रिवर्स कैलेंडर स्प्रेड

एक रिवर्स कैलेंडर स्प्रेड क्या है?

एक रिवर्स कैलेंडर स्प्रेड एक प्रकार का यूनिट ट्रेड है जिसमें एक ही स्ट्राइक प्राइस के साथ एक ही अंतर्निहित सुरक्षा पर एक अल्पकालिक विकल्प खरीदना और एक दीर्घकालिक विकल्प बेचना शामिल है। यह एक पारंपरिक कैलेंडर प्रसार के विपरीत है । रिवर्स कैलेंडर स्प्रेड को रिवर्स हॉरिजॉन्टल स्प्रेड या रिवर्स टाइम स्प्रेड के रूप में भी जाना जा सकता है।

रिवर्स कैलेंडर स्प्रेड को समझना

रिवर्स कैलेंडर स्प्रेड और कैलेंडर स्प्रेड एक प्रकार का हॉरिजॉन्टल स्प्रेड है। आम तौर पर, स्प्रेड या तो क्षैतिज, लंबवत या विकर्ण हो सकते हैं। अधिकांश स्प्रेड भी असमान अनुपात या अनुपात में किए गए निवेश के साथ फैले अनुपात के रूप में बनाए जाते हैं। लंबे विकल्पों में बड़े निवेश वाले स्प्रेड को बैकस्प्रेड के रूप में जाना जाएगा जबकि छोटे विकल्पों में बड़े निवेश के साथ स्प्रेड को फ्रंटस्प्रेड के रूप में जाना जाता है।

एक रिवर्स कैलेंडर स्प्रेड सबसे अधिक लाभदायक होता है जब बाजार किसी भी दिशा में एक बड़ा कदम उठाता है। यह आमतौर पर व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा मार्जिन आवश्यकताओं के कारण स्टॉक या इंडेक्स विकल्पों का व्यापार करने के लिए उपयोग नहीं किया जाता है। यह संस्थागत निवेशकों के बीच अधिक आम है।

एक क्षैतिज स्प्रेड रणनीति के रूप में, रिवर्स कैलेंडर स्प्रेड को उसी अंतर्निहित परिसंपत्ति पर समान स्ट्राइक मूल्य के साथ विकल्पों का उपयोग करना चाहिए। सभी हॉरिजॉन्टल स्प्रेड में, लक्ष्य समय के साथ मूल्य परिवर्तन से लाभ प्राप्त करना होगा। इसलिए, क्षैतिज स्प्रेड अलग-अलग समय सीमा वाले विकल्पों का उपयोग करेगा।

रिवर्स कैलेंडर स्प्रेड को नियर टर्म ऑप्शन में लॉन्ग पोजीशन और लॉन्ग टर्म ऑप्शन में शॉर्ट पोजीशन लेने के लिए जाना जाता है। यह कैलेंडर स्प्रेड से अलग है जो नियर टर्म ऑप्शन में शॉर्ट पोजीशन लेता है और लॉन्ग टर्म ऑप्शन में लॉन्ग पोजीशन लेता है।

रिवर्स कैलेंडर स्प्रेड का निर्माण पुट या कॉल विकल्पों के साथ किया जा सकता है। अपने कैलेंडर स्प्रेड समकक्ष की तरह, उन्हें यूनिट ट्रेड के दोनों चरणों में एक या दूसरे का उपयोग करना चाहिए।

पुट या कॉल विकल्पों में से किसी एक का उपयोग करते हुए,. रणनीति का निर्माण आमतौर पर बैकस्प्रेड या फ्रंटस्प्रेड के रूप में किया जाएगा। एक बैकस्प्रेड (लॉन्ग स्प्रेड) जितना वह बेचता है उससे अधिक खरीदेगा और एक फ्रंटस्प्रेड (शॉर्ट स्प्रेड) जितना वह खरीदता है उससे अधिक बिकेगा।

रिवर्स कैलेंडर कॉल स्प्रेड: यह रणनीति कॉल पर केंद्रित होगी। रिवर्स कैलेंडर स्प्रेड के रूप में यह निकट अवधि में कॉल खरीदेगा और लंबी अवधि में कॉल बेचेगा। यह गिरती कीमतों से लाभ उठाना चाहता है।
रिवर्स कैलेंडर पुट स्प्रेड: यह स्ट्रैटेजी पुट पर फोकस करेगी। एक रिवर्स कैलेंडर स्प्रेड के रूप में यह निकट अवधि में पुट खरीदेगा और लंबी अवधि की समाप्ति के साथ पुट बेचेगा। यह बढ़ती कीमतों से लाभ उठाना चाहता है।

कैलेंडर स्प्रेड उदाहरण को उलट दें

एक्सॉन मोबिल के साथ (एनवाईएसई: एक्सओएम) मई 2019 के अंत में स्टॉक ट्रेडिंग लगभग $73.00 पर:

$0.97 के लिए जून '19 75 कॉल खरीदें (एक अनुबंध के लिए $970)
सितंबर '19 75 कॉल को $2.22 में बेचें (एक अनुबंध के लिए 2,220 डॉलर)

शुद्ध क्रेडिट $1.25 (एक स्प्रेड के लिए $1,250)

चूंकि यह एक क्रेडिट स्प्रेड है, इसलिए अधिकतम नुकसान रणनीति के लिए भुगतान की गई राशि है। खरीदा गया विकल्प समाप्ति के करीब है और इसलिए बेचे गए विकल्प की तुलना में इसकी कीमत कम है, जिससे प्रीमियम की शुद्ध प्राप्ति होती है।

लाभ के लिए आदर्श बाजार चाल निकट-अवधि के विकल्प के जीवन के दौरान अंतर्निहित परिसंपत्ति मूल्य में एक महत्वपूर्ण वृद्धि होगी, जिसके बाद दीर्घकालिक विकल्प के जीवन के दौरान स्थिरता की अवधि में क्रमिक गिरावट होगी। प्रारंभ में, रणनीति तेज है लेकिन छोटे विकल्प की समय सीमा समाप्त होने के बाद यह मंदी की रणनीति के लिए तटस्थ हो जाती है।

हाइलाइट्स

एक रिवर्स कैलेंडर स्प्रेड एक अल्पकालिक विकल्प खरीदने के लिए एक विकल्प रणनीति है, साथ ही एक ही स्ट्राइक मूल्य के साथ एक ही अंतर्निहित में एक लंबी अवधि के विकल्प को बेचने के लिए।
एक रिवर्स कैलेंडर स्प्रेड सबसे अधिक लाभदायक होता है जब अंतर्निहित परिसंपत्ति निकट-महीने के विकल्प की समय सीमा समाप्त होने से पहले किसी भी दिशा में महत्वपूर्ण कदम उठाती है।
एक रिवर्स कैलेंडर स्प्रेड एक पारंपरिक कैलेंडर स्प्रेड में अनिवार्य रूप से एक छोटी स्थिति है।