Segregación
驴Qu茅 es la segregaci贸n?
La segregaci贸n es la separaci贸n de un individuo o grupo de individuos de un grupo m谩s grande. A veces sucede que se aplica un trato especial al individuo o grupo separado. La segregaci贸n tambi茅n puede implicar la separaci贸n de art铆culos de un grupo m谩s grande. Por ejemplo, una firma de corretaje podr铆a segregar el manejo de fondos en ciertos tipos de cuentas para separar su capital de trabajo de las inversiones de los clientes.
Comprender la segregaci贸n
La segregaci贸n se convirti贸 en una regla en la industria de valores a fines de la d茅cada de 1960 y se consolid贸 con el advenimiento de la regla de protecci贸n al consumidor de la Comisi贸n de Bolsa y Valores, la Regla 15c3-3 de la Ley de Bolsa de Valores (SEA). Otras reglas exigen que las empresas presenten informes mensuales sobre la separaci贸n adecuada de los fondos de los inversores.
El objetivo principal de la segregaci贸n de activos en una firma de corretaje es evitar que las inversiones de los clientes se mezclen con los activos de la empresa para que, si la empresa cierra, los activos del cliente puedan devolverse r谩pidamente. Tambi茅n evita que las empresas utilicen el contenido de las cuentas de los clientes para sus propios fines.
La administraci贸n de cuentas separadas garantiza que las decisiones tomadas est茅n de acuerdo con la tolerancia al riesgo, las necesidades y los objetivos del cliente. Cuando los fondos se agrupan o se mezclan en lugar de segregarse, como ocurre con un fondo mutuo,. las decisiones de inversi贸n las toma el administrador de cartera o la compa帽铆a de inversi贸n. Por otro lado, el inversionista individual toma las decisiones en su cuenta mantenida en un corredor de bolsa.
Sin embargo, la casa de bolsa tambi茅n debe vigilar que las inversiones sean adecuadas para cada cuenta, lo cual se enmarca en una regla denominada Conozca a su cliente o Conozca a su cliente. Cada una de estas cuentas individuales, como grupo, est谩 segregada del capital de trabajo y las inversiones de la empresa.
Ejemplos de segregaci贸n
La segregaci贸n aplicada a la industria de valores requiere que los activos de los clientes y las inversiones en poder de un corredor u otra instituci贸n financiera se mantengan separados, o segregados, de los activos del corredor o de la instituci贸n financiera. Esto se conoce como segregaci贸n de seguridad.
Una casa de bolsa que tiene la custodia de los activos de su cliente tambi茅n puede poseer valores para negociaci贸n o inversi贸n. Cada uno de estos tipos de activos debe mantenerse por separado del otro. La contabilidad debe ser separada tambi茅n. La segregaci贸n tambi茅n se puede aplicar a los activos que deben rastrearse de forma independiente con fines contables.
Tambi茅n hay cuentas separadas o segregadas que tienen privilegios y requisitos diferentes a los que generalmente tiene un grupo m谩s grande. Los gestores de cartera, por ejemplo, a menudo crear谩n modelos de cartera que se aplicar谩n a la mayor铆a de los activos bajo gesti贸n. Sin embargo, se pueden introducir cuentas discrecionales para inversores con diferentes requisitos (como objetivos de inversi贸n y tolerancia al riesgo) que son diferentes de los dem谩s inversores de la cartera. A estas cuentas separadas se les permiten desviaciones de la estrategia habitual del administrador de cartera y est谩n segregadas del grupo m谩s grande.
Reflejos
Un administrador de cartera tambi茅n puede segregar algunas cuentas del grupo m谩s grande cuando individuos espec铆ficos tienen requisitos 煤nicos relacionados con el riesgo y los objetivos de inversi贸n.
La Regla 17a-5(a) de la SEA requiere que los agentes de bolsa presenten informes mensuales sobre la segregaci贸n adecuada de las cuentas de los clientes, as铆 como los requisitos de las cuentas de reserva.
La segregaci贸n se refiere a la separaci贸n de activos de un grupo m谩s grande o la creaci贸n de cuentas separadas para grupos, activos o individuos espec铆ficos.
La segregaci贸n es com煤n en la industria de corretaje y est谩 dise帽ada para evitar que los activos de los clientes se mezclen con el capital de trabajo de la firma de corretaje.
