Haftbefehl setzen

Was ist ein Put-Optionsschein?

Ein Put-Optionsschein ist eine Art von Wertpapier, das dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, eine bestimmte Menge eines zugrunde liegenden Vermögenswerts zu einem bestimmten Preis an oder vor einem festgelegten Datum zu verkaufen. Ein Put-Optionsschein ist eine vom Unternehmen ausgegebene Option, eine bestimmte Anzahl von Stammaktien des Unternehmens irgendwann in der Zukunft zu einem bestimmten Preis an den Emittenten zurückzuverkaufen .

Put-Optionsscheine verstehen

Es gibt zwei Arten von Optionsscheinen: Put-Optionsscheine und Call-Optionsscheine. Alle Optionsscheine haben ein Ablaufdatum, das der letzte Tag ist, an dem die Rechte des Optionsscheins ausgeübt werden können. Wenn Anleger einen Optionsschein nicht vor dem Ablaufdatum ausüben, wird er wertlos. Der Ausübungspreis eines Put-Optionsscheins, auch Ausübungspreis genannt, ist der Preis, zu dem der Inhaber den Optionsschein verkaufen kann. Sowohl Put- als auch Call-Optionsscheine werden nach ihrem Ausübungsstil klassifiziert. Amerikanische Optionsscheine können jederzeit am oder vor dem Ablaufdatum ausgeübt werden. Europäische Optionsscheine hingegen können nur am Verfalltag ausgeübt werden.

Wie bei Put-Optionen können sich Anleger mit Put-Optionsscheinen gegen fallende Aktienkurse absichern. Sowohl Put-Warrants als auch Put-Optionen geben dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine zugrunde liegende Aktie am oder vor dem Verfalldatum zu einem Ausübungspreis zu verkaufen. Sie sind „im Geld“, wenn der Kurs der zugrunde liegenden Aktie unter dem Ausübungspreis liegt. Umgekehrt sind sie „out-of-the-money“, wenn der Kurs der Aktie über dem Ausübungspreis liegt.

Im Gegensatz zu Optionen, die Anleger an einer Börse handeln, geben Unternehmen Optionsscheine aus. Üben Anleger die Put-Optionsscheine aus, verkaufen sie diese an die Unternehmen zurück. Ein weiterer grundlegender Unterschied zwischen einem Put-Optionsschein und einer Put-Option besteht darin, dass die Laufzeit eines Optionsscheins bis zu 15 Jahre betragen kann. Optionen haben viel weniger Zeit bis zum Verfall – die überwiegende Mehrheit verfällt innerhalb von 12 Monaten.

Vorteile von Put-Optionsscheinen

Put-Optionsscheine haben für Anleger viele der gleichen Vorteile wie Put-Optionen, es gibt jedoch einige Unterschiede. Der Hauptvorteil eines Put-Optionsscheins besteht darin, dass der Anleger potenzielle Verluste begrenzen kann. Die Begrenzung von Verlusten ist am wichtigsten, wenn die Aktien des Unternehmens illiquide sind,. was normalerweise bei kleinen Unternehmen der Fall ist. Anleger sind möglicherweise nicht in der Lage, ein solches Wertpapier schnell zu verkaufen, wenn ungünstige Entwicklungen eintreten. Darüber hinaus könnte eine Investition zu groß sein, um den Optionsmarkt effektiv zu nutzen, oder, was wahrscheinlicher ist, das Unternehmen könnte zu klein sein, um überhaupt Optionen zu haben.

Der Hauptvorteil für Unternehmen, die Put-Optionsscheine ausgeben, ist die Möglichkeit, große Investitionen anzuziehen. Warum sollte jemand, der 10 Millionen Dollar investieren möchte, diese in ein kleines, nicht börsennotiertes Unternehmen stecken? Schließlich wird es schwieriger sein, das Geld wieder herauszubekommen als bei einem großen börsennotierten Unternehmen. Durch den Verkauf eines Put-Optionsscheins an den Großanleger reduziert das Unternehmen dieses Risiko für den Anleger. Darüber hinaus ist der Verkauf von Optionsscheinen ebenso wie der Verkauf von Puts eine bullische Aktion, die die Aktienkurse in die Höhe treibt. Wenn ein Unternehmen Put-Optionsscheine verkauft, verspricht es im Wesentlichen, einen Aktienrückkauf zu einem vorher festgelegten Preis durchzuführen.

Die langjährige Haltefähigkeit von Put-Optionsscheinen verschafft ihnen aus Anlegersicht natürlich auch einen Vorteil gegenüber Put-Optionen.

Kritik an Put Warrants

Der Hauptnachteil von Put-Optionsscheinen für Anleger besteht darin, dass sie von demselben Unternehmen ausgegeben werden, das auch die Aktie ausgibt. Der Emittent ist also möglicherweise nicht in der Lage, die Put-Optionsscheine einzulösen, wenn der Aktienkurs tatsächlich fällt. Das unterscheidet sich stark von börsennotierten Put-Optionen, die letztlich von einer Optionsbörse mit hoher Bonität wie der CBOE abgesichert sind. Börsen verlangen von Put-Schreibern auch, dass sie hochwertige Wertpapiere wie Schatzwechsel als Sicherheit stellen.

Während Anleger, die Put-Optionsscheine von Unternehmen kaufen, nicht so weit gehen müssen, Staatsanleihen zu verlangen, macht eine Art von Sicherheit Put-Optionsscheine sicherer. Wenn ein größeres Unternehmen in ein kleineres Unternehmen derselben Branche investiert, sind Sachwerte wie Anlagen und Ausrüstung oft eine gute Quelle für Sicherheiten.

Stellen Sie immer sicher, welche Sicherheiten für Put-Optionsscheine angeboten werden, bevor Sie in sie investieren.

Aus der Sicht des ausgebenden Unternehmens führt die Schwierigkeit, Put-Optionsscheine einzulösen, wenn der Aktienkurs fällt, zu anderen Problemen. Zumindest könnte dies zum ungünstigsten Zeitpunkt zu Liquiditätsproblemen führen. Wenn das Unternehmen lebenswichtige Vermögenswerte als Sicherheit verpfändet, könnte seine Fähigkeit, im Geschäft zu bleiben, durch die Notwendigkeit, sie an den Inhaber des Put-Optionsscheins zu übertragen, gefährdet sein.

Höhepunkte

• Der Hauptvorteil für Unternehmen, die Put-Optionsscheine ausgeben, ist die Möglichkeit, große Investitionen anzuziehen.

• Wie bei Put-Optionen können sich Anleger mit Put-Optionsscheinen gegen fallende Aktienkurse absichern.

• Ein Put-Optionsschein ist eine Wertpapierart, die dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, eine bestimmte Menge eines zugrunde liegenden Vermögenswerts zu einem bestimmten Preis an oder vor einem im Voraus festgelegten Datum zu verkaufen.

• Der Hauptnachteil von Put-Optionsscheinen für Anleger besteht darin, dass sie von demselben Unternehmen ausgegeben werden, das die Aktien ausgibt, sodass der Emittent die Put-Optionsscheine möglicherweise nicht einlösen kann, wenn der Aktienkurs tatsächlich fällt.