वारंट लगाएं

पुट वारंट क्या है?

एक पूर्व निर्धारित तिथि पर या उससे पहले एक निर्दिष्ट मूल्य के लिए एक अंतर्निहित परिसंपत्ति की दी गई मात्रा को बेचने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं देता है । एक पुट वारंट एक कंपनी द्वारा जारी विकल्प है जो भविष्य में किसी विशेष कीमत पर कंपनी के सामान्य स्टॉक के शेयरों की एक निर्दिष्ट संख्या को जारीकर्ता को वापस बेचने के लिए है।

पुट वारंट को समझना

वारंट दो प्रकार के होते हैं- पुट वारंट और कॉल वारंट । सभी वारंटों की एक समाप्ति तिथि होती है, जो कि अंतिम दिन है जब वारंट के अधिकारों का प्रयोग किया जा सकता है। यदि निवेशक समाप्ति तिथि से पहले वारंट का प्रयोग नहीं करते हैं, तो यह बेकार हो जाता है। एक पुट वारंट का व्यायाम मूल्य,. जिसे स्ट्राइक मूल्य भी कहा जाता है, वह मूल्य है जिस पर धारक वारंट बेच सकता है। पुट और कॉल वारंट दोनों को उनकी व्यायाम शैली द्वारा वर्गीकृत किया जाता है। अमेरिकी वारंट का प्रयोग समाप्ति तिथि को या उससे पहले कभी भी किया जा सकता है। दूसरी ओर, यूरोपीय वारंट का प्रयोग केवल समाप्ति के दिन ही किया जा सकता है।

पुट ऑप्शंस की तरह , निवेशक स्टॉक की गिरती कीमतों से बचाव के लिए पुट वारंट का उपयोग कर सकते हैं। दोनों पुट वारंट और पुट ऑप्शंस धारक को स्ट्राइक प्राइस पर समाप्ति तिथि पर या उससे पहले एक अंतर्निहित स्टॉक बेचने का अधिकार देते हैं, लेकिन दायित्व नहीं। यदि अंतर्निहित स्टॉक की कीमत व्यायाम मूल्य से कम है तो वे "इन-द-मनी" होंगे। इसके विपरीत, यदि स्टॉक की कीमत स्ट्राइक मूल्य से ऊपर है, तो वे "आउट-ऑफ-द-मनी" होंगे।

विकल्प के विपरीत, जो निवेशक एक एक्सचेंज पर व्यापार करते हैं, कंपनियां वारंट जारी करती हैं। यदि निवेशक पुट वारंट का प्रयोग करते हैं, तो वे उन्हें वापस कंपनियों को बेच देते हैं। पुट वारंट और पुट ऑप्शन के बीच एक और मूलभूत अंतर यह है कि वारंट की अवधि 15 साल तक चल सकती है। विकल्पों की समय सीमा समाप्त होने में बहुत कम समय होता है—अधिकांश बहुमत 12 महीनों के भीतर समाप्त हो जाता है।

पुट वारंट के लाभ

पुट वारंट में निवेशकों के लिए पुट ऑप्शंस के समान कई फायदे हैं, लेकिन कुछ अंतर हैं। पुट वारंट का मुख्य लाभ यह है कि निवेशक संभावित नुकसान को सीमित कर सकता है। घाटे को सीमित करना सबसे महत्वपूर्ण है जब कंपनी के शेयर तरल होते हैं,. जो आमतौर पर छोटी कंपनियों के मामले में होता है। प्रतिकूल घटनाक्रम होने पर निवेशक ऐसी सुरक्षा को जल्दी से बेचने में सक्षम नहीं हो सकते हैं। इसके अलावा, विकल्प बाजार का प्रभावी ढंग से उपयोग करने के लिए एक निवेश बहुत बड़ा हो सकता है या अधिक संभावना है कि कंपनी विकल्प के लिए बहुत छोटी हो सकती है।

