위험 중립적 조치

위험 중립적 조치란 무엇입니까?

위험 중립 측정은 파생 상품 및 기타 금융 자산의 가격을 책정하는 데 도움이 되는 수학 금융에서 사용되는 확률 측정입니다. 위험 중립 조치는 투자자에게 특정 자산에 대한 전체 시장의 위험 회피에 대한 수학적 해석을 제공하며, 해당 자산의 정확한 가격을 추정하기 위해 이를 고려해야 합니다.

위험 중립 척도는 평형 척도 또는 등가 마틴게일 척도라고도 합니다.

위험 중립적 조치 설명

위험 중립 조치는 주식, 채권 및 파생 상품 시장의 위험 회피 문제를 설명하기 위해 금융 수학자에 의해 개발되었습니다. 현대 금융 이론 에 따르면 자산의 현재 가치는 해당 자산에 대한 기대 미래 수익의 현재 가치만큼 가치가 있어야 합니다. 이것은 직관적으로 이해가 되지만 이 공식에는 한 가지 문제가 있습니다. 즉, 투자자는 위험을 회피 하거나 돈을 벌고자 하는 열망보다 잃는 것을 더 두려워합니다. 이러한 경향으로 인해 자산 가격이 이 자산의 예상 미래 수익보다 다소 낮습니다. 결과적으로 투자자와 학계는 이러한 위험 회피에 적응해야 합니다. 위험 중립적 조치는 이에 대한 시도입니다.

위험중립적 측정과 자산가격결정의 기본정리

시장에 대한 위험 중립적 측정은 실제 금융 시장을 연구하는 데 사용되는 금융 수학의 프레임워크인 자산 가격 책정의 기본 정리에 의해 유지되는 가정을 사용하여 도출할 수 있습니다.

차익 거래 또는 투자자에게 선행 비용 없이 지속적이고 안정적으로 돈을 버는 투자의 기회가 결코 없다고 가정합니다 . 경험에 따르면 이것이 실제 금융 시장 모델에 대한 꽤 좋은 가정이지만 시장의 역사에는 예외가 분명히 있었습니다. 자산 가격 책정의 기본 정리는 시장이 완전하다고 가정합니다. 즉, 시장은 마찰이 없고 모든 행위자가 자신이 사고 파는 것에 대한 완벽한 정보를 가지고 있습니다. 마지막으로 모든 자산에 대해 가격을 도출할 수 있다고 가정합니다. 이러한 가정은 실제 시장에 대해 생각할 때 훨씬 덜 정당화되지만 모델을 구성할 때 세계를 단순화할 필요가 있습니다.

이러한 가정이 충족되는 경우에만 단일 위험 중립적 측정을 계산할 수 있습니다. 자산 가격 책정의 기본 정리에 있는 가정은 시장의 실제 상황을 왜곡하기 때문에 금융 포트폴리오의 자산 가격 책정에서 어느 한 가지 계산에 너무 의존하지 않는 것이 중요합니다.