпрд╣ рдорд╛рдирддреЗ рд╣реБрдП рдХрд┐ рдмрд╛рдВрдб рдкрд░рд┐рдкрдХреНрд╡рддрд╛ рддрдХ рдЖрдпреЛрдЬрд┐рдд рдХрд┐рдпрд╛ рдЬрд╛рдПрдЧрд╛ред рдпрд╣ рд╡рд┐рдзрд┐ рдПрдХ рд╕рдордп рд▓реЗрдиреЗ рд╡рд╛рд▓реА рдкреНрд░рдХреНрд░рд┐рдпрд╛ рд╣реЛ рд╕рдХрддреА рд╣реИ, рдХреНрдпреЛрдВрдХрд┐ рдЗрд╕рдореЗрдВ рдкрд░реАрдХреНрд╖рдг рдФрд░ рддреНрд░реБрдЯрд┐ рдХреЗ рдЖрдзрд╛рд░ рдкрд░ рдмрд╣реБрдд рд╕рд╛рд░реА рдЧрдгрдирд╛рдУрдВ рдХреА рдЖрд╡рд╢реНрдпрдХрддрд╛ рд╣реЛрддреА рд╣реИред рдЖрдк рдореВрд▓ рд░реВрдк рд╕реЗ рдПрдХ рд╕реНрдкреНрд░реЗрдб рдлрд┐рдЧрд░ рдХреА рдХреЛрд╢рд┐рд╢ рдХрд░рдХреЗ рд╢реБрд░реВ рдХрд░реЗрдВрдЧреЗ рдФрд░ рдпрд╣ рджреЗрдЦрдиреЗ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдЧрдгрдирд╛ рдХрд░реЗрдВрдЧреЗ рдХрд┐ рдХреНрдпрд╛ рдирдХрджреА рдкреНрд░рд╡рд╛рд╣ рдХрд╛ рд╡рд░реНрддрдорд╛рди рдореВрд▓реНрдп рдмрд╛рдВрдб рдХреА рдХреАрдордд рдХреЗ рдмрд░рд╛рдмрд░ рд╣реИред рдпрджрд┐ рдирд╣реАрдВ, рддреЛ рдЖрдкрдХреЛ рдлрд┐рд░ рд╕реЗ рд╢реБрд░реВ рдХрд░рдирд╛ рд╣реЛрдЧрд╛ рдФрд░ рддрдм рддрдХ рдкреНрд░рдпрд╛рд╕ рдХрд░рддреЗ рд░рд╣рдирд╛ рд╣реЛрдЧрд╛ рдЬрдм рддрдХ рдХрд┐ рджреЛрдиреЛрдВ рдорд╛рди рдмрд░рд╛рдмрд░ рди рд╣реЛ рдЬрд╛рдПрдВред
рдПрдХ рд╡рд┐рдХрд▓реНрдк-рд╕рдорд╛рдпреЛрдЬрд┐рдд рд╕реНрдкреНрд░реЗрдб (OAS) рдЙрдЪрд┐рдд рдореВрд▓реНрдп рдФрд░ рдмрд╛рдЬрд╛рд░ рдореВрд▓реНрдп рдХреЗ рдмреАрдЪ рдЕрдВрддрд░ рдХреЛ рдбреЙрд▓рд░ рдореВрд▓реНрдп рдХреЗ рд░реВрдк рдореЗрдВ рд╡реНрдпрдХреНрдд рдХрд░рддрд╛ рд╣реИ, рдФрд░ рдЙрд╕ рдореВрд▓реНрдп рдХреЛ рдЙрдкрдЬ рдорд╛рдк рдореЗрдВ рдкрд░рд┐рд╡рд░реНрддрд┐рдд рдХрд░рддрд╛ рд╣реИред рдмреНрдпрд╛рдЬ рджрд░ рдореЗрдВ рдЙрддрд╛рд░-рдЪрдврд╝рд╛рд╡ OAS рдлреЙрд░реНрдореВрд▓реЗ рдореЗрдВ рдПрдХ рдЕрдирд┐рд╡рд╛рд░реНрдп рднреВрдорд┐рдХрд╛ рдирд┐рднрд╛рддрд╛ рд╣реИред рд╕реБрд░рдХреНрд╖рд╛ рдореЗрдВ рдЕрдВрддрд░реНрдирд┐рд╣рд┐рдд рд╡рд┐рдХрд▓реНрдк рдирдХрджреА рдкреНрд░рд╡рд╛рд╣ рдХреЛ рдкреНрд░рднрд╛рд╡рд┐рдд рдХрд░ рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИ, рдЬреЛ рдХрд┐ рдХреБрдЫ рдРрд╕рд╛ рд╣реИ рдЬрд┐рд╕реЗ рд╕реБрд░рдХреНрд╖рд╛ рдХреЗ рдореВрд▓реНрдп рдХреА рдЧрдгрдирд╛ рдХрд░рддреЗ рд╕рдордп рд╡рд┐рдЪрд╛рд░ рдХрд┐рдпрд╛ рдЬрд╛рдирд╛ рдЪрд╛рд╣рд┐рдПред
