Sett Warrant

Hva er en salgsordre?

En salgswarrant er en type verdipapir som gir innehaveren rett, men ikke plikt, til å selge en gitt mengde av en underliggende eiendel til en spesifisert pris på eller før en forhåndsbestemt dato. En salgswarrant er en selskapsutstedt opsjon på å selge tilbake til utstederen et spesifisert antall aksjer i selskapets ordinære aksjer til en bestemt pris en gang i fremtiden.

Forstå Put Warrants

Det finnes to typer warrants – put warrants og call warrants. Alle warrants har en utløpsdato, som er den siste dagen da rettighetene til warranten kan utøves. Hvis investorer ikke utøver en warrant før utløpsdatoen, blir den verdiløs. En put-warrants utøvelsespris,. også kalt innløsningskursen, er prisen som innehaveren kan selge warranten til. Både put- og call-warranter er klassifisert etter treningsstilen. Amerikanske warranter kan utøves når som helst på eller før utløpsdatoen. På den annen side kan europeiske warranter kun utøves på utløpsdagen.

Som med salgsopsjoner kan investorer bruke salgswarranter for å sikre seg mot fallende aksjekurser. Både salgswarranter og salgsopsjoner gir innehaveren rett, men ikke plikt, til å selge en underliggende aksje på eller før utløpsdatoen til en innløsningspris. De vil være "in-the-money" hvis prisen på den underliggende aksjen er under utøvelseskursen. Motsatt vil de være "out-of-the-money" hvis aksjekursen er over innløsningskursen.

I motsetning til opsjoner, som investorer handler på en børs, utsteder selskaper warrants. Hvis investorer utøver put-warrantene, selger de dem tilbake til selskapene. En annen grunnleggende forskjell mellom en salgsopsjon og en salgsopsjon er at løpetiden for en tegningsrett kan vare opptil 15 år. Opsjoner har mye mindre tid til utløp – de aller fleste utløper innen 12 måneder.

Fordeler med Put Warrants

Put-warranter har mange av de samme fordelene for investorer som salgsopsjoner, men det er noen få forskjeller. Hovedfordelen med en salgswarrant er at investoren kan begrense potensielle tap. Å begrense tap er viktigst når selskapets aksjer er illikvide,. noe som vanligvis er tilfellet for små selskaper. Investorer kan kanskje ikke selge et slikt verdipapir raskt hvis det skjer en ugunstig utvikling. Videre kan en investering være for stor til å bruke opsjonsmarkedet effektivt, eller mer sannsynlig kan selskapet være for lite til å ha opsjoner i det hele tatt.

Hovedfordelen for selskaper som utsteder put warrants er evnen til å tiltrekke seg store investeringer. Hvorfor skulle noen med 10 millioner dollar å investere i et lite unotert selskap? Tross alt vil det være vanskeligere å få pengene tilbake enn det ville vært med et stort børsnotert selskap. Ved å selge den store investoren en put warrant, reduserer selskapet denne risikoen for investoren. Videre er salg av warrants, som å selge puts, en bullish handling som hever aksjekursene. Når et selskap selger put-warrants, er det i hovedsak lovende å gjøre et tilbakekjøp av aksjer til en forhåndsinnstilt pris.

Selvsagt gir muligheten til å holde salgswarranter i mange år dem også en fordel i forhold til salgsopsjoner fra investorens synspunkt.

Kritikk av salgsordre

Den største ulempen med put warrants for investorer er at de er utstedt av samme selskap som utsteder aksjen. Så det kan hende at utstederen ikke er i stand til å respektere salgswarrantene hvis aksjekursen faktisk faller. Det er veldig forskjellig fra børsnoterte salgsopsjoner, som til syvende og sist støttes av en opsjonsbørs med sterk kredittvurdering, for eksempel CBOE. Børser krever også at forfattere gir høykvalitets verdipapirer, for eksempel statskasseveksler, som sikkerhet.

Mens investorer som kjøper put-warrants fra selskaper ikke trenger å gå så langt som å kreve statsobligasjoner, gjør det å ha en form for sikkerhet put-warranter tryggere. Når et større selskap investerer i et mindre selskap i samme bransje, er harde eiendeler,. som anlegg og utstyr, ofte en god kilde til sikkerhet.

Sørg alltid for å finne ut hvilken, om noen, sikkerhet som tilbys for put-warrants før du investerer i dem.

Fra det utstedende selskapets synspunkt skaper vanskeligheter med å respektere put-warrants når aksjekursen faller et annet sett med problemer. I det minste kan det føre til kontantstrømproblemer på verst mulig tidspunkt. Hvis selskapet stilte viktige eiendeler som sikkerhet, kan dets evne til å forbli i virksomhet bli satt i fare av behovet for å overføre dem til innehaveren av put-warranten.

Høydepunkter

– Hovedfordelen for selskaper som utsteder put warrants er muligheten til å tiltrekke seg store investeringer.

– Som med salgsopsjoner kan investorer bruke put-warrants for å sikre seg mot fallende aksjekurser.

• En salgswarrant er en type verdipapir som gir innehaveren rett, men ikke plikt, til å selge en gitt mengde av en underliggende eiendel til en spesifisert pris på eller før en forhåndsbestemt dato.

– Den største ulempen med put-warrants for investorer er at de er utstedt av samme selskap som utsteder aksjen, så utstederen vil kanskje ikke kunne honorere put-warrantene hvis aksjekursen faktisk faller.