सॉवरेन क्रेडिट रेटिंग

सॉवरेन क्रेडिट रेटिंग क्या है?

किसी देश या संप्रभु इकाई की साख का एक स्वतंत्र मूल्यांकन है । सॉवरेन क्रेडिट रेटिंग निवेशकों को किसी भी राजनीतिक जोखिम सहित किसी विशेष देश के ऋण में निवेश से जुड़े जोखिम के स्तर में अंतर्दृष्टि प्रदान कर सकती है ।

देश के अनुरोध पर, एक क्रेडिट रेटिंग एजेंसी इसे रेटिंग देने के लिए अपने आर्थिक और राजनीतिक वातावरण का मूल्यांकन करेगी। एक अच्छी सॉवरेन क्रेडिट रेटिंग प्राप्त करना आमतौर पर विकासशील देशों के लिए आवश्यक है जो अंतरराष्ट्रीय बॉन्ड बाजारों में फंडिंग तक पहुंच चाहते हैं।

सॉवरेन क्रेडिट रेटिंग को समझना

विदेशी ऋण बाजारों में बांड जारी करने के अलावा, देशों के लिए एक संप्रभु क्रेडिट रेटिंग प्राप्त करने के लिए एक और आम प्रेरणा प्रत्यक्ष विदेशी निवेश ( एफडीआई ) को आकर्षित करना है। कई देश निवेशकों के विश्वास को प्रोत्साहित करने के लिए सबसे बड़ी और सबसे प्रमुख क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों से रेटिंग चाहते हैं। स्टैंडर्ड एंड पूअर्स, मूडीज और फिच रेटिंग तीन सबसे प्रभावशाली एजेंसियां हैं।

अन्य प्रसिद्ध क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों में चीन चेंग्क्सिन इंटरनेशनल क्रेडिट रेटिंग कंपनी, डैगोंग ग्लोबल क्रेडिट रेटिंग, डीबीआरएस और जापान क्रेडिट रेटिंग एजेंसी (जेसीआर ) शामिल हैं। देशों के उपखंड कभी-कभी अपने स्वयं के संप्रभु बांड जारी करते हैं, जिन्हें रेटिंग की भी आवश्यकता होती है। हालांकि, कई एजेंसियां देश के क्षेत्रों, प्रांतों या नगर पालिकाओं जैसे छोटे क्षेत्रों को बाहर कर देती हैं।

निवेशक सॉवरेन क्रेडिट रेटिंग का उपयोग किसी विशेष देश के बॉन्ड की जोखिम का आकलन करने के तरीके के रूप में करते हैं।

सॉवरेन क्रेडिट जोखिम, जो सॉवरेन क्रेडिट रेटिंग में परिलक्षित होता है, इस संभावना का प्रतिनिधित्व करता है कि सरकार भविष्य में अपने ऋण दायित्वों को पूरा करने में असमर्थ या अनिच्छुक हो सकती है। किसी विशेष देश या क्षेत्र में निवेश करना कितना जोखिम भरा हो सकता है, यह तय करने में कई प्रमुख कारक खेल में आते हैं। इनमें इसका ऋण सेवा अनुपात,. इसकी घरेलू मुद्रा आपूर्ति में वृद्धि, इसका आयात अनुपात और इसके निर्यात राजस्व का विचरण शामिल है ।

2008 के वित्तीय संकट के बाद कई देशों को बढ़ते संप्रभु ऋण जोखिम का सामना करना पड़ा, जिससे पूरे देशों को जमानत देने के बारे में वैश्विक चर्चा हुई। उसी समय, कुछ देशों ने क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों पर अपने कर्ज को कम करने के लिए बहुत जल्दी होने का आरोप लगाया। "जारीकर्ता भुगतान करता है" मॉडल का पालन करने के लिए एजेंसियों की भी आलोचना की गई, जिसमें राष्ट्र एजेंसियों को उन्हें रेट करने के लिए भुगतान करते हैं। यदि निवेशकों ने रेटिंग के लिए भुगतान किया तो हितों का ये संभावित टकराव नहीं होगा।

सॉवरेन क्रेडिट रेटिंग के उदाहरण

स्टैंडर्ड एंड पूअर्स उन देशों को बीबीबी- या उच्च रेटिंग देता है, जिन्हें वह निवेश ग्रेड मानता है,. और बीबी+ या उससे कम के ग्रेड को सट्टा या "जंक" ग्रेड माना जाता है। S&P ने 2019 में अर्जेंटीना को CCC- ग्रेड दिया, जबकि चिली ने A+ रेटिंग बनाए रखी। फिच की एक समान प्रणाली है।

मूडीज एक Baa3 या उच्चतर रेटिंग को निवेश ग्रेड का मानता है, और Ba1 और उससे नीचे की रेटिंग सट्टा है। 2019 में ग्रीस को मूडीज से बी1 रेटिंग मिली थी, जबकि इटली को बीएए3 की रेटिंग मिली थी। अपनी पत्र-ग्रेड रेटिंग के अलावा, ये तीनों एजेंसियां प्रत्येक देश के वर्तमान आर्थिक दृष्टिकोण का एक-शब्द मूल्यांकन भी प्रदान करती हैं: सकारात्मक, नकारात्मक या स्थिर।

यूरोजोन में सॉवरेन क्रेडिट रेटिंग

यूरोपीय ऋण संकट ने कई यूरोपीय देशों की क्रेडिट रेटिंग को कम कर दिया और ग्रीक ऋण चूक का कारण बना। यूरोप में कई संप्रभु राष्ट्रों ने एकल यूरोपीय मुद्रा, यूरो के पक्ष में अपनी राष्ट्रीय मुद्राएँ छोड़ दीं। उनके संप्रभु ऋण अब राष्ट्रीय मुद्राओं में नहीं हैं। यूरोजोन देशों में चूक से बचने के लिए अपने राष्ट्रीय केंद्रीय बैंक "मुद्रा प्रिंट" नहीं कर सकते हैं। जबकि यूरो ने सदस्य राज्यों के बीच व्यापार में वृद्धि की, इसने इस संभावना को भी बढ़ाया कि सदस्य डिफ़ॉल्ट होंगे और कई संप्रभु क्रेडिट रेटिंग कम कर देंगे।

हाइलाइट्स

• निवेशक किसी विशेष देश के बांड की जोखिम का आकलन करने के लिए सॉवरेन क्रेडिट रेटिंग का उपयोग करते हैं।

• मूडीज एक Baa3 या उच्चतर रेटिंग को निवेश ग्रेड का मानता है, और Ba1 और उससे नीचे की रेटिंग सट्टा है।

• एक सॉवरेन क्रेडिट रेटिंग किसी देश या संप्रभु इकाई की साख का एक स्वतंत्र मूल्यांकन है।

• स्टैंडर्ड एंड पूअर्स उन देशों को बीबीबी- या उच्च रेटिंग देता है, जिन्हें वह निवेश ग्रेड मानता है, और बीबी+ या उससे कम के ग्रेड को सट्टा या "जंक" ग्रेड माना जाता है।