Prestito a lungo termine per anziani
Che cos'è un prestito di allungamento senior?
Un prestito allungato senior è un tipo di struttura di prestito ibrida offerta principalmente alle società del mercato medio per finanziare le acquisizioni con leva finanziaria (LBO). Simile al finanziamento " unitranche ", il prestito stirato senior combina il debito senior e il debito junior (o subordinato ) in un unico pacchetto, in genere a un costo medio inferiore per il mutuatario rispetto a un prestito senior separato e un pezzo junior (mezzanino o secondo privilegio).
Come funziona un prestito stretch per anziani
I prestiti stretch senior "si allungano" per soddisfare le esigenze di finanziamento del mutuatario, ma a un rischio maggiore per il prestatore rispetto a un prestito senior convenzionale. Con questo rischio più elevato arriva un pagamento di interessi misto più elevato al prestatore.
Questi tipi di prestiti hanno sottratto quote di mercato al metodo tradizionale di finanziamento di un leveraged buyout assicurando un impegno per un prestito senior per una parte del fabbisogno totale di finanziamento, ottenendo quindi un debito junior sotto forma di finanziamento mezzanino o debito di secondo grado per l'equilibrio.
I prestiti stretch senior possono essere convenienti per il mutuatario, ma comportano un rischio maggiore da parte del prestatore.
Vantaggi e svantaggi di un prestito stretch per anziani
Per il mutuatario, il prestito stirato senior offre velocità e convenienza. Il mutuatario non deve negoziare separatamente con due parti diverse, il fornitore del prestito senior e il fornitore del prestito junior.
Invece, il mutuatario tratta con un unico prestatore e quindi snellisce il processo di documentazione, risparmiando tempo e spese legali, migliorando anche la flessibilità dello sponsor di private equity dell'LBO per chiudere l'operazione. Inoltre, se in futuro sono necessarie rinunce o consensi al contratto di credito,. il mutuatario deve rivolgersi solo al singolo prestatore.
I prestiti stretch senior hanno consentito alle piccole imprese di beneficiare di finanziamenti precedentemente riservati alle aziende più grandi. Questi prestiti aiutano le piccole e medie imprese a trovare il mix di finanziamenti necessario e a riunire i prestatori specializzati richiesti.
Tuttavia, il prestito stretch senior presenta un rischio aggiuntivo per il prestatore perché è esposto alla maggiore leva finanziaria complessiva del mutuatario. Se una banca fornisce solo un prestito senior, potrebbe essere esposta a un rapporto debito/EBITDA 4x,. ad esempio, ma con un prestito stretch senior, la leva potrebbe essere 6x o 6,5x. Inoltre, e in relazione al rischio che deriva da una maggiore leva finanziaria, il singolo prestatore starebbe da solo senza un sindacato per condividere il rischio.
Mette in risalto
Per il prestatore, ottengono flessibilità , nonché un rischio maggiore perché ora sono esposti alla maggiore leva finanziaria complessiva del mutuatario.
Questi prestiti combinano debito senior e junior in un unico pacchetto e sono denominati come tali perché "si allungano" per soddisfare le esigenze di finanziamento del mutuatario.
Questo tipo di prestito offre comodità e rapidità per il mutuatario, nonché un risparmio sulle spese legali.
Lo stato misto di un prestito stirato senior lo rende più rischioso rispetto ai prestiti senior convenzionali, richiedendo un pagamento di interessi più elevato al prestatore.
I prestiti allungati senior sono prestiti ibridi utilizzati dalle società del mercato medio per finanziare le acquisizioni con leva (LBO).
