पसंदीदा इक्विटी रिडेम्पशन स्टॉक (पीईआरसी)

पसंदीदा इक्विटी रिडेम्पशन स्टॉक (पीईआरसी) की परिभाषा

अपने परिवर्तनीय शेयरों के मूल्य और परिपक्वता पर अनिवार्य मोचन मूल्य को सीमित करने वाले विशेष प्रावधानों के साथ पसंदीदा स्टॉक।

पसंदीदा इक्विटी रिडेम्पशन स्टॉक (पीईआरसी) को समझना

पीईआरसी आम तौर पर आम शेयरों की तुलना में अधिक उपज देते हैं। हालांकि, उन्हें किसी भी समय बुलाया जा सकता है, आम तौर पर कैप मूल्य से अधिक कीमत पर। जब पीईआरसी परिपक्व हो जाता है, तो इसे नकद या अंतर्निहित शेयरों में भुनाया जाना चाहिए। जारीकर्ता संस्था द्वारा पीईआरसी को भी जल्दी भुनाया जा सकता है, हालांकि, यह एक प्रीमियम पर होगा।

मूल रूप से मॉर्गन स्टेनली द्वारा 1990 के दशक की शुरुआत में निवेशकों के लिए पेश किया गया, PERCs को इक्विटी व्युत्पन्न उपकरण माना जाता है, और उन्हें आम तौर पर द्विभाजित प्रतिभूतियों के रूप में वर्गीकृत किया जाता है क्योंकि अंतर्निहित सुरक्षा की वापसी विशेषताओं को कई अन्य व्युत्पन्न प्रतिभूतियों में संशोधित या विभाजित किया जा सकता है।

PERCs सहमत शर्तों के साथ संलग्न होते हैं जिनमें पसंदीदा शेयरों में अनिवार्य रूपांतरण शामिल होते हैं। मोचन की तारीख पर, जो आम तौर पर जारी होने की तारीख के बाद तीन से पांच साल के बीच होती है, प्रत्येक पीईआरसी शेयरधारक को निम्नलिखित प्राप्त होता है:

• यदि मौजूदा सामान्य स्टॉक शेयर की कीमत मूल्य सीमा से कम है, तो शेयरधारक अपने पसंदीदा स्टॉक के प्रत्येक शेयर के लिए सामान्य स्टॉक का एक शेयर प्राप्त करने का हकदार होगा।

• यदि मौजूदा सामान्य स्टॉक शेयर की कीमत प्राइस कैप से अधिक है, तो शेयरधारक को सामान्य स्टॉक का एक शेयर प्राप्त होता है जो कि रखे गए पसंदीदा स्टॉक के प्रत्येक शेयर के मूल्य कैप के बराबर होता है। उदाहरण के लिए, यदि मूल्य सीमा $ 50.00 है और सामान्य स्टॉक की वर्तमान कीमत $ 75.00 है, तो इस मामले में, पसंदीदा शेयरधारक को उनके पसंदीदा स्टॉक के प्रत्येक शेयर के लिए $ 50.00/$75.00, या सामान्य स्टॉक के 0.66 शेयर प्राप्त होंगे।

सिंथेटिक PERCS

एक सिंथेटिक PERC पेशकश को एक सुरक्षा के रूप में परिभाषित किया गया है जिसे इसके अंतर्निहित अनिवार्य रूपांतरण पसंदीदा स्टॉक को दोहराने के लिए डिज़ाइन किया गया था। सिंथेटिक PERCs के साथ, उस निगम की कोई भागीदारी नहीं है जिसके स्टॉक से उत्पाद जुड़ा हुआ है। इसके बजाय, सिंथेटिक PERCS अनिवार्य रूप से उस कंपनी की इक्विटी के बजाय मूल कंपनी पर ऋण दायित्व हैं, जिनके शेयरों से वे बंधे हैं। कूपन भुगतान लाभांश के बजाय ब्याज के रूप में कर योग्य हो सकता है। हालाँकि, खरीद-लिखने की सुरक्षा की बुनियादी सुविधाएँ सिंथेटिक PERCs में भी उपलब्ध हैं।