tenor

O que é tenor?

O prazo refere-se ao período de tempo restante antes do vencimento de um contrato financeiro. Às vezes é usado de forma intercambiável com o termo maturidade,. embora os termos tenham significados distintos. O prazo é usado em relação a empréstimos bancários, contratos de seguro e produtos derivativos.

Entendendo o teor

O prazo é frequentemente usado em relação a empréstimos bancários e contratos de seguro, enquanto o termo vencimento é mais usado para descrever títulos do governo e títulos corporativos. Coloquialmente, os dois termos têm significados muito semelhantes e podem ser usados de forma intercambiável para diferentes tipos de instrumentos financeiros.

O termo prazo também é usado em relação a instrumentos financeiros não padronizados, como contratos de derivativos. Nesse contexto, é frequentemente usado ao descrever o risco de uma segurança específica.

Por exemplo, um contrato futuro com um prazo longo pode ser considerado relativamente arriscado porque ainda há um tempo significativo em que seu valor pode cair. Derivativos com prazos mais curtos também seriam vistos como menos arriscados. Como compensação por esse risco percebido, os compradores de títulos de alto prazo geralmente exigirão compensação na forma de preços mais baixos ou prêmios de risco mais altos.

Dependendo de sua tolerância ao risco e objetivos financeiros, alguns investidores podem até evitar sistematicamente títulos com prazos superiores ao período especificado. Por exemplo, uma empresa que deseja administrar suas necessidades de liquidez de curto e médio prazo pode comprar e vender instrumentos de dívida com prazos de cinco anos ou menos. Nesse contexto, ajustes podem ser feitos com base na qualidade de crédito percebida das contrapartes envolvidas. Por exemplo, uma empresa pode aceitar um prazo de cinco anos para contrapartes com altas classificações de crédito,. enquanto limita as contrapartes com classificação ruim a prazos de três anos ou menos.

Tenor vs. Maturidade

Do ponto de vista técnico, tensor e maturidade têm significados distintos. Enquanto o prazo se refere ao período de tempo restante em um contrato, o vencimento refere-se à duração inicial do contrato após o seu início.

Por exemplo, se um título do governo de 10 anos foi emitido há cinco anos, seu vencimento seria de dez anos e seu prazo – o tempo restante até o final do contrato – seria de cinco anos. Dessa forma, o prazo de um instrumento financeiro diminui ao longo do tempo, enquanto sua maturidade permanece constante.

Exemplo de Tenor

Alex é o diretor financeiro (CFO) de uma empresa de capital aberto de médio porte. Como parte de seu portfólio de responsabilidades, eles devem garantir que a empresa tenha capital de giro adequado para realizar suas operações.

Para isso, Alex compra e vende instrumentos financeiros de curto e médio prazo com prazos que variam entre um e cinco anos. Eles o fazem no mercado de títulos corporativos, bem como por meio de transações de derivativos de balcão com várias contrapartes.

Atualmente, a carteira de Alex inclui diversos instrumentos de contrapartes de alta qualidade de crédito com vencimentos de cinco anos. Por terem sido adquiridos há três anos, esses títulos têm prazo de dois anos. Sua carteira também inclui instrumentos de contrapartes com classificações de crédito mais fracas. Para esses instrumentos, eles limitam seu prazo máximo a três anos, a fim de gerenciar o risco de contraparte.

Considerações Especiais

é particularmente importante em um swap de inadimplência de crédito porque coordena o prazo restante do contrato com o vencimento do ativo subjacente. Um swap de inadimplência de crédito devidamente estruturado deve corresponder ao vencimento entre o contrato e o ativo. Se houver um descasamento entre o prazo e o vencimento do ativo, a integração não é provável. Além disso, a coordenação entre os fluxos de caixa (e posterior cálculo do rendimento) só é possível quando o prazo e o vencimento do ativo estão vinculados.

Perguntas frequentes sobre tenor

O que significa tenor?

O prazo refere-se ao período de tempo restante antes do vencimento de um contrato financeiro. Muitas vezes é usado de forma intercambiável com o termo "maturidade".

O que é tenor no setor bancário?

O prazo, no que diz respeito aos serviços bancários, refere-se ao período de tempo que o mutuário levará para pagar o empréstimo junto com os juros. Geralmente, um mandato de empréstimo à habitação pode ser de 5 a 20 anos, com alguns bancos permitindo até 25 anos

O que é Tenor Máximo?

O prazo do empréstimo é tipicamente entre 5 e 25 anos, com um máximo de 30 anos, dependendo do tipo de projeto e sua capacidade de serviço da dívida.

O que é Risco de Base de Tenor?

O risco de base de prazo é o risco que surge quando ocorre um swap de base. Apesar da repactuação na mesma data, estar na mesma moeda e estar vinculado ao mesmo benchmark, podem surgir problemas quando repactuam se o fizerem por períodos ou prazos diferentes.

A linha de fundo

Compreender o prazo de quaisquer instrumentos financeiros que uma empresa possa deter, como um derivativo de curto ou longo prazo, é crucial para manter um fluxo de caixa estável e analisar o risco de um contrato.

##Destaques

• Contratos de prazo mais alto às vezes são considerados mais arriscados e vice-versa.

• Compreender o prazo de um contrato financeiro é crucial para analisar o risco do contrato e manter um fluxo de caixa estável.

• O prazo é particularmente importante em um credit default swap porque coordena o prazo restante do contrato com o vencimento do ativo subjacente.

• O termo prazo descreve o período de tempo restante na vida de um contrato financeiro.

• Por outro lado, o vencimento refere-se à duração inicial de um contrato no seu início.