पृथक्करण

अलगाव क्या है?

अलगाव एक व्यक्ति या व्यक्तियों के समूह को एक बड़े समूह से अलग करना है। कभी-कभी अलग किए गए व्यक्ति या समूह के लिए विशेष उपचार लागू करने के लिए ऐसा होता है। अलगाव में वस्तुओं को एक बड़े समूह से अलग करना भी शामिल हो सकता है। उदाहरण के लिए, एक ब्रोकरेज फर्म अपनी कार्यशील पूंजी को ग्राहक निवेश से अलग करने के लिए कुछ प्रकार के खातों में धन के संचालन को अलग कर सकती है।

अलगाव को समझना

1960 के दशक के अंत में प्रतिभूति उद्योग में अलगाव एक नियम बन गया और सिक्योरिटी एंड एक्सचेंज कमीशन के उपभोक्ता संरक्षण नियम, सिक्योरिटीज एक्सचेंज एक्ट (एसईए) नियम 15c3-3 के आगमन के साथ मजबूत हुआ। अन्य नियमों में फर्मों को निवेशक निधियों के उचित पृथक्करण के संबंध में मासिक रिपोर्ट दाखिल करने की आवश्यकता होती है।

ब्रोकरेज फर्म में संपत्ति को अलग करने का मुख्य उद्देश्य ग्राहक निवेश को कंपनी की संपत्ति के साथ आने से रोकना है ताकि अगर कंपनी व्यवसाय से बाहर हो जाए, तो ग्राहक की संपत्ति तुरंत वापस की जा सके। यह व्यवसायों को अपने स्वयं के उद्देश्यों के लिए क्लाइंट खातों की सामग्री का उपयोग करने से भी रोकता है।

पृथक खाता प्रबंधन यह सुनिश्चित करता है कि किए गए निर्णय ग्राहक की जोखिम सहनशीलता, जरूरतों और लक्ष्यों के अनुसार हों। जब म्यूचुअल फंड के साथ फंड को अलग करने के बजाय पूल या मिला दिया जाता है, तो निवेश के फैसले पोर्टफोलियो मैनेजर या निवेश कंपनी द्वारा किए जाते हैं। दूसरी ओर, व्यक्तिगत निवेशक ब्रोकर-डीलर के पास रखे गए अपने खाते में निर्णय लेता है।

अपने ग्राहक को जानें नामक नियम के अंतर्गत आता है । समूह के रूप में इनमें से प्रत्येक व्यक्तिगत खाते को फर्म की कार्यशील पूंजी और निवेश से अलग किया जाता है।

अलगाव के उदाहरण

प्रतिभूति उद्योग पर लागू अलगाव के लिए आवश्यक है कि ग्राहक की संपत्ति और निवेश जो एक दलाल या अन्य वित्तीय संस्थान द्वारा रखे जाते हैं, उन्हें दलाल या वित्तीय संस्थान की संपत्ति से अलग या अलग रखा जाता है। इसे सुरक्षा अलगाव कहा जाता है।

एक ब्रोकरेज फर्म जो अपने ग्राहक की संपत्ति की कस्टडी रखती है, उसके पास ट्रेडिंग या निवेश के लिए प्रतिभूतियां भी हो सकती हैं। इस प्रकार की प्रत्येक संपत्ति को दूसरे से अलग रखा जाना चाहिए। बहीखाता पद्धति भी अलग होनी चाहिए। अलगाव उन संपत्तियों पर भी लागू किया जा सकता है जिन्हें लेखांकन उद्देश्यों के लिए स्वतंत्र रूप से ट्रैक करने की आवश्यकता होती है।

अलग-अलग या अलग-अलग खाते भी होते हैं जिनके पास एक बड़े समूह द्वारा अधिक आम तौर पर रखे गए लोगों की तुलना में अलग-अलग विशेषाधिकार और आवश्यकताएं होती हैं। उदाहरण के लिए, पोर्टफोलियो प्रबंधक अक्सर पोर्टफोलियो मॉडल बनाएंगे जो प्रबंधन के तहत अधिकांश परिसंपत्तियों पर लागू होंगे। हालांकि, विभिन्न आवश्यकताओं वाले निवेशकों के लिए विवेकाधीन खाते पेश किए जा सकते हैं (जैसे कि निवेश के उद्देश्य और जोखिम सहनशीलता) जो पोर्टफोलियो में अन्य निवेशकों से अलग हैं। इन अलग-अलग खातों को पोर्टफोलियो प्रबंधक की सामान्य रणनीति से विचलन की अनुमति है और बड़े पूल से अलग किए गए हैं।

हाइलाइट्स

• एक पोर्टफोलियो प्रबंधक कुछ खातों को बड़े पूल से अलग भी कर सकता है जब विशिष्ट व्यक्तियों के पास जोखिम और निवेश उद्देश्यों से संबंधित अद्वितीय आवश्यकताएं हों।

• एसईए नियम 17ए-5(ए) के लिए ब्रोकर-डीलरों को ग्राहक खातों के उचित पृथक्करण के साथ-साथ आरक्षित खाता आवश्यकताओं के संबंध में मासिक रिपोर्ट दर्ज करने की आवश्यकता है।

• सेग्रीगेशन से तात्पर्य किसी बड़े समूह से संपत्तियों को अलग करने या विशिष्ट समूहों, संपत्तियों या व्यक्तियों के लिए अलग खाते बनाने से है।

• ब्रोकरेज उद्योग में अलगाव आम है और ब्रोकरेज फर्म की कार्यशील पूंजी के साथ ग्राहक संपत्ति के आने से बचने के लिए डिज़ाइन किया गया है।