segregasyon

Ayrıştırma Nedir?

Ayrışma, bir bireyin veya bir grup bireyin daha büyük bir gruptan ayrılmasıdır. Bazen ayrılan bireye veya gruba özel muamele uygulanması olur. Ayrıştırma, öğelerin daha büyük bir gruptan ayrılmasını da içerebilir. Örneğin, bir aracı kurum,. işletme sermayesini müşteri yatırımlarından ayırmak için belirli hesap türlerinde fonların işlenmesini ayırabilir.

Ayrımı Anlama

Ayrıştırma, 1960'ların sonlarında menkul kıymetler endüstrisinde bir kural haline geldi ve Güvenlik ve Borsa Komisyonu'nun tüketici koruma kuralı olan Menkul Kıymetler Borsası Yasası (SEA) Kural 15c3-3'ün ortaya çıkmasıyla sağlamlaştı. Diğer kurallar, firmaların yatırımcı fonlarının uygun şekilde ayrılmasına ilişkin aylık raporlar hazırlamasını gerektirir.

Bir aracı kurumda varlıkları ayırmanın temel amacı, müşteri yatırımlarının şirket varlıklarıyla karışmasını engellemektir,. böylece şirket iflas ederse müşteri varlıkları derhal iade edilebilir. Ayrıca işletmelerin müşteri hesaplarının içeriğini kendi amaçları için kullanmasını engeller.

Ayrılmış hesap yönetimi, alınan kararların müşterinin risk toleransına, ihtiyaçlarına ve hedeflerine göre olmasını sağlar. Fonlar, bir yatırım fonunda olduğu gibi ayrılmak yerine bir araya toplandığında veya bir araya getirildiğinde, yatırım kararları portföy yöneticisi veya yatırım şirketi tarafından verilir. Öte yandan, bireysel yatırımcı kararları bir komisyoncu-satıcıdaki hesaplarında verir.

Müşterini Tanı kuralına giren yatırımların her hesap için uygun olup olmadığını da takip etmelidir . Bu bireysel hesapların her biri, bir grup olarak, firmanın işletme sermayesinden ve yatırımlarından ayrılmıştır.

Ayrıştırma Örnekleri

Menkul kıymetler sektörüne uygulanan ayrıştırma, müşteri varlıklarının ve bir komisyoncu veya başka bir finansal kuruluş tarafından tutulan yatırımların,. komisyoncu veya finansal kuruluşun varlıklarından ayrı tutulmasını (veya ayrı tutulmasını) gerektirir. Buna güvenlik ayrımı denir.

Müşterisinin varlıklarının velayetini elinde bulunduran bir aracı kurum, alım satım veya yatırım amaçlı menkul kıymetlere de sahip olabilir. Bu tür varlıkların her biri diğerinden ayrı tutulmalıdır. Muhasebe de ayrı olmalıdır. Ayrıştırma, muhasebe amaçları için bağımsız olarak izlenmesi gereken varlıklara da uygulanabilir.

Daha genel olarak daha büyük bir grup tarafından sahip olunanlardan farklı ayrıcalıklara ve gereksinimlere sahip ayrı veya ayrılmış hesaplar da vardır. Örneğin, portföy yöneticileri genellikle yönetim altındaki varlıkların çoğuna uygulanacak portföy modelleri oluşturacaktır. Ancak, portföydeki diğer yatırımcılardan farklı gereksinimleri olan (yatırım hedefleri ve risk toleransı gibi) yatırımcılar için isteğe bağlı hesaplar açılabilir. Bu ayrı hesaplara, portföy yöneticisinin olağan stratejisinden sapmalara izin verilir ve daha büyük havuzdan ayrılır.

Öne Çıkanlar

• Bir portföy yöneticisi, belirli kişilerin risk ve yatırım hedefleriyle ilgili benzersiz gereksinimleri olduğunda bazı hesapları daha büyük havuzdan ayırabilir.

• SEA Kuralı 17a-5(a), komisyoncu-bayilerin müşteri hesaplarının uygun şekilde ayrılması ve ayrıca yedek hesap gereksinimleri ile ilgili aylık raporlar hazırlamasını gerektirir.

• Ayrıştırma, varlıkların daha büyük bir gruptan ayrılması veya belirli gruplar, varlıklar veya bireyler için ayrı hesaplar oluşturulması anlamına gelir.

• Ayrıştırma, aracılık sektöründe yaygındır ve müşteri varlıklarının aracı kurumun işletme sermayesi ile karışmasını önlemek için tasarlanmıştır.