धारा 12डी-1

धारा 12डी-1 क्या है?

निवेश कंपनी अधिनियम 1940 के तहत धारा 12D-1, निवेश कंपनियों को एक दूसरे में निवेश करने से प्रतिबंधित करती है। यह नियम एक फंड से फंड की व्यवस्था को रोकने के लिए अधिनियमित किया गया था ताकि एक फंड से दूसरे फंड का नियंत्रण हासिल किया जा सके ताकि उसके निवेशकों को अधिग्रहित फंड के शेयरधारकों की कीमत पर फायदा हो। नियंत्रण का यह उपयोग वोटिंग शेयरों की नियंत्रण शक्ति का प्रयोग करने या अधिग्रहीत निधि से बड़े पैमाने पर मोचन का खतरा।

कांग्रेस ने निवेश सीमा के रूप में इस नियम के लिए छूट भी बनाई, जो कि जब तक सीमा पूरी हो जाती है, तब तक फंड की व्यवस्था की अनुमति देता है। 2018 में, कांग्रेस ने निवेश में अधिक लचीलेपन की अनुमति देते हुए, धारा 12D-1 के तहत नई शर्तों के साथ नियमों को अपडेट किया। कांग्रेस ने नए नियमों को लागू करने का भी प्रस्ताव दिया है जो धारा 12D-1-2 को रद्द कर देंगे और नियमों के एक नए मानक सेट को लागू करेंगे ।

धारा 12डी-1 को समझना

धारा 12D-1 उप-नियमों के साथ बनाया गया था जो एक दूसरे में निवेश करने वाले निवेश कोष के प्रतिबंध के लिए विशिष्ट छूट की अनुमति देता है। धारा 12डी-1ए छूट की सीमा निर्धारित करती है जिसमें एक पंजीकृत फंड दूसरे फंड में निवेश कर सकता है ।

2018 में, कांग्रेस ने उस तरीके को बदलने का फैसला किया जिसमें फंड एक-दूसरे में निवेश कर सकते हैं। उन्होंने धारा 12D-1E-G बनाया, विशिष्ट परिस्थितियों के तहत विभिन्न फंड ऑफ फंड व्यवस्था की अनुमति दी, जिसने प्रभावी रूप से धारा 12D-1A-B को रद्द कर दिया। ऐसा करने में, कांग्रेस ने महसूस किया कि उसने एक ऐसा ढांचा तैयार किया है जो असंगत और अक्षम था। नियमों को सुव्यवस्थित करने के लिए, कांग्रेस ने 12D-1-2 और छूट के आदेशों को समाप्त करने और उन्हें एक नई धारा 12D-1-4 से बदलने का प्रस्ताव दिया है ।

धारा 12D-1 की सीमा कैसे लागू होती है

धारा 12डी-1ए की सीमाएं बताती हैं कि एक फंड नहीं कर सकता:

• एक पंजीकृत निवेश कंपनी के वोटिंग शेयरों का 3% से अधिक प्राप्त करें ।

• अपनी संपत्ति का 5% से अधिक एक पंजीकृत कंपनी में निवेश करें।

• अपनी संपत्ति का 10% से अधिक पंजीकृत निवेश कंपनियों में निवेश करें

धारा 12डी-1बी किसी फंड द्वारा प्रतिभूतियों की बिक्री पर लागू होती है और बिक्री को प्रतिबंधित करती है यदि इसके परिणामस्वरूप प्राप्त करने वाली कंपनी के पास अर्जित फंड की वोटिंग प्रतिभूतियों के 3% से अधिक का स्वामित्व होता है ।

धारा 12डी-1 को अद्यतन करना

2018 में, कांग्रेस ने फंड ऑफ फंड्स की व्यवस्था के लिए अपने दृष्टिकोण पर दोबारा गौर किया। 1 9 60 के दशक में, जब निवेश कंपनी अधिनियम के तहत प्रारंभिक सीमाएं स्थापित की गईं, कांग्रेस का मानना था कि फंड की व्यवस्था का कोई वास्तविक वित्तीय उद्देश्य नहीं है । साथ ही एक वित्तीय उद्देश्य प्रदान करना। जैसे, कांग्रेस ने कुछ शर्तों को पूरा करने वाली कुछ संरचनाओं को अनुमति देने के लिए नए नियमों का मसौदा तैयार किया।

धारा 12D-1E एक निवेश फंड को अपनी सभी संपत्तियों को एक फंड में निवेश करने की अनुमति देता है। यह फंड को एक ऐसा पोत बना देगा जिसके द्वारा निवेशक अधिग्रहीत फंड तक पहुंच सकते हैं। धारा 12D-1F एक पंजीकृत फंड को बिना किसी सीमा के किसी भी फंड में किसी अन्य फंड की संपत्ति के 3% तक की स्थिति लेने की अनुमति देता है । समाप्त फंड जो एक ही "निवेश कंपनियों के समूह" में हैं। इसके अलावा, कांग्रेस ने धारा 12D-1J अधिनियमित किया, जो प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) को धारा 12D-1-AB से किसी भी व्यक्ति, लेनदेन या संपत्ति को छूट देने की अनुमति देता है ।

रद्द करना 12D-1-2

धारा 12डी-1 में अपने अद्यतनों के संयोजन के साथ, कांग्रेस ने महसूस किया कि कई नियम और छूट एक पैचवर्क के रूप में मौजूद हैं जो अक्षम है और केवल विशिष्ट निधियों को कवर करता है, जबकि समान विशेषताओं वाले अन्य को शामिल नहीं करता है। स्थिति को हल करने के लिए, कांग्रेस ने 12D-1-2 को रद्द करने और इसे 12D-1-4 से बदलने का प्रस्ताव दिया है, जो एक सुसंगत ढांचा प्रदान करेगा, परिचालन लागत को कम करेगा और निवेश के नए अवसर खोलेगा।

12D-1-4 . के तहत निवेश की अनुमति

प्रस्तावित नए मानकों के तहत, नियम अनुमति देंगे:

• एक पंजीकृत निवेश कोष 12D- 1 में बताई गई सीमा से ऊपर किसी अन्य पंजीकृत निवेश कोष की प्रतिभूतियों को प्राप्त करने के लिए

• एक अधिग्रहण निधि को अपनी प्रतिभूतियों को बेचने के लिए एक अधिग्रहीत निधि

• अधिग्रहण निधि में अपनी प्रतिभूतियों को भुनाने के लिए एक अर्जित निधि

वर्तमान में, फंड की व्यवस्था के प्रकार की अनुमति पूरी तरह से प्राप्त करने वाले फंड के प्रकार पर निर्भर करती है । नई व्यवस्था की अनुमति केवल तभी दी जाएगी जब मतदाता नियंत्रण, मोचन सीमा, शुल्क और जटिल संरचनाओं से बचने के क्षेत्रों में कुछ शर्तें पूरी हों ।

हाइलाइट्स

• धारा 12डी-1ए और बी ने नियमों को निर्धारित किया है जो कुछ सीमाओं के तहत निवेश करने की अनुमति देते हैं ।

• कांग्रेस ने धारा 12डी-1-4 को पूरी तरह से बदलने और 12डी-1-2 को रद्द करने का प्रस्ताव दिया है

• SEC निवेश कंपनी अधिनियम की धारा 12D-1 निवेश निधियों को एक-दूसरे में निवेश करने से प्रतिबंधित करने के लिए बनाई गई थी ।

• 2018 में, कांग्रेस ने 12D-1 के तहत नियमों को परिष्कृत किया ताकि फंड ऑफ फंड व्यवस्था में अधिक लचीलेपन की अनुमति मिल सके ।