Classificação de crédito soberano
O que é um rating de crédito soberano?
Um rating de crédito soberano é uma avaliação independente da qualidade de crédito de um país ou entidade soberana. As classificações de crédito soberano podem fornecer aos investidores informações sobre o nível de risco associado ao investimento na dívida de um determinado país, incluindo qualquer risco político.
A pedido do país, uma agência de classificação de crédito avaliará seu ambiente econômico e político para atribuir uma classificação. A obtenção de uma boa classificação de crédito soberano geralmente é essencial para países em desenvolvimento que desejam ter acesso a financiamento nos mercados internacionais de títulos.
Entendendo as classificações de crédito soberano
Além de emitir títulos em mercados de dívida externa, outra motivação comum para os países obterem uma classificação de crédito soberana é atrair investimento estrangeiro direto ( IDE ). Muitos países buscam classificações das maiores e mais proeminentes agências de classificação de crédito para incentivar a confiança dos investidores. Standard & Poor's, Moody's e Fitch Ratings são as três agências mais influentes.
Outras agências de classificação de crédito conhecidas incluem China Chengxin International Credit Rating Company, Dagong Global Credit Rating, DBRS e Japan Credit Rating Agency ( JCR ). As subdivisões de países às vezes emitem seus próprios títulos soberanos, que também exigem classificações. No entanto, muitas agências excluem áreas menores, como regiões, províncias ou municípios de um país.
Os investidores usam os ratings de crédito soberano como forma de avaliar o risco dos títulos de um determinado país.
O risco de crédito soberano, que se reflete nos ratings de crédito soberano, representa a probabilidade de que um governo não possa – ou não queira – honrar suas obrigações de dívida no futuro. Vários fatores-chave entram em jogo na decisão de quão arriscado pode ser investir em um determinado país ou região. Eles incluem o índice do serviço da dívida,. o crescimento da oferta monetária doméstica, o índice de importação e a variação da receita de exportação.
Muitos países enfrentaram um risco crescente de crédito soberano após a crise financeira de 2008, provocando discussões globais sobre a necessidade de resgatar nações inteiras. Ao mesmo tempo, alguns países acusaram as agências de classificação de crédito de serem muito rápidas em rebaixar sua dívida. As agências também foram criticadas por seguirem um modelo de "emissor pagador", no qual as nações pagam às agências para avaliá-las. Esses potenciais conflitos de interesse não ocorreriam se os investidores pagassem pelos ratings.
Exemplos de classificações de crédito soberano
A Standard & Poor's atribui uma classificação BBB- ou superior a países que considera grau de investimento,. e notas de BB+ ou inferior são consideradas especulativas ou "lixo". A S&P deu à Argentina uma nota CCC- em 2019, enquanto o Chile manteve uma classificação A+. A Fitch tem um sistema semelhante.
A Moody's considera um rating Baa3 ou superior como grau de investimento, e um rating Ba1 ou inferior é especulativo. A Grécia recebeu uma classificação B1 da Moody's em 2019, enquanto a Itália teve uma classificação Baa3. Além de suas classificações de grau de letra, todas essas três agências também fornecem uma avaliação de uma palavra das perspectivas econômicas atuais de cada país: positiva, negativa ou estável.
Ratings de crédito soberano na zona do euro
A crise da dívida europeia reduziu as classificações de crédito de muitas nações europeias e levou ao default da dívida grega. Muitas nações soberanas na Europa abriram mão de suas moedas nacionais em favor da moeda única europeia, o euro. Suas dívidas soberanas não são mais denominadas em moedas nacionais. Os países da zona do euro não podem ter seus bancos centrais nacionais "imprimindo dinheiro" para evitar calotes. Embora o euro tenha produzido um aumento no comércio entre os estados membros, também aumentou a probabilidade de os membros entrarem em default e reduziu muitos ratings de crédito soberano.
Destaques
Os investidores usam as classificações de crédito soberano como forma de avaliar o risco dos títulos de um determinado país.
A Moody's considera um rating Baa3 ou superior como grau de investimento, e um rating Ba1 ou inferior é especulativo.
Um rating de crédito soberano é uma avaliação independente da qualidade de crédito de um país ou entidade soberana.
A Standard & Poor's atribui uma classificação BBB- ou superior a países que considera grau de investimento, e notas de BB+ ou inferiores são consideradas especulativas ou "lixo".