рдирд╛рдордорд╛рддреНрд░ рдпреАрд▓реНрдб рд╕реНрдкреНрд░реЗрдб рдХрд╛ рдЙрджрд╛рд╣рд░рдг
рдорд╛рди рд▓реАрдЬрд┐рдП рдХрд┐ рдПрдХ рдЯреНрд░реЗрдЬрд░реА рдмрд╛рдВрдб рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдкрд░рд┐рдкрдХреНрд╡рддрд╛ рдХреА рдЙрдкрдЬ 5% рд╣реИ рдФрд░ рдПрдХ рд╣реА рд╕рдордп рдореЗрдВ рд╕рдорд╛рдкреНрдд рд╣реЛрдиреЗ рд╡рд╛рд▓реЗ рддреБрд▓рдиреАрдп рдХреЙрд░рдкреЛрд░реЗрдЯ рдмреЙрдиреНрдб рдХреЗ рд▓рд┐рдП рд╕рдВрдмрдВрдзрд┐рдд рдЖрдВрдХрдбрд╝рд╛ 7% рд╣реИред рдлрд┐рд░ рджреЛрдиреЛрдВ рдмрд╛рдВрдбреЛрдВ рдХреЗ рдмреАрдЪ рдирд╛рдордорд╛рддреНрд░ рдХреА рдЙрдкрдЬ 2% рд╣реИред
рдиреЙрдорд┐рдирд▓ рдпреАрд▓реНрдб рд╕реНрдкреНрд░реЗрдб рдХреЗ рдЙрдкрдпреЛрдЧ рдХрд╛ рдПрдХ рдЙрджрд╛рд╣рд░рдг рдЧрд╡рд░реНрдирдореЗрдВрдЯ рдиреЗрд╢рдирд▓ рдореЙрд░реНрдЧреЗрдЬ рдПрд╕реЛрд╕рд┐рдПрд╢рди (рдЬреАрдПрдирдПрдордП) рджреНрд╡рд╛рд░рд╛ рдЧрд╛рд░рдВрдЯреАрдХреГрдд рдбреЗрд░рд┐рд╡реЗрдЯрд┐рд╡ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдПрдордмреАрдПрд╕ рдореВрд▓реНрдп рдирд┐рд░реНрдзрд╛рд░рдг рдореЗрдВ рдЙрдирдХрд╛ рдЙрдкрдпреЛрдЧ рд╣реИ, рдЬреЛ рдПрдХ рд╕рд░рдХрд╛рд░реА рд╕рдВрдЧрдарди рд╣реИ рдЬреЛ рдкрд╣рд▓реА рдмрд╛рд░ рдХрдо рд╕реЗ рдордзреНрдпрдо рдЖрдп рд╡рд╛рд▓реЗ рдШрд░ рдорд╛рд▓рд┐рдХреЛрдВ рдХреЛ рдЛрдг рдкреНрд░рджрд╛рди рдХрд░рддрд╛ рд╣реИред рдЬреАрдПрдирдПрдордП рджреНрд╡рд╛рд░рд╛ рд╕рдорд░реНрдерд┐рдд рдПрдордмреАрдПрд╕ рдореВрд▓рдзрди рдХреЗ рдкреВрд░реНрдг рдФрд░ рд╕рдордп рдкрд░ рдкреБрдирд░реНрднреБрдЧрддрд╛рди рдХреА рдЧрд╛рд░рдВрдЯреА рджреЗрддрд╛ рд╣реИред
##рд╣рд╛рдЗрд▓рд╛рдЗрдЯ
рд╕реНрдкреНрд░реЗрдб рдХрд╛ рдЙрдкрдпреЛрдЧ рдЕрдХреНрд╕рд░ рдХреБрдЫ рдкреНрд░рдХрд╛рд░ рдХреА рдмрдВрдзрдХ-рд╕рдорд░реНрдерд┐рдд рдкреНрд░рддрд┐рднреВрддрд┐рдпреЛрдВ рдХреЗ рдореВрд▓реНрдп рдирд┐рд░реНрдзрд╛рд░рдг рдореЗрдВ рдХрд┐рдпрд╛ рдЬрд╛рддрд╛ рд╣реИред
рдиреЙрдорд┐рдирд▓ рдпреАрд▓реНрдб рд╕реНрдкреНрд░реЗрдб рдПрдХ рд╣реА рдореИрдЪреНрдпреЛрд░рд┐рдЯреА рд╡рд╛рд▓реА рдЯреНрд░реЗрдЬрд░реА рдФрд░ рдиреЙрди-рдЯреНрд░реЗрдЬрд░реА рд╕рд┐рдХреНрдпреЛрд░рд┐рдЯреА рдХреЗ рдмреАрдЪ рдХрд╛ рдЕрдВрддрд░ рд╣реИред