पुट वारंट जारी करने वाली कंपनियों के लिए मुख्य लाभ बड़े निवेश को आकर्षित करने की क्षमता है। 10 मिलियन डॉलर वाले किसी व्यक्ति को इसे छोटी गैर-सूचीबद्ध कंपनी में क्यों निवेश करना चाहिए? आखिरकार, एक बड़ी सूचीबद्ध फर्म के मुकाबले पैसा वापस पाना कठिन होगा। बड़े निवेशक को पुट वारंट बेचकर कंपनी निवेशक के लिए इस जोखिम को कम करती है। इसके अलावा, वारंट बेचना, जैसे पुट बेचना, एक तेजी की कार्रवाई है जो शेयर की कीमतें बढ़ाती है। जब कोई कंपनी पुट वारंट बेचती है, तो वह अनिवार्य रूप से पूर्व निर्धारित मूल्य पर स्टॉक बायबैक करने का वादा करती है।

बेशक, कई वर्षों तक पुट वारंट रखने की क्षमता भी उन्हें निवेशक के दृष्टिकोण से पुट ऑप्शंस पर एक फायदा देती है।

पुट वारंट की आलोचना

निवेशकों के लिए पुट वारंट का मुख्य नुकसान यह है कि वे उसी कंपनी द्वारा जारी किए जाते हैं जो स्टॉक जारी करती है। इसलिए, यदि स्टॉक की कीमत वास्तव में गिरती है, तो जारीकर्ता पुट वारंट का सम्मान करने में सक्षम नहीं हो सकता है। यह एक्सचेंज-सूचीबद्ध पुट विकल्पों से बहुत अलग है, जो अंततः एक मजबूत क्रेडिट रेटिंग वाले विकल्प एक्सचेंज द्वारा समर्थित होते हैं, जैसे सीबीओई । एक्सचेंजों को भी उच्च गुणवत्ता वाली प्रतिभूतियां प्रदान करने के लिए पुट राइटर्स की आवश्यकता होती है, जैसे कि ट्रेजरी बिल, संपार्श्विक के रूप में ।

जबकि कंपनियों से पुट वारंट खरीदने वाले निवेशकों को ट्रेजरी की मांग के लिए इतनी दूर जाने की जरूरत नहीं है, कुछ प्रकार के संपार्श्विक होने से वारंट सुरक्षित हो जाते हैं। जब एक बड़ी कंपनी एक ही उद्योग में एक छोटी कंपनी में निवेश करती है, तो कठिन संपत्ति,. जैसे कि पौधे और उपकरण, अक्सर संपार्श्विक का एक अच्छा स्रोत होते हैं।

पुट वारंट में निवेश करने से पहले यह निश्चित कर लें कि क्या, यदि कोई हो, जमानत की पेशकश की जाती है।

जारी करने वाली कंपनी के दृष्टिकोण से, स्टॉक की कीमत गिरने पर पुट वारंट का सम्मान करने में कठिनाई समस्याओं का एक अलग सेट बनाती है। कम से कम, यह सबसे खराब समय में नकदी प्रवाह के मुद्दों को जन्म दे सकता है। यदि कंपनी महत्वपूर्ण संपत्तियों को संपार्श्विक के रूप में गिरवी रखती है, तो व्यवसाय में बने रहने की उसकी क्षमता उन्हें पुट वारंट धारक को हस्तांतरित करने की आवश्यकता से खतरे में पड़ सकती है।

हाइलाइट्स

• पुट वारंट जारी करने वाली कंपनियों के लिए मुख्य लाभ बड़े निवेश को आकर्षित करने की क्षमता है।

• पुट ऑप्शन की तरह, निवेशक स्टॉक की गिरती कीमतों से बचाव के लिए पुट वारंट का उपयोग कर सकते हैं।

• एक पुट वारंट एक प्रकार की सुरक्षा है जो धारक को एक पूर्व निर्धारित तिथि पर या उससे पहले एक निर्दिष्ट मूल्य के लिए एक अंतर्निहित परिसंपत्ति की दी गई मात्रा को बेचने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं।

• निवेशकों के लिए पुट वारंट का मुख्य नुकसान यह है कि वे उसी कंपनी द्वारा जारी किए जाते हैं जो स्टॉक जारी करती है, इसलिए जारीकर्ता पुट वारंट का सम्मान करने में सक्षम नहीं हो सकता है यदि स्टॉक की कीमत वास्तव में गिरती है।