तत्त्व

अवधि क्या है?

टेनर एक वित्तीय अनुबंध समाप्त होने से पहले शेष समय की लंबाई को संदर्भित करता है। इसे कभी-कभी परिपक्वता शब्द के साथ परस्पर उपयोग किया जाता है , हालांकि शब्दों के अलग-अलग अर्थ होते हैं। Tenor का उपयोग बैंक ऋणों, बीमा अनुबंधों और डेरिवेटिव उत्पादों के संबंध में किया जाता है ।

अवधि को समझना

अवधि का उपयोग अक्सर बैंक ऋण और बीमा अनुबंधों के संबंध में किया जाता है, जबकि परिपक्वता शब्द का उपयोग अक्सर सरकारी बॉन्ड और कॉर्पोरेट बॉन्ड का वर्णन करते समय किया जाता है। बोलचाल की भाषा में, दो शब्दों के बहुत समान अर्थ हैं, और उनका उपयोग विभिन्न प्रकार के वित्तीय साधनों के लिए एक दूसरे के स्थान पर किया जा सकता है।

अवधि शब्द का उपयोग गैर-मानक वित्तीय साधनों, जैसे डेरिवेटिव अनुबंधों के संबंध में भी किया जाता है। इस संदर्भ में, इसका उपयोग अक्सर किसी विशेष सुरक्षा के जोखिम का वर्णन करते समय किया जाता है ।

उदाहरण के लिए, एक लंबी अवधि के वायदा अनुबंध को अपेक्षाकृत जोखिम भरा कहा जा सकता है क्योंकि अभी भी महत्वपूर्ण समय है जिसमें इसका मूल्य गिर सकता है। कम अवधि वाले डेरिवेटिव को भी कम जोखिम वाले के रूप में देखा जाएगा। इस कथित जोखिम के मुआवजे के रूप में, उच्च-अवधि की प्रतिभूतियों के खरीदारों को आम तौर पर कम कीमतों या उच्च जोखिम प्रीमियम के रूप में मुआवजे की आवश्यकता होगी ।

अपनी जोखिम सहनशीलता और वित्तीय उद्देश्यों के आधार पर, कुछ निवेशक व्यवस्थित रूप से निर्दिष्ट अवधि से अधिक अवधि वाली प्रतिभूतियों से भी बच सकते हैं। उदाहरण के लिए, एक कंपनी जो अपनी छोटी और मध्यम अवधि की तरलता जरूरतों का प्रबंधन करना चाहती है, वह पांच साल या उससे कम अवधि के ऋण उपकरणों को खरीद और बेच सकती है। इस संदर्भ में, शामिल प्रतिपक्षकारों की कथित साख के आधार पर समायोजन किया जा सकता है । उदाहरण के लिए, एक कंपनी उच्च क्रेडिट रेटिंग वाले प्रतिपक्षकारों के लिए पांच साल का कार्यकाल स्वीकार कर सकती है,. जबकि खराब-रेटेड समकक्षों को तीन साल या उससे कम की अवधि तक सीमित कर सकती है।

अवधि बनाम. परिपक्वता

तकनीकी दृष्टिकोण से, टेंसर और परिपक्वता के अलग-अलग अर्थ हैं। जबकि अवधि एक अनुबंध में शेष समय की लंबाई को संदर्भित करती है, परिपक्वता अनुबंध की शुरुआत पर प्रारंभिक लंबाई को संदर्भित करती है।

उदाहरण के लिए, अगर 10 साल का सरकारी बॉन्ड पांच साल पहले जारी किया गया था, तो इसकी परिपक्वता दस साल होगी और इसकी अवधि-अनुबंध के अंत तक शेष समय-पांच साल होगी। इस प्रकार, एक वित्तीय साधन की अवधि समय के साथ घटती जाती है, जबकि इसकी परिपक्वता स्थिर रहती है।

टेनोर का उदाहरण

एलेक्स सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाले एक मध्यम आकार के निगम का मुख्य वित्तीय अधिकारी (सीएफओ) है। जिम्मेदारियों के अपने पोर्टफोलियो के हिस्से के रूप में, उन्हें यह सुनिश्चित करना चाहिए कि कंपनी के पास अपने कार्यों को करने के लिए पर्याप्त कार्यशील पूंजी है।

