जोखिम-तटस्थ उपाय

जोखिम-तटस्थ उपाय क्या हैं?

एक जोखिम तटस्थ उपाय एक संभाव्यता उपाय है जिसका उपयोग गणितीय वित्त में मूल्य निर्धारण डेरिवेटिव और अन्य वित्तीय परिसंपत्तियों में सहायता के लिए किया जाता है। जोखिम तटस्थ उपाय निवेशकों को एक विशेष परिसंपत्ति के लिए समग्र बाजार के जोखिम की गणितीय व्याख्या देते हैं, जिसे उस परिसंपत्ति के लिए सही कीमत का अनुमान लगाने के लिए ध्यान में रखा जाना चाहिए।

एक जोखिम तटस्थ उपाय को एक संतुलन उपाय या समकक्ष मार्टिंगेल उपाय के रूप में भी जाना जाता है।

जोखिम-तटस्थ उपायों की व्याख्या

स्टॉक, बॉन्ड और डेरिवेटिव बाजारों में जोखिम से बचने की समस्या के लिए वित्तीय गणितज्ञों द्वारा जोखिम तटस्थ उपाय विकसित किए गए थे। आधुनिक वित्तीय सिद्धांत कहता है कि किसी संपत्ति का वर्तमान मूल्य उस परिसंपत्ति पर अपेक्षित भविष्य के रिटर्न के वर्तमान मूल्य के बराबर होना चाहिए। यह सहज समझ में आता है, लेकिन इस फॉर्मूलेशन के साथ एक समस्या है, और वह यह है कि निवेशक जोखिम से डरते हैं,. या पैसा खोने से ज्यादा डरते हैं, क्योंकि वे इसे बनाने के लिए उत्सुक हैं। इस प्रवृत्ति के परिणामस्वरूप अक्सर किसी परिसंपत्ति की कीमत इस परिसंपत्ति पर अपेक्षित भविष्य के प्रतिफल से कुछ कम होती है। नतीजतन, निवेशकों और शिक्षाविदों को इस जोखिम से बचने के लिए समायोजित करना चाहिए; जोखिम-तटस्थ उपाय इसी का एक प्रयास है।

जोखिम तटस्थ उपाय और परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण का मौलिक सिद्धांत

एक बाजार के लिए एक जोखिम-तटस्थ उपाय परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण के मौलिक प्रमेय द्वारा आयोजित मान्यताओं का उपयोग करके प्राप्त किया जा सकता है, वास्तविक दुनिया के वित्तीय बाजारों का अध्ययन करने के लिए उपयोग किए जाने वाले वित्तीय गणित में एक ढांचा।

आर्बिट्रेज के लिए कभी भी अवसर नहीं होते हैं , या एक निवेश जो निवेशक को बिना किसी अग्रिम लागत के लगातार और मज़बूती से पैसा बनाता है। अनुभव कहता है कि वास्तविक वित्तीय बाजारों के मॉडल के लिए यह एक बहुत अच्छी धारणा है, हालांकि बाजारों के इतिहास में निश्चित रूप से अपवाद रहे हैं। परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण का मूल सिद्धांत यह भी मानता है कि बाजार पूर्ण हैं, जिसका अर्थ है कि बाजार घर्षण रहित हैं और सभी अभिनेताओं को इस बारे में सही जानकारी है कि वे क्या खरीद रहे हैं और क्या बेच रहे हैं। अंत में, यह मानता है कि प्रत्येक संपत्ति के लिए एक मूल्य प्राप्त किया जा सकता है। वास्तविक दुनिया के बाजारों के बारे में सोचते समय ये धारणाएँ बहुत कम उचित हैं, लेकिन इसका एक मॉडल बनाते समय दुनिया को सरल बनाना आवश्यक है।

केवल अगर इन धारणाओं को पूरा किया जाता है तो एक एकल जोखिम-तटस्थ उपाय की गणना की जा सकती है। चूंकि परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण के मूल सिद्धांत में धारणा बाजार में वास्तविक स्थितियों को विकृत करती है, इसलिए यह महत्वपूर्ण है कि वित्तीय पोर्टफोलियो में संपत्ति के मूल्य निर्धारण में किसी एक गणना पर बहुत अधिक भरोसा न करें।