वरिष्ठ खिंचाव ऋण

सीनियर स्ट्रेच लोन क्या है?

एक वरिष्ठ खिंचाव ऋण एक प्रकार का हाइब्रिड ऋण संरचना है जो मुख्य रूप से मध्य-बाजार की कंपनियों को लीवरेज्ड बायआउट्स (एलबीओ) के वित्तपोषण के लिए पेश किया जाता है। " यूनिट्रेंच " वित्तपोषण के समान, वरिष्ठ खिंचाव ऋण वरिष्ठ ऋण और कनिष्ठ (या अधीनस्थ ऋण ) को एक पैकेज में जोड़ता है, आमतौर पर एक अलग वरिष्ठ ऋण और कनिष्ठ टुकड़ा (मेजेनाइन या दूसरा ग्रहणाधिकार) की तुलना में उधारकर्ता को कम औसत लागत पर।

सीनियर स्ट्रेच लोन कैसे काम करता है

उधारकर्ता की वित्तीय आवश्यकताओं को समायोजित करने के लिए वरिष्ठ खिंचाव ऋण "खिंचाव", लेकिन एक पारंपरिक वरिष्ठ ऋण की तुलना में ऋणदाता के लिए एक उच्च जोखिम पर। इस उच्च जोखिम के साथ ऋणदाता को उच्च मिश्रित ब्याज भुगतान आता है।

इस प्रकार के ऋणों ने कुल वित्त पोषण की जरूरत के एक हिस्से के लिए एक वरिष्ठ ऋण के लिए प्रतिबद्धता हासिल करके लीवरेज्ड बायआउट के वित्तपोषण के पारंपरिक तरीके से बाजार हिस्सेदारी को दूर कर दिया है, फिर मेजेनाइन वित्तपोषण या दूसरे ग्रहणाधिकार ऋण के रूप में कनिष्ठ ऋण प्राप्त करना। संतुलन।

वरिष्ठ खिंचाव ऋण उधारकर्ता के लिए सुविधाजनक हो सकते हैं, लेकिन उनमें ऋणदाता की ओर से अधिक जोखिम शामिल होता है।

सीनियर स्ट्रेच लोन के फायदे और नुकसान

उधारकर्ता के लिए, वरिष्ठ खिंचाव ऋण गति और सुविधा प्रदान करता है। उधारकर्ता को दो अलग-अलग पक्षों, वरिष्ठ ऋण प्रदाता और कनिष्ठ ऋण प्रदाता के साथ अलग-अलग बातचीत करने की आवश्यकता नहीं है।

इसके बजाय, उधारकर्ता एक एकल ऋणदाता के साथ व्यवहार करता है और इस प्रकार दस्तावेज़ीकरण प्रक्रिया को सुव्यवस्थित करता है, समय और कानूनी शुल्क की बचत करता है, साथ ही लेन-देन को बंद करने के लिए एलबीओ के निजी इक्विटी प्रायोजक के लचीलेपन को बढ़ाता है। इसके अलावा, अगर भविष्य में क्रेडिट समझौते की छूट या सहमति की आवश्यकता है, तो उधारकर्ता को केवल एकल ऋणदाता की ओर रुख करना होगा।

वरिष्ठ खिंचाव ऋणों ने छोटे व्यवसायों को वित्तपोषण का लाभ उठाने की अनुमति दी है जो पहले बड़ी कंपनियों के लिए आरक्षित थे। ये ऋण छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों को वित्तपोषण का आवश्यक मिश्रण खोजने में मदद करते हैं और आवश्यक विशेष उधारदाताओं को एक साथ लाते हैं।

हालांकि, वरिष्ठ खिंचाव ऋण ऋणदाता के लिए अतिरिक्त जोखिम प्रस्तुत करता है क्योंकि यह उधारकर्ता के अधिक समग्र उत्तोलन के संपर्क में है। उदाहरण के लिए, यदि कोई बैंक केवल एक वरिष्ठ ऋण प्रदान करता है, तो यह 4x ऋण-से-ईबीआईटीडीए के संपर्क में आ सकता है , लेकिन एक वरिष्ठ खिंचाव ऋण के साथ, उत्तोलन 6x या 6.5x हो सकता है। इसके अलावा, और उच्च लीवरेज के साथ आने वाले जोखिम से संबंधित, एकल ऋणदाता जोखिम साझा करने के लिए एक सिंडिकेट के बिना अकेला खड़ा होगा।

हाइलाइट्स

• ऋणदाता के लिए, उन्हें लचीलेपन के साथ-साथ एक बढ़ा हुआ जोखिम भी मिलता है क्योंकि वे अब उधारकर्ता के अधिक समग्र उत्तोलन के संपर्क में हैं।

• ये ऋण वरिष्ठ और कनिष्ठ ऋण को एक पैकेज में मिलाते हैं और उन्हें इस तरह नामित किया जाता है क्योंकि वे उधारकर्ता की वित्तीय आवश्यकताओं को समायोजित करने के लिए "खिंचाव" करते हैं।

• इस प्रकार का ऋण उधारकर्ता को सुविधा और गति प्रदान करता है, साथ ही कानूनी शुल्क पर बचत भी करता है।

• एक वरिष्ठ खिंचाव ऋण की मिश्रित स्थिति इसे पारंपरिक वरिष्ठ ऋणों की तुलना में अधिक जोखिम वाली बनाती है, जिसके लिए ऋणदाता को उच्च ब्याज भुगतान की आवश्यकता होती है।

• सीनियर स्ट्रेच लोन मध्यम-बाजार फर्मों द्वारा लीवरेज्ड बायआउट्स (एलबीओ) को निधि देने के लिए उपयोग किए जाने वाले हाइब्रिड ऋण हैं।