इसके लिए, एलेक्स एक से पांच साल के बीच की अवधि वाले लघु और मध्यम अवधि के वित्तीय साधनों को खरीदता और बेचता है। वे कॉरपोरेट बॉन्ड बाजार में और साथ ही विभिन्न प्रतिपक्षों के साथ ओवर-द-काउंटर डेरिवेटिव लेनदेन के माध्यम से ऐसा करते हैं।

वर्तमान में, एलेक्स के पोर्टफोलियो में पांच साल की परिपक्वता के साथ अत्यधिक क्रेडिट योग्य समकक्षों के कई उपकरण शामिल हैं। क्योंकि उन्हें तीन साल पहले खरीदा गया था, इन प्रतिभूतियों की अवधि दो साल की होती है। उनके पोर्टफोलियो में कमजोर क्रेडिट रेटिंग वाले प्रतिपक्षकारों के उपकरण भी शामिल हैं। इन लिखतों के लिए, वे अपने प्रतिपक्ष जोखिम को प्रबंधित करने के लिए अपनी अधिकतम अवधि को तीन वर्ष तक सीमित करते हैं ।

विशेष ध्यान

क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप में टेनर विशेष रूप से महत्वपूर्ण है क्योंकि यह अनुबंध पर शेष अवधि को अंतर्निहित परिसंपत्ति की परिपक्वता के साथ समन्वयित करता है। एक उचित रूप से संरचित क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप अनुबंध और परिसंपत्ति के बीच परिपक्वता से मेल खाना चाहिए। यदि अवधि और एसेट की परिपक्वता के बीच कोई मेल नहीं है, तो एकीकरण की संभावना नहीं है। इसके अलावा, नकदी प्रवाह (और बाद में प्रतिफल की गणना) के बीच समन्वय तभी संभव है जब अवधि और परिसंपत्ति परिपक्वता को जोड़ा जाए।

अवधि संबंधी अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

अवधि का क्या मतलब है?

टेनर एक वित्तीय अनुबंध समाप्त होने से पहले शेष समय की लंबाई को संदर्भित करता है। इसे अक्सर "परिपक्वता" शब्द के साथ एक दूसरे के स्थान पर प्रयोग किया जाता है।

बैंकिंग में अवधि क्या है?

टेनोर, बैंकिंग के संबंध में, उस समय की लंबाई को संदर्भित करता है जो उधारकर्ता द्वारा ब्याज के साथ ऋण चुकाने के लिए लिया जाएगा। आम तौर पर, होम लोन की अवधि 5-20 साल की हो सकती है, कुछ बैंक 25 साल तक की अनुमति देते हैं

अधिकतम अवधि क्या है?

ऋण अवधि आमतौर पर 5 से 25 वर्ष के बीच होती है, जिसमें अधिकतम 30 वर्ष होते हैं, जो परियोजना के प्रकार और उसकी ऋण सेवा क्षमता पर निर्भर करता है।

अवधि के आधार पर जोखिम क्या है?

अवधि आधार जोखिम वह जोखिम है जो आधार स्वैप होने पर उत्पन्न होता है। एक ही तारीख को फिर से मूल्य निर्धारण, एक ही मुद्रा में होने और एक ही बेंचमार्क से जुड़े होने के बावजूद, यदि वे अलग-अलग अवधियों या अवधि के लिए ऐसा करते हैं, तो वे फिर से मूल्य निर्धारण करते समय समस्याएँ उत्पन्न कर सकते हैं।

तल - रेखा

किसी भी वित्तीय साधन के कार्यकाल को समझना, जैसे कि एक छोटी या लंबी अवधि के व्युत्पन्न, एक स्थिर नकदी प्रवाह को बनाए रखने और अनुबंध के जोखिम का विश्लेषण करने के लिए महत्वपूर्ण है।

##हाइलाइट

• उच्च-अवधि के अनुबंधों को कभी-कभी जोखिम भरा माना जाता है, और इसके विपरीत।

• वित्तीय अनुबंध की अवधि को समझना अनुबंध के जोखिम का विश्लेषण करने और स्थिर नकदी प्रवाह बनाए रखने के लिए महत्वपूर्ण है।

• क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप में अवधि विशेष रूप से महत्वपूर्ण है क्योंकि यह अनुबंध पर शेष अवधि को अंतर्निहित परिसंपत्ति की परिपक्वता के साथ समन्वयित करती है।

• अवधि अवधि एक वित्तीय अनुबंध के जीवन में शेष समय की अवधि का वर्णन करती है।

• इसके विपरीत, परिपक्वता एक अनुबंध की शुरुआत पर उसकी प्रारंभिक लंबाई को संदर्भित करती है।