Emri koy

Satım Emri Nedir?

dayanak varlığı belirli bir fiyattan önceden belirlenmiş bir tarihte veya bu tarihten önce satma hakkı veren ancak yükümlülük vermeyen bir menkul kıymet türüdür . Satış emri, gelecekte belirli bir fiyata şirketin adi hisse senetlerinin belirli sayıda hissesini ihraççıya geri satmak için şirket tarafından ihraç edilen bir opsiyondur .

Satım Varantlarını Anlamak

İki tür varant vardır: koyma varantları ve arama varantları. Tüm varantların, varantın haklarının kullanılabileceği son gün olan bir sona erme tarihi vardır. Yatırımcılar bir varantı vadesinden önce kullanmazlarsa değersiz hale gelir. Kullanım fiyatı olarak da adlandırılan satım emrinin kullanım fiyatı, sahibinin emri satabileceği fiyattır. Hem satım hem de arama garantileri, kullanım tarzlarına göre sınıflandırılır. Amerikan varantları, sona erme tarihinde veya bu tarihten önce herhangi bir zamanda kullanılabilir. Öte yandan, Avrupa varantları yalnızca sona erme gününde kullanılabilir.

Satım opsiyonlarında olduğu gibi , yatırımcılar düşen hisse senedi fiyatlarına karşı korunmak için satım varantlarını kullanabilirler. Hem satım varantları hem de satım opsiyonları, hamiline dayanak bir hisse senedini vade tarihinde veya öncesinde kullanım fiyatından satma hakkı verir, ancak yükümlülük getirmez. Dayanak hisse senedinin fiyatı kullanım fiyatının altındaysa, bunlar "parada" olacaklardır. Tersine, hisse senedi fiyatı kullanım fiyatının üzerindeyse "parasız" olacaklardır.

Yatırımcıların bir borsada işlem yaptığı opsiyonların aksine, şirketler varantlar çıkarır. Yatırımcılar satım varantlarını kullanırlarsa, bunları şirketlere geri satarlar. Satım varantı ile satım opsiyonu arasındaki bir diğer temel fark, varantın süresinin 15 yıla kadar sürebilmesidir. Seçeneklerin sona erme süresi çok daha kısadır; büyük çoğunluğun süresi 12 ay içinde sona erer.

Satış Varantlarının Faydaları

Satım varantları, yatırımcılar için satım opsiyonları ile aynı avantajların çoğuna sahiptir, ancak birkaç fark vardır. Bir satım varantının ana faydası, yatırımcının potansiyel kayıpları sınırlayabilmesidir. Genellikle küçük şirketler için geçerli olan, şirketin hisseleri likit olmadığında, kayıpların sınırlandırılması çok önemlidir . Olumsuz gelişmeler olursa yatırımcılar böyle bir menkul kıymeti hızlı bir şekilde satamayabilirler. Ayrıca, bir yatırım, opsiyon piyasasını etkin bir şekilde kullanmak için çok büyük olabilir veya daha büyük olasılıkla şirket, seçeneklere sahip olamayacak kadar küçük olabilir.

Satış garantisi veren şirketler için ana fayda, büyük yatırımları çekebilme yeteneğidir. Neden 10 milyon dolarlık yatırım yapacak biri, bunu küçük bir borsaya kayıtlı olmayan şirkete yatırsın ki? Ne de olsa, parayı geri almak, borsada işlem gören büyük bir firmadan alacağından daha zor olacak. Şirket, büyük yatırımcıya satım emri satarak yatırımcı için bu riski azaltır. Ayrıca, satış satımı gibi varant satışı da hisse fiyatlarını yükselten bir yükseliş hareketidir. Bir şirket satım garantisi sattığında, esasen önceden belirlenmiş bir fiyattan hisse senedi geri alımı yapmayı vaat ediyor.

Tabii ki, satım varantlarını uzun yıllar elinde tutabilmeleri de onlara yatırımcının bakış açısından satım opsiyonlarına göre bir avantaj sağlıyor.

Satış Varantlarının Eleştirisi

Yatırımcılar için satım varantlarının ana dezavantajı, hisse senedi ihraç eden aynı şirket tarafından verilmiş olmalarıdır. Dolayısıyla, hisse senedi fiyatı gerçekten düşerse ihraççı, satım varantlarını yerine getiremeyebilir. Bu, nihayetinde CBOE gibi güçlü bir kredi notuna sahip bir opsiyon borsası tarafından desteklenen borsada listelenen satım opsiyonlarından çok farklıdır . Borsalar ayrıca, satım yazarlarının teminat olarak Hazine bonoları gibi yüksek kaliteli menkul kıymetler sağlamasını gerektirir .

Şirketlerden satım varantı alan yatırımcıların Hazine bonosu talep edecek kadar ileri gitmesine gerek yokken, bir çeşit teminata sahip olmak satım varantlarını daha güvenli hale getirir. Daha büyük bir şirket aynı sektördeki daha küçük bir şirkete yatırım yaptığında, tesisler ve ekipman gibi sabit varlıklar genellikle iyi bir teminat kaynağıdır.

Varantlara yatırım yapmadan önce, satım varantları için eğer varsa, ne tür teminatlar sunulduğunu her zaman belirlediğinizden emin olun.

Çıkaran şirketin bakış açısından, hisse senedi fiyatı düştüğünde satım varantlarını yerine getirmenin zorluğu farklı bir dizi sorun yaratır. En azından, mümkün olan en kötü zamanda nakit akışı sorunlarına yol açabilir. Şirket, hayati varlıkları teminat olarak taahhüt ettiyse, bunları satım emri sahibine devretme ihtiyacı nedeniyle iş hayatında kalma kabiliyeti tehlikeye girebilir.

Öne Çıkanlar

• Satım varantı veren şirketler için ana fayda, büyük yatırımları çekebilme yeteneğidir.

• Satım opsiyonlarında olduğu gibi, yatırımcılar düşen hisse senedi fiyatlarına karşı korunmak için satım varantlarını kullanabilirler.

• Satım varantı, sahibine belirli bir miktarda dayanak varlığı belirli bir fiyattan önceden belirlenmiş bir tarihte veya bu tarihten önce satma hakkı veren ancak yükümlülük getirmeyen bir menkul kıymet türüdür.

• Yatırımcılar için satım varantlarının ana dezavantajı, hisse senedini ihraç eden aynı şirket tarafından verilmiş olmalarıdır, bu nedenle hisse senedi fiyatı gerçekten düşerse ihraççı satım varantlarını yerine getiremeyebilir.