Ters Takvim Yayılımı

Ters Takvim Yayılımı Nedir?

Ters takvim yayılımı, aynı temel güvenlik üzerinde aynı kullanım fiyatıyla kısa vadeli bir opsiyon satın almayı ve uzun vadeli bir opsiyon satmayı içeren bir birim ticaret türüdür. Geleneksel bir takvim yayılımının tam tersidir. Ters takvim spreadleri, ters yatay spreadler veya ters zaman spreadleri olarak da bilinir.

Ters Takvim Yayılımlarını Anlama

Ters takvim formaları ve takvim formaları, bir tür yatay formadır. Genel olarak, spreadler yatay, dikey veya çapraz olabilir. Çoğu spread, eşit olmayan oranlarda veya oranlarda yapılan yatırımlarla bir oran spreadi olarak da oluşturulur. Uzun seçeneklerde daha büyük bir yatırıma sahip bir spread backspread olarak bilinirken , kısa opsiyonlarda daha büyük bir yatırıma sahip bir spread, bir ön yayılma olarak bilinir.

Ters bir takvim yayılımı, piyasalar her iki yönde de büyük bir hareket yaptığında en karlı olanıdır. Marj gereksinimleri nedeniyle hisse senedi veya endeks opsiyon ticareti yapan bireysel yatırımcılar tarafından yaygın olarak kullanılmaz. Kurumsal yatırımcılar arasında daha yaygındır.

Bir yatay yayılma stratejisi olarak, ters takvim yayılımı, aynı dayanak varlık üzerinde aynı kullanım fiyatına sahip opsiyonları kullanmalıdır. Tüm yatay spreadlerde amaç, zaman içindeki fiyat değişikliklerinden yararlanmak olacaktır. Bu nedenle, yatay spreadler farklı vadelere sahip seçenekleri kullanacaktır.

Ters takvim spread'i, yakın vadeli opsiyonda uzun pozisyon almak ve uzun vadeli opsiyonda kısa pozisyon almakla bilinir. Bu, kısa vadeli opsiyonda kısa pozisyon ve uzun vadeli opsiyonda uzun pozisyon alan takvim spreadinden farklıdır.

Ters takvim spreadleri, satım veya alım seçenekleriyle oluşturulabilir. Takvim yayılımı karşılığı gibi, birim ticaretin her iki ayağında da birini veya diğerini kullanmaları gerekir.

Put ya da call seçeneklerini kullanarak strateji genellikle ya bir arkaya ya da bir önden yayılma olarak oluşturulacaktır. Bir backspread (uzun spread) sattığından daha fazlasını satın alacak ve bir frontspread (short spread) satın aldığından daha fazla satacaktır.

1. Ters takvim çağrı dağılımı: Bu strateji çağrılara odaklanacaktır. Ters bir takvim yayılımı olarak, kısa vadede aramaları satın alacak ve daha uzun vadede aramaları satacaktır. Düşen fiyatlardan yararlanmak istiyor.

2. Ters takvim yerleştirme yayılımı: Bu strateji, yerleştirmelere odaklanacaktır. Ters bir takvim yayılımı olarak, yakın vadede satım satın alacak ve daha uzun vadeli bir satış gerçekleştirecektir. Yükselen fiyatlardan yararlanmaya çalışıyor.

Ters Takvim Yayılım Örneği

Exxon Mobil (NYSE: XOM) Mayıs 2019'un sonunda yaklaşık 73,00$'dan hisse senedi ticareti ile:

• Haziran '19 75 çağrısını 0,97 ABD Doları (bir sözleşme için 970 ABD Doları) karşılığında satın alın

• Eylül '19 75 çağrısını 2,22$'a sat (bir kontrat için 2,220$)

Net kredi 1,25$ (bir spread için 1,250$)

Bu bir kredi marjı olduğundan, maksimum kayıp strateji için ödenen tutardır. Satın alınan opsiyonun vadesi dolmaya daha yakındır ve bu nedenle satılan opsiyondan daha düşük bir fiyata sahiptir ve net bir prim makbuzu verir.

Kâr için ideal piyasa hareketi, kısa vadeli opsiyonun ömrü boyunca dayanak varlık fiyatında önemli bir artış ve ardından uzak vadeli opsiyonun ömrü boyunca kademeli bir düşüşe kadar bir istikrar dönemi olacaktır. Başlangıçta, strateji boğadır, ancak daha kısa seçeneğin süresi dolduktan sonra, düşüş stratejisine nötr hale gelir.

Öne Çıkanlar

• Ters takvim farkı, aynı dayanakta aynı kullanım fiyatıyla aynı anda daha uzun vadeli bir opsiyon satarken aynı anda kısa vadeli bir opsiyon satın almak için bir opsiyon stratejisidir.

• Tersine bir takvim yayılımı, dayanak varlık, yakın aya yakın seçeneğin süresi dolmadan önce her iki yönde de önemli bir hareket yaptığında en karlı olur.

• Ters bir takvim dağılımı, esasen geleneksel bir takvim yayılımında kısa bir pozisyondur.