Spread de calendário reverso

O que é uma propagação de calendário reverso?

Um spread de calendário reverso é um tipo de negociação de unidade que envolve a compra de uma opção de curto prazo e a venda de uma opção de longo prazo no mesmo título subjacente com o mesmo preço de exercício. É o oposto de um calendário convencional. Spreads de calendário reversos também podem ser conhecidos como spreads horizontais reversos ou spreads de tempo reversos.

Entendendo os spreads do calendário reverso

Spreads de calendário reversos e spreads de calendário são um tipo de spread horizontal. Geralmente, os spreads podem ser horizontais, verticais ou diagonais. A maioria dos spreads também são construídos como um spread de proporção com investimentos feitos em proporções ou proporções desiguais. Um spread com um investimento maior em opções longas será conhecido como backspread,. enquanto um spread com um investimento maior em opções curtas é conhecido como frontspread.

Um spread de calendário reverso é mais lucrativo quando os mercados fazem um grande movimento em qualquer direção. Não é comumente usado por investidores individuais que negociam ações ou opções de índice devido aos requisitos de margem. É mais comum entre investidores institucionais.

Como estratégia de spread horizontal, o spread de calendário reverso deve usar opções no mesmo ativo subjacente com o mesmo preço de exercício. Em todos os spreads horizontais, o objetivo será beneficiar das variações de preços ao longo do tempo. Portanto, os spreads horizontais usarão opções com vencimentos diferentes.

Um spread de calendário reverso é conhecido por assumir uma posição longa na opção de curto prazo e uma posição curta na opção de longo prazo. Isso difere do spread de calendário que assume uma posição curta na opção de curto prazo e uma posição longa na opção de longo prazo.

Spreads de calendário reverso podem ser construídos com opções de compra ou venda. Como sua contraparte de spread de calendário, eles devem usar um ou outro em ambas as pernas do comércio unitário.

opções de venda ou de compra , a estratégia geralmente será construída como um backspread ou um frontspread. Um backspread (spread longo) comprará mais do que vende e um frontspread (spread curto) venderá mais do que compra.

Spread de chamadas de calendário reverso: Esta estratégia se concentrará em chamadas. Como um calendário reverso, ele comprará chamadas no curto prazo e venderá chamadas no longo prazo. Ele procura se beneficiar da queda dos preços.
Spread de put de calendário reverso: Esta estratégia se concentrará em puts. Como um spread de calendário reverso, ele comprará opções de venda no curto prazo e venderá opções com vencimento de prazo mais longo. Ele procura se beneficiar do aumento dos preços.

Exemplo de spread de calendário reverso

Com as ações da Exxon Mobil (NYSE: XOM) sendo negociadas a aproximadamente US$ 73,00 no final de maio de 2019:

Compre a chamada de junho de 19 75 por US$ 0,97 (US$ 970 por um contrato)
Vender a call de setembro de 19 75 por US$ 2,22 (US$ 2.220 por um contrato)

Crédito líquido $ 1,25 ($ 1.250 para um spread)

Por se tratar de um spread de crédito, a perda máxima é o valor pago pela estratégia. A opção comprada está mais próxima do vencimento e, portanto, tem preço inferior ao da opção vendida, gerando um recebimento líquido de prêmio.

O movimento de mercado ideal para lucro seria um aumento significativo no preço do ativo subjacente durante a vida da opção de curto prazo, seguido por um período de estabilidade para um declínio gradual durante a vida da opção de longo prazo. Inicialmente, a estratégia é de alta, mas depois que a opção mais curta expira, ela se torna uma estratégia neutra para baixa.

Destaques

Um spread de calendário reverso é uma estratégia de opções para comprar uma opção de curto prazo e, simultaneamente, vender uma opção de longo prazo no mesmo subjacente com o mesmo preço de exercício.
Um spread de calendário reverso é mais lucrativo quando o ativo subjacente faz um movimento significativo em qualquer direção antes que a opção do próximo mês expire.
Um spread de calendário reverso é essencialmente uma posição curta em um spread de calendário convencional.