Sätt Warrant

Vad är en säljorder?

En säljoption är en typ av värdepapper som ger innehavaren rätten, men inte skyldigheten, att sälja en given kvantitet av en underliggande tillgång till ett specificerat pris på eller före ett förutbestämt datum. En säljoption är en bolagsutfärdad option att sälja tillbaka till emittenten ett visst antal aktier i bolagets stamaktier till ett visst pris någon gång i framtiden.

Förstå säljoptioner

Det finns två typer av teckningsoptioner – köpoptioner och köpoptioner. Alla teckningsoptioner har ett utgångsdatum, vilket är den sista dagen då teckningsoptionens rättigheter kan utnyttjas. Om investerare inte utnyttjar en warrant före utgångsdatumet blir den värdelös. En säljoptionens lösenpris,. även kallat lösenpriset, är det pris till vilket innehavaren kan sälja warranten. Både put- och call-warranter klassificeras efter deras övningsstil. Amerikanska warranter kan utnyttjas när som helst på eller före utgångsdatumet. Å andra sidan kan europeiska warranter endast utnyttjas på förfallodagen.

Precis som med säljoptioner kan investerare använda säljoptioner för att säkra sig mot fallande aktiekurser. Både säljoptioner och säljoptioner ger innehavaren rätten, men inte skyldigheten, att sälja en underliggande aktie på eller före utgångsdatumet till ett lösenpris. De kommer att vara "in-the-money" om priset på den underliggande aktien är under lösenpriset. Omvänt kommer de att vara "out-of-the-money" om aktiens pris är över lösenpriset.

Till skillnad från optioner, som investerare handlar på en börs, utfärdar företag warranter. Om investerare utnyttjar säljoptionerna säljer de tillbaka dem till företagen. En annan grundläggande skillnad mellan en säljoption och en säljoption är att löptiden för en teckningsoption kan vara upp till 15 år. Optioner har mycket kortare tid till att förfalla – de allra flesta förfaller inom 12 månader.

Fördelar med säljoptioner

Putwarranter har många av samma fördelar för investerare som säljoptioner, men det finns några skillnader. Den största fördelen med en säljoption är att investeraren kan begränsa potentiella förluster. Att begränsa förlusterna är viktigast när företagets aktier är illikvida,. vilket vanligtvis är fallet för små företag. Investerare kanske inte kan sälja ett sådant värdepapper snabbt om en ogynnsam utveckling inträffar. Dessutom kan en investering vara för stor för att använda optionsmarknaden effektivt eller, mer troligt, företaget kan vara för litet för att överhuvudtaget ha optioner.

Den största fördelen för företag som utfärdar säljoptioner är förmågan att attrahera stora investeringar. Varför skulle någon med 10 miljoner dollar att investera i ett litet onoterat företag? När allt kommer omkring kommer det att vara svårare att få tillbaka pengarna än vad det skulle vara med ett stort börsnoterat företag. Genom att sälja den stora investeraren en säljoption, minskar företaget denna risk för investeraren. Dessutom är att sälja warranter, som att sälja puts, en hausseartad åtgärd som höjer aktiekurserna. När ett företag säljer säljoptioner är det i grunden lovande att göra ett aktieåterköp till ett förutbestämt pris.

Möjligheten att hålla säljoptioner under många år ger dem naturligtvis också en fördel gentemot säljoptioner ur investerarens synvinkel.

Kritik mot säljoptioner

Den största nackdelen med säljoptioner för investerare är att de är utgivna av samma företag som ger ut aktien. Så emittenten kanske inte kan hedra säljoptionerna om aktiekursen faktiskt faller. Det skiljer sig mycket från börsnoterade säljoptioner, som i slutändan backas upp av en optionsbörs med en stark kreditvärdighet, såsom CBOE. Börser kräver också att skribenter tillhandahåller högkvalitativa värdepapper, såsom statsskuldväxlar, som säkerhet.

Medan investerare som köper säljoptioner från företag inte behöver gå så långt som att kräva statsobligationer, gör säljoptioner säkrare att ha någon typ av säkerhet. När ett större företag investerar i ett mindre företag i samma bransch är hårda tillgångar,. såsom anläggningar och utrustning, ofta en bra källa till säkerhet.

Se alltid till att fastställa vilka, om några, säkerheter som erbjuds för säljoptioner innan du investerar i dem.

Ur det emitterande företagets synvinkel skapar svårigheter att hedra säljoptioner när aktiekursen faller en annan uppsättning problem. Åtminstone kan det leda till kassaflödesproblem vid sämsta möjliga tidpunkt. Om företaget pantsatte viktiga tillgångar som säkerhet, kan dess förmåga att fortsätta i verksamheten äventyras av behovet att överföra dem till innehavaren av säljoptionen.

##Höjdpunkter

– Den största fördelen för företag som ger ut säljoptioner är förmågan att attrahera stora investeringar.

– Precis som med säljoptioner kan investerare använda säljoptioner för att säkra sig mot fallande aktiekurser.

• En säljoption är en typ av värdepapper som ger innehavaren rätten, men inte skyldigheten, att sälja en given kvantitet av en underliggande tillgång till ett specificerat pris på eller före ett förutbestämt datum.

– Den största nackdelen med säljoptioner för investerare är att de är emitterade av samma företag som ger ut aktien, så emittenten kanske inte kan hedra säljoptionerna om aktiekursen faktiskt faller.