Stok Penebusan Ekuiti Pilihan (PERC)
Definisi Stok Penebusan Ekuiti Pilihan (PERC)
Saham pilihan dengan peruntukan khas mengehadkan nilai saham boleh tukarnya dan nilai penebusan mandatori pada tempoh matang.
Memahami Stok Penebusan Ekuiti Pilihan (PERC)
PERC biasanya menawarkan hasil yang lebih tinggi daripada saham biasa. Walau bagaimanapun, mereka boleh dipanggil pada bila-bila masa, secara amnya pada harga yang lebih tinggi daripada harga had. Apabila PERC matang, ia mesti ditebus sama ada dalam bentuk tunai atau saham asas. PERC juga boleh ditebus lebih awal oleh entiti yang mengeluarkan, bagaimanapun, ini adalah premium.
Pada asalnya diperkenalkan kepada pelabur pada awal 1990-an oleh Morgan Stanley, PERC dianggap sebagai instrumen derivatif ekuiti, dan ia biasanya diklasifikasikan sebagai sekuriti bercabang kerana ciri pulangan sekuriti asas boleh diubah suai atau dibahagikan antara beberapa sekuriti derivatif lain.
PERC disertakan dengan syarat yang dipersetujui melibatkan penukaran mandatori kepada saham pilihan. Pada tarikh penebusan, yang biasanya berlaku di antara tiga hingga lima tahun selepas tarikh terbitan, setiap pemegang saham PERC menerima perkara berikut:
Jika harga saham biasa sedia ada lebih rendah daripada had harga, pemegang saham berhak menerima satu bahagian saham biasa bagi setiap saham saham pilihan yang mereka pegang.
Jika harga saham biasa sedia ada lebih tinggi daripada had harga, maka pemegang saham menerima satu saham saham biasa yang sama nilainya dengan had harga bagi setiap saham saham pilihan yang dipegang. Sebagai contoh, jika had harga ialah $50.00 dan harga semasa saham biasa ialah $75.00, dalam kes ini, pemegang saham pilihan akan menerima $50.00/$75.00, atau 0.66 saham saham biasa, untuk setiap saham saham pilihan yang mereka pegang.
PERCS sintetik
Tawaran PERC sintetik ditakrifkan sebagai keselamatan yang direka bentuk untuk meniru saham keutamaan penukaran mandatori asasnya. Dengan PERC sintetik, tiada penglibatan perbadanan yang berkaitan dengan stok produk tersebut. Sebaliknya, PERCS sintetik pada asasnya ialah obligasi hutang ke atas syarikat asal dan bukannya ekuiti syarikat yang sahamnya terikat. Bayaran kupon mungkin dikenakan cukai sebagai faedah dan bukannya sebagai dividen. Walau bagaimanapun, ciri asas keselamatan beli-tulis juga tersedia dalam PERC sintetik.
