Preferred Equity Redemption Stock (PERC)
Skilgreining á forgangshlutabréfi (PERC)
Forgangshlutabréf með sérstökum ákvæðum sem takmarka verðmæti breytanlegra hluta og skyldubundið innlausnarverð á gjalddaga.
Skilningur á forgangshlutabréfum (PERC)
PERCs bjóða almennt hærri ávöxtun en almenn hlutabréf. Hins vegar er hægt að hringja í þau hvenær sem er, yfirleitt á hærra verði en þakverðið. Þegar PERC er á gjalddaga verður að innleysa það annað hvort í reiðufé eða undirliggjandi hlutabréf. PERC er einnig hægt að innleysa snemma af útgáfuaðilanum, en það væri á yfirverði.
Upphaflega kynnt fyrir fjárfestum snemma á tíunda áratugnum af Morgan Stanley, eru PERCs talin vera hlutabréfaafleiður og þau eru almennt flokkuð sem tvískipt verðbréf vegna þess að ávöxtunareiginleikum undirliggjandi verðbréfa getur verið breytt eða skipt á nokkur önnur afleiðuverðbréf.
PERCs fylgja með samþykktum skilmálum sem fela í sér skyldubreytingar í valinn hlutabréf. Á innlausnardegi, sem venjulega á sér stað einhvers staðar á milli þremur til fimm árum eftir útgáfudag, fær hver PERC hluthafi eftirfarandi:
Ef núverandi hlutabréfaverð er lægra en verðþakið, ætti hluthafinn rétt á að fá einn hlut af almennum hlutabréfum fyrir hvern hlut í forgangshluta sem þeir eiga.
Ef núverandi hlutabréfaverð er hærra en verðþakið, þá fær hluthafinn einn hlut af almennum hlutabréfum sem er jafnt verðmæti og verðþakinu fyrir hvern hlut í forgangshlutabréfi sem hann hefur. Til dæmis, ef verðþakið er $50,00 og núverandi verð á almennum hlutabréfum er $75,00, í þessu tilviki, myndi forgangshluthafinn fá $50,00/$75,00, eða 0,66 hluti af almennum hlutabréfum, fyrir hvern hlut í forgangshlutanum sem þeir eiga.
Syntetískt PERCS
Tilbúið PERC-útboð er skilgreint sem verðbréf sem var hannað til að endurtaka undirliggjandi skyldubundið forgangshlutabréf þess. Með tilbúnum PERC er engin þátttaka hjá fyrirtækinu sem varan er tengd við. Þess í stað eru tilbúnar PERCS í meginatriðum skuldbindingar á upprunafyrirtækinu frekar en eigið fé fyrirtækisins sem þeir eru bundnir við. Afsláttarmiðagreiðslan getur verið skattskyld sem vextir frekar en sem arður. Hins vegar eru grunneiginleikar kaup-skrifaöryggis einnig fáanlegir í gervi PERC.
