Umieść nakaz

Co to jest nakaz sprzedaży?

Warrant sprzedaży to rodzaj papieru wartościowego, który daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, do sprzedaży określonej ilości aktywów bazowych po określonej cenie w określonym terminie lub przed nim. Warrant sprzedaży to wyemitowana przez spółkę opcja odsprzedania emitentowi określonej liczby akcji zwykłych spółki po określonej cenie w przyszłości.

Zrozumienie Warrantów Put

Istnieją dwa rodzaje warrantów — warranty sprzedaży i warranty kupna. Wszystkie warranty mają datę wygaśnięcia, która jest ostatnim dniem, w którym można wykonać prawa z warrantu. Jeśli inwestorzy nie wykonają warrantu przed datą wygaśnięcia, staje się on bezwartościowy. Cena wykonania warrantu sprzedaży , zwana również ceną wykonania, to cena, po której posiadacz może sprzedać warrant. Zarówno warranty sprzedaży, jak i kupna są klasyfikowane według stylu wykonania. Warranty amerykańskie mogą być wykonane w dowolnym momencie w dniu lub przed datą wygaśnięcia. Z drugiej strony, nakazy europejskie mogą być wykonywane tylko w dniu wygaśnięcia.

Podobnie jak w przypadku opcji sprzedaży,. inwestorzy mogą używać warrantów sprzedaży do zabezpieczenia się przed spadającymi cenami akcji. Zarówno warranty sprzedaży, jak i opcje sprzedaży dają posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, do sprzedaży akcji bazowych w dniu lub przed datą wygaśnięcia po cenie wykonania. Będą one „in-the-money”, jeśli cena akcji bazowych jest niższa od ceny wykonania. I odwrotnie, będą one „poza pieniądzem”, jeśli cena akcji jest wyższa od ceny wykonania.

W przeciwieństwie do opcji, którymi inwestorzy handlują na giełdzie, firmy emitują warranty. Jeśli inwestorzy skorzystają z warrantów sprzedaży, sprzedają je z powrotem spółkom. Kolejną podstawową różnicą między warrantem sprzedaży a opcją sprzedaży jest to, że okres ważności warrantu może wynosić do 15 lat. Opcje mają znacznie mniej czasu do wygaśnięcia — zdecydowana większość wygasa w ciągu 12 miesięcy.

Korzyści z Warrantów Put

Warranty sprzedaży mają wiele takich samych zalet dla inwestorów jak opcje sprzedaży, ale istnieje kilka różnic. Główną zaletą warrantu sprzedaży jest to, że inwestor może ograniczyć potencjalne straty. Ograniczenie strat jest najważniejsze, gdy akcje spółki są niepłynne,. co zwykle ma miejsce w przypadku małych spółek. Inwestorzy mogą nie być w stanie szybko sprzedać takiego papieru wartościowego, jeśli wystąpią niekorzystne wydarzenia. Ponadto inwestycja może być zbyt duża, aby efektywnie wykorzystać rynek opcji lub, co bardziej prawdopodobne, firma może być zbyt mała, aby w ogóle mieć opcje.

Główną korzyścią dla firm wystawiających warranty sprzedaży jest możliwość przyciągnięcia dużych inwestycji. Dlaczego ktoś z 10 milionami dolarów miałby je zainwestować w małą nienotowaną na giełdzie firmę? W końcu odzyskanie pieniędzy będzie trudniejsze niż w przypadku dużej firmy notowanej na giełdzie. Sprzedając dużemu inwestorowi warrant sprzedaży, firma zmniejsza to ryzyko dla inwestora. Co więcej, sprzedaż warrantów, podobnie jak sprzedaż opcji sprzedaży, jest akcją byczą, która podnosi ceny akcji. Kiedy firma sprzedaje warranty sprzedaży, zasadniczo obiecuje wykupić akcje po ustalonej cenie.

Oczywiście możliwość posiadania warrantów sprzedaży przez wiele lat daje im również przewagę nad opcjami sprzedaży z punktu widzenia inwestora.

Krytyka nakazów sprzedaży

Główną wadą warrantów sprzedaży dla inwestorów jest to, że są one emitowane przez tę samą firmę, która emituje akcje. Tak więc emitent może nie być w stanie honorować warrantów sprzedaży, jeśli cena akcji rzeczywiście spadnie. Różni się to bardzo od notowanych na giełdzie opcji sprzedaży, które są ostatecznie wspierane przez giełdę opcji o silnym ratingu kredytowym, taką jak CBOE. Giełdy wymagają również, aby wystawcy oferowali wysokiej jakości papiery wartościowe, takie jak bony skarbowe, jako zabezpieczenie.

Podczas gdy inwestorzy kupujący warranty sprzedaży od spółek nie muszą posuwać się tak daleko, aby żądać obligacji skarbowych, posiadanie pewnego rodzaju zabezpieczenia sprawia, że warranty sprzedaży są bezpieczniejsze. Gdy większa firma inwestuje w mniejszą firmę z tej samej branży, aktywa twarde,. takie jak zakłady i sprzęt, są często dobrym źródłem zabezpieczenia.

Zawsze pamiętaj, aby ustalić, jakie zabezpieczenia oferowane są dla warrantów sprzedaży, zanim w nie zainwestujesz.

Z punktu widzenia emitenta trudności z honorowaniem warrantów wystawianych w przypadku spadku ceny akcji stwarzają inny zestaw problemów. Przynajmniej może to prowadzić do problemów z przepływami pieniężnymi w najgorszym możliwym czasie. Jeśli firma zastawiłaby istotne aktywa jako zabezpieczenie, jej zdolność do kontynuowania działalności może być zagrożona koniecznością przeniesienia ich na posiadacza warrantu sprzedaży.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Główną korzyścią dla firm wystawiających warrantów sprzedaży jest możliwość przyciągnięcia dużych inwestycji.

• Podobnie jak w przypadku opcji sprzedaży, inwestorzy mogą wykorzystać warranty sprzedaży do zabezpieczenia się przed spadającymi cenami akcji.

• Warrant sprzedaży to rodzaj papieru wartościowego, który daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek sprzedaży określonej ilości aktywów bazowych po określonej cenie w określonym terminie lub przed nim.

• Główną wadą warrantów sprzedaży dla inwestorów jest to, że są one emitowane przez tę samą firmę, która emituje akcje, więc emitent może nie być w stanie honorować warrantów sprzedaży, jeśli cena akcji faktycznie spadnie.