Omvänd kalenderspridning
Vad Àr en omvÀnd kalenderuppslag?
En omvÀnd kalenderspread Àr en typ av enhetshandel som innebÀr att köpa en kortfristig option och sÀlja en lÄngfristig option pÄ samma underliggande vÀrdepapper med samma lösenpris. Det Àr motsatsen till en konventionell kalenderuppslag. OmvÀnda kalenderspridningar kan ocksÄ kallas omvÀnda horisontella spridningar eller omvÀnda tidsspridningar.
FörstÄ omvÀnda kalenderuppslag
OmvÀnda kalenderuppslag och kalenderuppslag Àr en typ av horisontell spridning. I allmÀnhet kan spridningar vara antingen horisontella, vertikala eller diagonala. De flesta spreadar Àr ocksÄ konstruerade som en kvotspridning med investeringar som görs i olika proportioner eller förhÄllanden. En spread med en större investering i lÄnga optioner kommer att kallas en backspread medan en spread med en större investering i korta optioner Àr kÀnd som en frontspread.
En omvÀnd kalenderspridning Àr mest lönsam nÀr marknaderna gör ett stort steg i endera riktningen. Det anvÀnds inte ofta av enskilda investerare som handlar med aktier eller indexoptioner pÄ grund av marginalkraven. Det Àr vanligare bland institutionella investerare.
Som en horisontell spridningsstrategi mÄste den omvÀnda kalenderspreaden anvÀnda optioner pÄ samma underliggande tillgÄng med samma lösenpris. I alla horisontella spreadar kommer mÄlet att vara att dra nytta av prisförÀndringar över tid. DÀrför kommer horisontella spridningar att anvÀnda alternativ med olika utgÄngsdatum.
En omvÀnd kalenderspread Àr kÀnd för att ta en lÄng position i det kortsiktiga alternativet och en kort position i det lÄngsiktiga alternativet. Detta skiljer sig frÄn kalenderspreaden som tar en kort position i det kortsiktiga alternativet och en lÄng position i det lÄngsiktiga alternativet.
OmvÀnda kalenderspreadar kan konstrueras med antingen sÀlj- eller köpoptioner. Liksom deras kalenderspridningsmotsvarighet mÄste de anvÀnda antingen det ena eller det andra i bÄda delarna av enhetshandeln.
Genom att anvÀnda antingen sÀlj- eller köpoptioner kommer strategin vanligtvis att konstrueras som antingen en backspread eller en frontspread. En backspread (lÄng spread) kommer att köpa mer Àn den sÀljer och en frontspread (short spread) kommer att sÀlja mer Àn den köper.
OmvÀnd kalendersamtalsspridning: Denna strategi kommer att fokusera pÄ samtal. Som en omvÀnd kalenderspread kommer den att köpa samtal pÄ kort sikt och sÀlja samtal pÄ lÀngre sikt. Den försöker dra fördel av fallande priser.
OmvÀnd kalenderputspridning: Denna strategi kommer att fokusera pÄ puts. Som en omvÀnd kalenderspread kommer den att köpa puts pÄ kort sikt och sÀlja puts med en lÀngre utgÄng. Man försöker dra nytta av stigande priser.
OmvÀnd kalenderspridningsexempel
Med Exxon Mobil (NYSE: XOM) aktiehandel till cirka 73,00 USD i slutet av maj 2019:
Köp samtalet i juni 1975 för 0,97 USD (970 USD för ett kontrakt)
SÀlj samtalet i september 1975 för 2,22 USD (2 220 USD för ett kontrakt)
Nettokredit 1,25 USD (1 250 USD för ett uppslag)
Eftersom detta Àr en kreditspread Àr den maximala förlusten det belopp som betalas för strategin. Den köpta optionen Àr nÀrmare utgÄngen och har dÀrför ett lÀgre pris Àn den sÄlda optionen, vilket ger ett nettoinkomst av premie.
Det ideala marknadsdraget för vinst skulle vara en betydande ökning av det underliggande tillgÄngspriset under det kortsiktiga alternativets livslÀngd följt av en period av stabilitet till en gradvis nedgÄng under det lÄngfristiga alternativets livslÀngd. Inledningsvis Àr strategin hausse men efter det att det kortare alternativet löper ut blir det en neutral till baisseartad strategi.
##Höjdpunkter
En omvÀnd kalenderspread Àr en optionsstrategi för att köpa en kortfristig option samtidigt som man sÀljer en lÀngre option i samma underliggande med samma lösenpris.
En omvÀnd kalenderspread Àr mest lönsam nÀr den underliggande tillgÄngen gör en betydande rörelse i endera riktningen innan alternativet nÀstan mÄnad löper ut.
En omvÀnd kalenderspread Àr i huvudsak en kort position i en konventionell kalenderspread.
