Segregacja

Co to jest segregacja?

Segregacja to oddzielenie osoby lub grupy osób od większej grupy. Zdarza się, że specjalne traktowanie oddzielonej osoby lub grupy. Segregacja może również obejmować oddzielenie elementów z większej grupy. Na przykład firma maklerska może oddzielić obsługę środków na niektórych rodzajach rachunków w celu oddzielenia kapitału obrotowego od inwestycji klientów.

Zrozumienie segregacji

Segregacja stała się regułą w branży papierów wartościowych pod koniec lat sześćdziesiątych i została utrwalona wraz z pojawieniem się zasady ochrony konsumentów Security and Exchange Commission,. zasady 15c3-3 w ustawie o giełdzie papierów wartościowych (SEA). Inne zasady wymagają od firm składania miesięcznych raportów dotyczących prawidłowego podziału funduszy inwestorów.

Głównym celem segregowania aktywów w firmie maklerskiej jest zapobieganie mieszaniu się inwestycji klientów z aktywami firmy, tak aby w przypadku wycofania się firmy z działalności aktywa klienta mogły zostać szybko zwrócone. Uniemożliwia również firmom wykorzystywanie zawartości kont klientów do własnych celów.

Segregowane zarządzanie kontami zapewnia, że podejmowane decyzje są zgodne z tolerancją ryzyka, potrzebami i celami klienta. Gdy fundusze są łączone lub mieszane, a nie segregowane, jak w przypadku funduszu inwestycyjnego, decyzje inwestycyjne podejmuje zarządzający portfelem lub firma inwestycyjna. Z drugiej strony inwestor indywidualny podejmuje decyzje na swoim koncie u brokera-dealera.

Jednak firma maklerska musi również monitorować, czy inwestycje są odpowiednie dla każdego rachunku, co podlega regule zwanej Poznaj swojego klienta lub Poznaj swojego klienta. Każde z tych indywidualnych kont, jako grupa, jest oddzielone od kapitału obrotowego i inwestycji firmy.

Przykłady segregacji

Segregacja stosowana w branży papierów wartościowych wymaga, aby aktywa i inwestycje klientów utrzymywane przez maklera lub inną instytucję finansową były oddzielone – lub oddzielone – od aktywów maklera lub instytucji finansowej. Nazywa się to segregacją bezpieczeństwa.

Firma maklerska, która przechowuje aktywa swojego klienta, może również posiadać papiery wartościowe przeznaczone do obrotu lub inwestycji. Każdy z tych rodzajów aktywów musi być utrzymywany oddzielnie od drugiego. Księgowość również musi być odrębna. Segregację można również zastosować do aktywów, które muszą być śledzone niezależnie do celów księgowych.

Istnieją również oddzielne lub segregowane konta, które mają inne przywileje i wymagania niż te, które posiada większa grupa. Na przykład menedżerowie portfela często tworzą modele portfela, które będą stosowane do większości zarządzanych aktywów. Można jednak wprowadzić konta uznaniowe dla inwestorów o innych wymaganiach (takich jak cele inwestycyjne i tolerancja ryzyka), które różnią się od pozostałych inwestorów w portfelu. Te oddzielne konta dopuszczają odstępstwa od zwykłej strategii zarządzającego portfelem i są oddzielone od większej puli.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Zarządzający portfelem może również oddzielić niektóre konta od większej puli, gdy określone osoby mają unikalne wymagania związane z ryzykiem i celami inwestycyjnymi.

• Reguła SEA 17a-5(a) wymaga od brokerów-dealerów składania miesięcznych raportów dotyczących właściwej segregacji kont klientów, a także wymagań dotyczących kont rezerwowych.

• Segregacja odnosi się do oddzielania aktywów od większej grupy lub tworzenia oddzielnych kont dla określonych grup, aktywów lub osób.

• Segregacja jest powszechna w branży brokerskiej i ma na celu uniknięcie mieszania aktywów klientów z kapitałem obrotowym firmy brokerskiej.